核心财务表现 - 第三财季营收159.5亿美元 同比增长22% 创同期历史新高 超出分析师预期158.4亿美元 [8][14] - 非GAAP调整后净利润84.04亿美元 同比增长37.3% 调整后每股收益1.69美元 同比增长36.3% 超出分析师预期1.66美元 [9] - 调整后EBITDA达107.02亿美元 同比增长30.1% 利润率67.1% 超出分析师预期约105亿美元 [9] - 第四财季营收指引约174亿美元 同比增长23.8% 超出分析师预期170.5亿美元 [12] AI芯片业务增长 - 第三财季AI半导体营收52亿美元 同比增长63% 超出分析师预期51.1亿美元 增速较前一季度46%进一步提升 [15] - 第四财季AI芯片营收指引62亿美元 环比增长19% 较分析师预期58.2亿美元高6.5% [1][16] - 获得未公开客户价值100亿美元AI加速器生产订单 预计2026财年起出货强劲 [1][3][4] - 公司大幅上调2026财年AI收入前景 定制ASIC业务被预测2027年需求达600-900亿美元 [4][18] 业务板块分析 - 半导体解决方案业务收入91.66亿美元 同比增长26% 占总营收57% 其中ASIC业务表现突出 [9][17][18] - 基础设施软件业务收入67.86亿美元 同比增长17% 占总营收43% VMware业务增长较前季24.8%有所放缓 [10][20][21] - 非AI半导体业务较峰值下降约40% 占本财年预期销售额27% 其复苏可能抵消AI业务毛利率稀释效应 [21] 市场表现与行业地位 - 股价过去一年涨幅接近翻倍 成为纳斯达克100指数涨幅第三大成份股 市值增加约7300亿美元 [5] - 公司正与潜在客户合作开发AI加速器 进入英伟达主导的市场领域 [3] - 分析师预计定制芯片业务2026年收入250-300亿美元 2027年有望超400亿美元 将占公司收入大半 [18]