公司业务驱动 - 公司业务由高端管材与汽车零部件双轮驱动 [1] - 在传统能源领域，公司是超超临界电站锅炉用管的国内龙头，产品国产化率不断提高，火电业务营收占比较高 [1] - 在新能源领域，公司通过收购切入汽车轻量化赛道，产能正逐步释放 [1] 财务表现 - 公司2023年和2024年营业收入增幅分别为64.1%和34.4% [1] - 公司2025年前三季度营收达到23.25亿元 [1] - 公司2025年第三季度ROE为13.44% [1] - 公司经营性活动现金流改善明显，筹资现金流金额因规模扩张始终维持高位 [1] 竞争优势与行业前景 - 公司竞争优势在于专精于小口径无缝钢管，对应国内超超临界机组更新需求旺盛 [1] - T91、T92这类高温高压钢管需求在未来几年仍将维持较高增速 [1] - 公司将持续受益于国内火电机组的扩容与升级 [1]