IPO审核结果 - 4月3日，科创板与北交所各审核1家公司，2家均获通过 [1] 珠海泰诺麦博制药股份有限公司（科创板） 公司概况与业务 - 公司是一家致力于血液制品替代疗法的创新生物制药企业，专注于抗感染、疼痛等疾病领域的全人源单抗新药开发 [2][4] - 核心产品斯泰度塔单抗注射液为全球同类首创破伤风单抗药物，另一核心产品TNM001抗呼吸道合胞病毒单抗已递交NDA并获受理 [4] - 公司成立于2015年12月，发行前总股本为39,146.4262万股，拥有5家分公司和4家控股子公司，截至2025年末员工总计843人 [5] 股权结构与控制人 - 公司无控股股东，共同实际控制人为郑伟宏、HUAXIN LIAO，二人合计控制公司33.10%股份对应的表决权 [2][6] 财务表现 - 报告期内（2023-2025年），营业收入从0万元增长至5，122.49万元 [2][7] - 报告期内，扣非归母净利润持续为负且亏损扩大，分别为-46,768.54万元、-53,040.40万元和-62,468.48万元 [2][7] - 2025年末资产总额为97,850.03万元，归属于母公司所有者权益为10,365.59万元，资产负债率（母公司）为79.90% [8] - 2025年研发投入占营业收入的比例高达671.79% [8] 上市标准与审核问询 - 公司选择的科创板上市标准为“预计市值不低于人民币40亿元”，且要求核心产品取得阶段性成果 [9] - 上市委问询主要关注：核心产品市场空间测算的合理性及是否满足“市场空间大”的要求 [10] - 上市委问询关注：结合核心产品预测销售收入及未来研发投入，说明2029年实现盈利预测的合理性与审慎性 [10] - 上市委问询关注：与经销商的销售模式是否为“买断式销售”及收入确认的合规性 [10] - 上市委问询关注：结合最新财务数据说明是否存在影响持续经营能力的重大不利情形 [10] 临海市新睿电子科技股份有限公司（北交所） 公司概况与业务 - 公司是国内较早开展工业机器人控制系统研发的企业，主营业务为工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产和销售 [2][11] - 产品主要应用于直角坐标工业机器人，聚焦注塑机机械手、数控机床桁架式机械手等核心场景 [3] - 公司前身成立于2008年7月，发行前总股本为2,800万股，拥有2家全资子公司及1家分公司，截至2025年末员工总计262人 [11] 股权结构与控制人 - 公司控股股东、实际控制人为张继周，其直接及间接合计控制公司54.51%的股份表决权 [3][12] 财务表现 - 报告期内（2023-2025年），营业收入持续增长，分别为20,388.49万元、30,060.27万元和31,838.81万元 [2][13] - 报告期内，扣非归母净利润持续增长，分别为3,026.31万元、5,426.01万元和5,779.30万元 [2][13] - 2025年末资产总计为360,716,453.76元，归属于母公司所有者权益为259,659,016.42元，资产负债率（母公司）为27.28% [14] - 2025年毛利率为36.02%，加权平均净资产收益率为25.71%，研发投入占营业收入比例为5.46% [14] 上市标准与审核问询 - 公司选择的北交所上市标准为“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%” [14] - 上市委问询主要关注：结合技术先进性、新客户拓展、在手订单等说明公司业绩的稳定性和可持续性 [15]

公司核心业务与市场定位 - 公司核心业务聚焦工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产与销售，是国内工业机器人核心零部件领域的优质创新型企业 [1] - 公司产品主要应用于直角坐标机器人领域，主打注塑机机械手、数控机床桁架机械手两大核心应用场景 [5] 技术实力与研发成果 - 公司是国内较早切入工业机器人控制系统研发赛道的企业之一，拥有深厚的技术积淀，核心团队在机器人控制领域拥有十年以上从业经验 [2] - 公司构建起工业机器人成套控制系统、驱控一体控制系统、控制系统单机、伺服系统四大核心产品体系 [3] - 公司自主研发的驱控一体系统于2022年实现量产，两款核心产品经认定达到国际先进水平 [3] - 公司掌握离散非对称S型加减速控制算法、EtherCAT多轴一体驱动技术等8项核心自主技术，实现全链条技术自研自产 [3][4] - 截至目前，公司已拥有专利58项（其中发明专利27项）、计算机软件著作权140项，主导参与2项国家标准起草 [4] - 公司先后获评国家级专精特新“小巨人”、国家高新技术企业 [4] 财务表现与经营状况 - 2023-2025年，公司营业收入分别为2.04亿元、3.01亿元、3.18亿元，扣非净利润分别为3026.31万元、5426.01万元、5779.30万元，营收与利润连续三年保持稳步上升 [9] - 公司综合毛利率稳定在36%左右，加权平均净资产收益率超25%，远高于行业平均水平 [9] - 2025年公司经营活动现金流净额达2692.67万元，近三年持续为正，盈利变现能力良好 [9] - 公司核心产品产销率持续接近100%，产能已趋近饱和 [14] 市场地位与客户关系 - 公司通过海迈克成功切入全球最大注塑机供应商海天国际的供应链 [8] - 2023-2025年，公司对海迈克的销售额分别达1656.48万元、2436.25万元、3210.17万元，合作规模持续稳步扩大 [8] - 公司客户结构优质且分散，2023年前100大客户中90%在2025年持续合作，前五大客户销售占比仅20%左右，不存在对单一客户的重大依赖 [8] - 2024年国内注塑机产量为30.07万台，同期公司注塑机专用工业机器人控制系统销量达6.40万套，相当于每4台注塑机就有一台配备公司的控制系统 [8] 行业发展与市场前景 - 控制系统与伺服系统是工业机器人的核心零部件，分别被誉为“大脑”和“肌肉” [2] - 预计2025年全球注塑机行业市场空间将达到730亿元人民币 [7] - 国内劳动力成本攀升、劳动年龄人口占比下降，制造业自动化转型成为必然趋势 [10] - 工业机器人控制器的应用边界正拓展至建筑、农业、医疗、服务业等非传统领域 [10] - 2023-2025年全国规模以上机器人制造企业工业机器人产量分别为42.95万套、55.60万套和77.31万套，整体保持高速增长 [11] - 同期公司工业机器人控制系统销量分别达3.87万套、6.78万套、8.44万套，与全国产量同步高速增长 [11] - 我国当前工业机器人密度为470台/万人，位居全球第二，但与韩国的1012台/万人仍有差距 [11] - 《“十四五”机器人产业发展规划》提出，到2025年我国制造业机器人密度较2020年的246台/万人实现翻番，达到500台/万人 [11] 募投项目与未来规划 - 公司本次IPO拟募集资金13969.44万元 [12] - 募投资金主要投向生产中心升级改造项目（投资总额7960.25万元）、研发中心建设项目（投资总额4009.19万元）以及补充流动资金（2000.00万元） [14] - 生产中心升级改造项目旨在突破产能瓶颈，满足下游订单增长需求 [14] - 研发中心建设项目聚焦驱控一体V2版、高精度磁编码器、ROS机器人控制器等前沿技术研发，并拓展关节机器人、通用伺服等新应用场景 [14] - 项目落地后，将助力公司从细分领域冠军迈向全场景工业机器人核心部件供应商 [15]