业绩表现 - 25H1营收12.90亿元 同比增1.71% 归母净利润1.07亿元 同比降26.97% 扣非归母净利润0.94亿元 同比降23.73% [1] - 单Q2营收6.88亿元 同比增0.75% 归母净利润0.64亿元 同比降21.86% 扣非归母净利润0.55亿元 同比降15.32% [1] - 营收回暖因国内减速机行业底部企稳 市场需求回升 净利润承压因市场竞争加剧 [1] 产品结构 - 减速机产品25H1营收12.49亿元 同比增2.44% 其他配件营收0.40亿元 同比增28.94% [1] - 工业传动用减速机业务同比增约5% 模块化减速机销量同比增约15% 大功率减速机销量同比增约13% 摆线针轮减速机销量同比降8% 毛利率维持约25% [1] 盈利能力 - 25H1销售毛利率20.46% 同比降3.07个百分点 Q2单季毛利率21.20% 同比降2.80个百分点 [2] - 毛利率下降因行业价格竞争激烈及会计政策变更影响 [2] - 减速机产品毛利率19.07% 同比降3.6个百分点 其他配件毛利率63.56% 同比升26.3个百分点 [2] - 25H1销售净利率8.43% 同比降3.1个百分点 Q2单季销售净利率9.47% 同比降2.54个百分点 [2] 费用管理 - 25H1期间费用率10.6% 同比降0.6个百分点 [2] - 销售费用率2.4% 同比降0.6个百分点 管理费用率3.6% 同比降0.2个百分点 财务费用率-0.1% 同比持平 研发费用率4.7% 同比升0.1个百分点 [2] - 财务费用率提升因利息收入减少 [2] 财务状况 - 25H1合同负债0.69亿元 同比降2.76% 存货5.87亿元 同比降7.38% [3] - 经营活动净现金流-0.19亿元 同比降116.59% 因净利润减少 票据贴现规模减少及现款支付2024年应付票据规模较大 [3] 战略发展 - 公司抓住具身智能产业发展机遇 立足谐波减速器与精密减速器产品 积极拓展客户并开展样品试制 初步构建机器人减速机生态 [3] - 当前机器人相关业务收入占比很小 [3] - 2025年7月与克来机电等企业联合成立艾斯克智节科技有限公司 持股20% 开展机器人关节模组领域深度合作 [3]