**公司：百润股份 (股票代码: 260303)** **行业：食品饮料 (预调鸡尾酒、烈酒、香精香料)** **一、 近期经营与市场表现** * 公司春节期间的动销情况整体反馈不错，动销表现超出原有预期[1][1] **二、 分业务线展望与目标 (2026年)** * 公司对2026年整体持乐观态度[1][2] * **香精香料业务**：预计保持稳定增长[1][2] * **预调酒业务 (RIO)**：被定位为重点增长方向，目标实现双位数增长[1][2] * **烈酒业务**：目标销售额为3-5亿人民币，且认为行业趋势向好[1][2] **三、 渠道发展策略** * **预调酒渠道**： * 策略是巩固原有优势渠道[1][2] * 积极布局增速较快的零食量贩渠道[1][2] * 推进数字化一体化渠道管理[1][2] * **烈酒渠道**： * 正在将烈酒产品导入适配预调酒的终端，因为这些终端具备餐饮基因[2] * 未来考虑将“崃州22”的125ml小酒作为核心大单品进行打造[2] **四、 费用与终端布局** * **广告费用率**： * 预调酒的广告费用率预计在12-13%[2] * 烈酒由于处于孵化期投入较大，费用率在20%以上，但长期来看会下降[2] * **终端铺市情况**： * 目前RIO品牌由公司直接可控的终端超过40万个[2] * 此外，通过经销商触达的终端超过20万个[2] **五、 数字化进展** * 公司的数字化渠道管理在2025年于广东进行了试点[2] * 计划在今年（推测为2026年）进行大规模推广[2]