市场环境与配置策略 - 当前市场迎来多资产轮动配置窗口，权益端结构性机会源于科技自主、制造业出海等产业趋势，以及AI、智能驾驶等领域的技术突破[1] - 债市中，中短久期高等级信用债因稳定票息和低利率敏感度成为稳健配置核心，配置盘资金回流使其价值凸显[1] - 市场风险在于权益板块轮动提速、单一赛道估值回调，以及地缘扰动、通胀黏性对资产定价的冲击，单一资产波动加大组合风险控制难度[1] 富国智恒稳健FOF产品设计 - 产品采用“债券打底+多元增效”框架，以中短久期高等级信用债构建纯债底仓，锁定稳定票息并规避利率风险，同时适度配置权益、黄金及海外资产以捕捉结构性机会并对冲风险[2] - 产品设计理念符合多元资产配置核心价值，通过低相关性资产组合对冲非线性冲击，是对“风险平价”等经典思想的本土化适配[2] - 产品设有90天持有期，旨在引导投资者淡化短期择时，并为基金经理执行长期策略提供空间[3] - 产品A类代码025812，C类代码025813，将于12月1日结束募集[1][5] 投资组合管理方法 - 基金筛选采用“定量+定性”双重逻辑，对偏债基金使用“三维一体”评价体系，考察基金公司信评实力、产品风险收益特征和基金经理择券能力[3] - 对偏股基金通过因子化聚类、核心指标筛选与实地调研结合，以分辨基金经理能力与避免风格漂移[3] - 风险控制采用“风险预算+偏离回溯”双轨机制，预设组合风险阈值并动态分配，同时实时跟踪成分基金偏离度[3] 基金经理与业绩 - 基金经理石婧拥有18年证券从业经历和10年投资管理经验，历经三轮牛熊，理念为“稳健为基础、多元为优势”[4] - 其管理的富国智申精选3个月持有FOF（A类）自2023年接手以来净值上涨27.12%，大幅跑赢14.67%的业绩基准，近三年收益位列同类前14%（11/80），并获得晨星三年期四星评级[4] - 针对当前市场，石婧的配置思路为：固收端聚焦中短久期高等级信用债；权益端关注经济企稳后的科技与稀缺资源机会；黄金作为对冲工具应对全球货币体系重构下的避险需求[4] 产品定位与价值主张 - 该产品定位为偏债FOF，为中低风险偏好投资者提供兼具安全性与弹性的进阶选择，是普通投资者践行多元配置、追求长期稳健回报的工具[1][5] - 在当前市场不确定性成为常态的背景下，多元资产配置已从“可选”变为“刚需”，该产品结合经典配置思想与本土市场特征，并有资深经理和强投研平台支撑[5]

市场环境与配置逻辑 - 当前市场迎来多资产轮动配置窗口 权益端结构性机会源于科技自主、制造业出海等产业趋势以及AI、智能驾驶等领域的技术突破 债市中 中短久期高等级信用债凭借稳定票息与低利率敏感度成为稳健配置核心标的 配置盘资金回流使其价值凸显 [1] - 市场机遇与风险并存 权益市场板块轮动提速 单一赛道押注易陷入估值回调陷阱 地缘扰动与通胀黏性持续冲击资产定价逻辑 单一资产波动加大 组合风险控制难度增加 [1] - 多元资产配置核心价值在于通过低相关性资产组合对冲非线性冲击 在不同市场情景下均能找到收益支撑 [2] 产品策略与框架 - 富国智恒稳健90天持有期FOF采用“债券打底+多元增效”框架 以“中短久期+高等级信用债+票息策略”构建纯债底仓 不做信用下沉 锁定稳定票息收益并通过中短久期中规避利率波动风险 [2] - 产品在筑牢债券防守底盘的同时 适度配置权益、黄金、海外资产 权益端聚焦科技成长与稀缺资源等结构性机会 黄金与海外资产用于对冲通胀与地缘风险 形成“进攻有节、防守有度”的配置框架 [2] - 该产品结构是对达里奥“风险平价”等经典多元配置思想的本土化适配 旨在让组合在波动中保持平滑性与持久性 [2] - 产品设有90天持有期 旨在引导投资者淡化短期择时 并为基金经理执行长期配置策略提供空间 契合多元资产“长期制胜”的本质 [3] 投研管理与风险控制 - 在基金甄选上采用“定量+定性”双重逻辑 对偏债基金采用“三维一体”评价体系 从基金公司信评实力、产品风险收益特征、基金经理择券能力多维度筛选 突出稳定性 [3] - 对偏股基金则通过因子化聚类、核心指标筛选与实地调研结合 以分辨基金经理能力与短期运气 避免风格漂移 [3] - 风险控制层面 采用“风险预算+偏离回溯”双轨机制 预设组合风险阈值并动态分配至各类资产 同时实时跟踪成分基金偏离度 确保风险不超预期 [3] 基金经理与业绩表现 - 基金经理石婧拥有18年证券从业经历与10年投资管理经验 历经三轮牛熊淬炼 形成“稳健为基础、多元为优势”的投资理念 [4] - 其管理的富国智申精选3个月持有FOF(A类) 自2023年接手以来净值上涨27.12% 大幅跑赢14.67%的业绩基准 近三年收益位列同类前14%(11/80) 并获晨星三年期四星评级 [4] - 针对当前市场 石婧的配置思路明确 固收端聚焦中短久期高等级信用债以捕捉货币宽松窗口的稳健收益 权益端紧盯经济企稳后的科技与稀缺资源结构性机会 黄金作为对冲工具应对全球货币体系重构下的避险需求 三重资产形成有效互补 [4] 产品定位与募集信息 - 富国智恒稳健90天持有期FOF(A类：025812；C类：025813) 以经典配置思想为内核 结合本土市场特征打造稳健框架 叠加资深经理掌舵与强投研平台支撑 定位为普通投资者践行多元配置、追求长期稳健回报的工具 [5] - 该产品将于12月1日结束募集 被描述为适合希望在复杂市场环境中守住收益、穿越周期的投资者的偏债FOF 兼具安全性与弹性 [1][5]

产品背景与市场定位 - 在全球利率持续走低、资本市场波动加剧的背景下，投资者面临收益荒与资产荒的双重考验 [1] - 富国智恒稳健90天持有期FOF（A类：025812；C类：025813）于11月10日正式发售，以多元资产配置为核心策略 [1] 产品投资策略与逻辑 - 产品采用盾守矛攻的配置框架，以多元资产为矛捕捉机遇，以优质纯债为盾筑牢稳健底色 [2] - 作为偏债FOF，其核心盾守部分主配中短久期高等级信用债，采用票息策略且不使用杠杆，业绩比较基准中纯债资产占比达82% [2] - 矛攻部分灵活配置权益、海外资产及黄金等品类，旨在把握国内经济修复、科技升级红利、全球降息周期收益以及对冲地缘风险与通胀压力 [3] - 产品设计旨在应对资产轮动提速和风格切换频繁的市场环境，通过跨资产、跨市场配置实现风险可控下的长期增值 [2][3][6] 产品运作与风险管理 - 在个基甄选上，针对偏债基金采用三维一体评价体系，考察基金公司、基金产品和基金经理；针对偏股基金通过定量加定性双重筛选 [4] - 风险控制层面建立风险预算加偏离回溯双轨机制，设定组合整体风险上限并实时跟踪成分基金持仓偏离度 [4] - 产品设有90天持有期，旨在避免投资者追涨杀跌，并让基金经理能专注执行长期策略 [5] 管理团队与历史业绩 - 拟任基金经理石婧拥有18年证券从业经历和6年公募FOF管理经验，其管理的富国智申精选3个月持有FOF（A类）近3年收益率达28.89%，在同类80只产品中排名第11（前14%），并获得晨星三年期四星评级 [5] - 富国基金作为老十家公募，拥有26年投研积淀，形成固定收益、主动权益和量化投资三驾马车体系 [5]