生态为核：张江机器人谷筑牢产业发展 "强磁场" 本次论坛的成功举办，正是张江机器人谷全链条产业生态与创新生态的集中体现。作为论坛的核心 发起与承载主体，张江机器人谷始终以构建世界级具身智能机器人产业生态圈为目标，为产业高质量发 展厚植沃土。 张江集团副总经理王蕾在致辞中表示，在迎接全球具身智能产业浪潮中，张江前瞻布局、抢占先 机，打造张江机器人谷特色产业园区，率先布局全产业链、搭建关键功能平台、营造领先产业生态。未 来将加速具身智能产业集聚化、规模化发展，打造具有全球影响力和最强竞争力的具身智能产业集聚 区。 张江具身智能机器人副总经理王涛进一步介绍了张江机器人谷的生态优势：目前张江机器人谷已集 聚机器人产业链企业近百家，产业链覆盖率达 60%，呈现行业龙头企业集聚、功能创新平台汇集、产 业融合发展的势头，具身智能机器人产业链日趋完善。园区已集聚国地中心、智元机器人、傅利叶智 能、开普勒机器人、卓益得机器人等一批彰显行业竞争力的人形机器人重点企业；建有ABB全球规模 最大的机器人研发、生产和应用基地ABB机器人超级工厂；微创医疗机器人等一批高端医疗机器人企 业也在此集聚发展。 论坛现场，"卓益得生态加速器" ...

宁波制造业的总体特征与地位 - 宁波拥有深厚的工业精神与务实的商业基因，企业行事风格圆润内秀 [1] - 宁波是国家级制造业单项冠军第一城，截至2024年底拥有104家国家级制造业单项冠军企业，数量居全国各城市第一，并连续7年保持此地位 [1] - 宁波A股上市公司超五成涉及汽车零部件、新材料等领域，约50家涉足半导体、新能源等战略性新兴产业，形成独特的“宁波板块” [1] - 宁波制造业企业多以专业化、精细化著称，在众多细分赛道拥有最大市场份额，常被称为行业“名配角” [1] 企业向新质生产力转型的战略举措 - 企业积极布局人形机器人等新赛道，例如中大力德制造人形机器人关节核心部件精密减速器，均普智能推出具备40个关节自由度与12个灵巧手自由度的“贾维斯2.0”人形机器人 [2] - 企业通过收购拓展业务，例如宁波精达上半年完成对无锡微研的收购，拓展精密模具产品线与海外市场，并切入EV、机器人、eVTOL等新兴赛道，聚焦机器人或液冷的新事业部有望在四季度落地 [2] - 企业选择扬帆出海开拓新市场，例如三星医疗持续推进“全球化、新能源”战略，迦南智能从智能电表大举布局充电桩并拓展海外市场，向综合能源服务商转型 [2] - 企业在存量阶段寻求新突破，例如金田股份将铜加工产品拓展至新能源汽车、芯片算力、低空飞行器、机器人等新质生产力赛道，江丰电子在高纯金属溅射靶材领域实现从追赶者到并跑者的跨越式发展 [2] - 国内企业通过“进口替代—优质创新—全球领先”的“三步走”战略赢得市场认可，实现从“产品出海”到“技术赋能”的质变 [2] 区域产业政策与发展态势 - “十五五”规划建议提出构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，宁波正通过迭代完善“361”现代化产业体系巩固实体经济根基 [3] - 宁波信息技术、生物技术、新材料等高技术产业快速发展，今年前三季度高技术产业增加值同比增长12.8% [3] - 上市公司作为区域经济的生力军，正以创新驱动、产品迭代和全球市场为目标，推动“宁波制造”蝶变 [3]

公司近期动态 - 宁波中大力德智能传动股份有限公司于11月25日至27日参加了在德国纽伦堡举行的SPS工业自动化展 [2] - 公司在展会1号馆1-520展馆布展，动态展示了高端的智能设备及自动化生产解决方案 [2] - 公司展出的K2/L2一体机、S/SF高效率无刷减速电动机、工业机器人小臂总成等新品赢得了现场客户的高度赞誉 [2] 公司产品与业务 - 公司的工业自动化解决方案涵盖高精度齿轮、微特电机、精密减速器、机器人核心零部件、工业机器人组件等众多产品系列 [2] - 公司携智能化、自动化核心产品矩阵亮相展会 [2]

论坛概况 - 论坛主题聚焦机器人核心部件与系统级技术的突破与产业化路径[2] - 活动吸引产业链上下游企业、科研机构及行业专家参与，线上直播观看人次达数万[2] 核心技术领域与产业趋势 - 精密减速器被视作机器人传动心脏，其发展重点是从精准执行转向柔性运动与智能适应[2] - 高精度力觉传感器是机器人实现细腻操作与交互智能的感知基石，正在进行多场景产业化实践[4] - 关节执行器作为机器人动力关节，正向高扭矩密度、高响应与智能化方向发展，是具身智能落地的重要支撑[6] - 伺服系统如同机器人神经反射系统，其微型化与高性能化是推动机器人向轻量、灵活方向演进的关键[8] - 操作系统承担机器人软硬协同、任务调度与生态构建的核心使命，是实现全栈能力整合的重要平台[10] 公司产品与市场进展 - 国讯芯微公司推出其工业实时操作系统NECRO及机器人基座产品，可为各类具身智能提供运动控制及软硬一体解决方案[11] - 该公司在2024年度人形机器人评选中获得奖项，并牵头起草相关国家标准[11] - 公司预计2025年业务将增长至2024年的4到5倍[11] 行业战略意义与展望 - 掌握核心技术与关键部件被视为构筑机器人产业竞争壁垒与发展韧性的关键[12] - 未来将深化政产学研用协同机制，推动关键部件攻关、系统集成与场景开放深度融合[12]

公司股价表现 - 11月21日股价上涨5.09%，报收88.80元/股，成交额6.62亿元，换手率3.93%，总市值174.51亿元 [1] - 股价连续4个交易日上涨，区间累计涨幅达5.06% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 智能执行单元业务收入占比最高，为38.49%，其次为减速电机37.00%和精密减速器22.41% [1] 主要机构持仓动态 - 景顺长城基金旗下景顺长城国证机器人产业ETF（159559）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有72.11万股，占流通股比例0.37% [2] - 该ETF在11月21日单日浮盈约310.07万元，连续4天上涨期间累计浮盈293.49万元 [2] 相关基金产品表现 - 景顺长城国证机器人产业ETF（159559）最新规模26亿元，今年以来收益率为20.71%，近一年收益率为18.07%，成立以来收益率为26.98% [2] - 该基金基金经理金璜现任基金资产总规模426.73亿元，任职期间最佳基金回报为75.62% [3]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入26.75亿元，同比下降12% [2] 手表业务规划 - 飞亚达品牌定位为"以航空航天表为特色的高品质中国手表品牌"，聚焦产品创新与精准营销 [2] - 亨吉利名表目标成为"名表全面服务商、品牌运营平台"，优化品牌结构并发展技术服务业务 [2] 精密科技业务发展 - 精密科技业务主要产品为精密零部件、结构件 [3] - 当前重点服务激光器、光通讯领域，并积极拓展航空航天、医疗器械、机器人（含灵巧手）市场 [3] - 协同长空齿轮强化精密齿轮、精密减速器技术能力，提升核心竞争力 [3] 长空齿轮收购进展 - 长空齿轮主营业务涵盖中小模数精密齿轮、精密减速器研发生产，应用于航空航天、高端装备及机器人领域 [3] - 收购事项处于审计、评估阶段，交易方案未最终确定，存在不确定性 [3][4] - 公司否认收购已终止，强调正持续推进相关工作 [4] 战略转型与治理 - 公司坚定推进向战略新兴产业（如精密科技）转型升级 [2][3] - 原董事长因工作调整辞职，不影响正常经营，将尽快选举新董事长 [4] - 公司持续关注AI等前沿技术，推进AI赋能与数字化应用 [4] 投资者回报措施 - 2019年起连续实施四期B股回购，累计使用自有资金约27,914万港元，回购并注销B股股份约4,106万股 [4] - 公司计划通过稳定手表基本盘、加快转型升级提升经营业绩与市值 [4]

股价表现与资金流向 - 11月18日盘中股价报84.88元/股，上涨2.08%，总市值166.81亿元，成交金额2.60亿元，换手率1.59% [1] - 当日主力资金净流入315.68万元，特大单买入1117.26万元（占比4.30%），卖出1227.42万元（占比4.72%），大单买入5082.04万元（占比19.54%），卖出4656.20万元（占比17.91%） [1] - 今年以来股价累计上涨189.24%，近5个交易日上涨2.51%，但近20日下跌4.71%，近60日下跌16.51% [1] - 今年以来共17次登上龙虎榜，最近一次为9月15日，龙虎榜净买入3.11亿元，买入总计4.96亿元（占总成交额22.79%），卖出总计1.85亿元（占总成交额8.50%） [1] 公司基本情况与财务数据 - 公司成立于2006年8月28日，于2017年8月29日上市，主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成为：智能执行单元38.49%，减速电机37.00%，精密减速器22.41%，其他(补充)1.30%，配件0.80% [2] - 2025年1-9月实现营业收入7.65亿元，同比增长3.14%，归母净利润5720.91万元，同比增长0.48% [2] - A股上市后累计派现1.60亿元，近三年累计派现6198.02万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为8.63万，较上期增加51.99%，人均流通股2276股，较上期减少34.21% [2] - 十大流通股东中，易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第三大股东，持股371.61万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第四大股东，持股324.17万股，较上期增加60.60万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大股东，持股135.17万股，较上期减少77.15万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第八大股东，持股129.44万股，较上期增加22.51万股 [3] - 富国国证机器人产业ETF（159272）和景顺长城国证机器人产业ETF（159559）均为新进股东，分别持股72.36万股和72.11万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）和中航趋势领航混合发起A（021489）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [2] - 所属概念板块包括减速器、人形机器人、机器人概念、工业4.0、年度强势等 [2]

公司股价与基本面 - 11月17日公司股价上涨5.05%至84.49元/股，成交额3.82亿元，换手率2.34%，总市值达166.04亿元 [1] - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务，智能执行单元、减速电机和精密减速器是主要收入来源，占比分别为38.49%、37.00%和22.41% [1] 机构持仓动态 - 天弘中证机器人ETF（159770）在三季度增持公司股份22.51万股，截至三季度末持有129.44万股，占流通股比例0.66% [2] - 基于股价表现测算，该基金在11月17日当日浮盈约525.52万元 [2] 相关基金产品表现 - 天弘中证机器人ETF（159770）最新规模为90.78亿元，今年以来收益率为24.13%，近一年收益率为23.32% [2] - 该基金由刘笑明和祁世超共同管理，刘笑明累计任职时间超过7年，现任管理基金总规模198.94亿元 [3] - 祁世超累计任职时间300天，现任管理基金总规模325.3亿元 [3]

公司业务进展 - 智元具身工业机器人已部署于公司多个产线关键点位，覆盖从原料处理到装配等多个环节 [1][4] - 公司机器人电关节相关产品进入小批量生产与交付阶段，并已建成一条年产15万套的中试线 [2] - 公司与智元、巨星新材料等成立合资公司成都安努智能技术有限公司，业务涵盖机器人应用系统解决方案销售与服务等 [5] 公司技术与合作优势 - 公司在汽车零部件领域有二十余年积累，产品线覆盖传统发动机精密件、新能源电驱动系统等多个关键板块，VVT等产品具备技术优势 [2] - 汽车与机器人两大领域在核心零部件方面存在显著共通性，如精密减速器对材料强度、传动精度的要求与汽车转向系统部件高度重叠 [2] - 通过与智元的合作，公司构建"研发－应用－反馈－优化"的闭环能力，借助真实工业场景验证电关节性能并为拓展客户提供案例 [4] 行业趋势与市场机遇 - 全球机器人需求持续增加，国内工业机器人国产化趋势增强，国内品牌市场占有率不断提升 [3] - 人形机器人产业作为融合AI、高端制造等技术的复合型赛道，正吸引多家具备精密制造能力的企业加速布局 [6] - 具备核心精密制造能力的企业将有望在多个高端制造领域打开成长空间，工业机床、低空经济等领域对精密零部件需求空间广阔 [6] 公司战略布局 - 公司正在构建"技术+市场"双轮驱动的机器人产业生态布局 [4][5] - 基于对系统性、一体化设备解决方案需求的预判，公司已在工业机床温控领域展开技术布局，开发了能将油温波动稳定控制在±0.5℃的系统解决方案 [6][7]

精密减速器市场前景与空间 - 到2030年人形机器人量产或将新增数百亿级别的精密减速器市场空间 [1] - 特斯拉人形机器人Optimus采用谐波减速器方案，国内部分厂商采用谐波和行星减速器两种方案 [3] - 在2030年人形机器人年出货量保守、中性、乐观情形下，预计精密减速器增量市场规模在126-288亿元之间，其中谐波减速器为90-216亿元，精密行星减速器为36-72亿元 [3] - 到2028年全球人形机器人市场规模有望突破200亿美元 [3] 精密减速器分类与特点 - 精密减速器在工业机器人成本中占比35%，在特斯拉人形机器人成本中占比约16% [1] - 谐波减速器体积小、重量轻、传动精度高，适用于机器人小臂、腕部、手部等部件 [1] - RV减速器传动效率高、承载能力强，适用于工业机器人基座、大臂、肩部等重负载位置 [1] - 精密行星减速器具备扭矩大、单级传动效率高、质量轻等优点，多安装在伺服电机上 [1] 各类减速器市场规模与增长 - 2023年中国谐波减速器市场规模为24.9亿元，2019-2023年复合年增长率为16.54% [2] - 预计2025年中国RV减速器市场规模将达到60亿元 [2] - 2020-2024年全球精密行星减速器市场规模将由9.29亿美元增长至13.76亿美元，复合年增长率为10.32% [2] 市场竞争格局与国产替代 - 全球谐波减速器市场哈默纳科销售额市占率超80%，呈现一强主导格局 [2] - 2023年纳博特斯克在中国RV减速器市场份额占比超4成 [2] - 全球精密行星减速器市场以日德厂商为主 [2] - 国内精密减速器厂商技术不断突破，国产替代进程持续推进，市场份额稳步提升 [1][2] - 中国是全球最大的工业机器人市场，政策支持助力减速器行业实现国产替代 [3]