报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运市场淡季现货延续跌势，后续SCFIS跌幅或放大，船司竞争或加剧，单边交易偏弱震荡，10 - 12反套逢低滚动操作[4][6][7] - 干散货运价指数因海岬型船运费下降连续第三日下跌，大型船市场9月中下旬货量或回落，短期运价承压，中型船市场煤炭运输需求对运价支撑将逐渐减弱[10][15] - 油轮运输市场原油与成品油走势分化，原油市场平稳向好，VLCC和阿芙拉型船运价稳定，成品油市场BCTI延续下跌，短期关注9月中东航线订舱影响，长期关注环保淘汰和供需重塑影响[19] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 集装箱航运 期货盘面 - EC2508收盘价2125.0，涨2.0，涨幅0.09%，成交量156.0手，减幅4.29%，持仓量2060.0手，减幅5.03%[2] - EC2510收盘价1325.0，跌30.0，跌幅2.21%，成交量35008.0手，增幅27.31%，持仓量54293.0手，增幅4.96%[2] - EC2512收盘价1721.4，跌54.5，跌幅3.07%，成交量7519.0手，增幅50.44%，持仓量12209.0手，增幅5.16%[2] - EC2602收盘价1513.0，跌19.0，跌幅1.24%，成交量1211.0手，增幅57.07%，持仓量4403.0手，增幅0.80%[2] - EC2604收盘价1289.5，跌24.8，跌幅1.89%，成交量1160手，增幅66.43%，持仓量5716手，增幅1.58%[2] - EC2606收盘价1470.1，跌9.9，跌幅0.67%，成交量95手，增幅14.46%，持仓量859手，减幅0.69%[2] 月差结构 - EC08 - EC10价差800，涨32；EC08 - EC12价差404，涨56.5；EC10 - EC12价差 - 396，涨24.5等[2] 集装箱运价 - SCFIS欧线2180.17点，环比 - 2.47%，同比 - 63.16%；SCFIS美西线1106.29点，环比2.23%，同比 - 66.08%等[2] 燃油成本 - WTI原油近月62.45美元/桶，环比0.69%，同比 - 13.85%；布伦特原油近月66.53美元/桶，环比1.70%，同比 - 13.1%[2] 市场分析及策略推荐 - 船司放出9月上半月运价，淡季现货延续跌势，预计后续SCFIS跌幅放大，关税压制下淡季运价支撑减弱，船司竞争加剧[4] - 现货运价因货量回落和运力充足下跌加速，月底中枢向2500以下靠拢，关注船期调配和空班情况，远月易受地缘影响，短期谨慎操作[5] - 交易策略单边偏弱震荡，10 - 12反套逢低滚动操作[6][7] 行业资讯 - 欧元区7月CPI年率终值2%，核心CPI年率终值2.4%，CPI月率终值0%[9] - 美国财政部长称与中国经贸对话良好，预计11月前再次会面[9] - 红海局势方面，以军进攻加沙城军事计划获批，发出约6万份预备役征召令，预计未来几天敲定进攻计划等[9][10] 第二部分 干散货航运 干散货运价指数 - 周三波罗的海干散货运价指数跌37点，跌幅1.88%，报1927点，为8月5日以来最低，海岬型船运价指数跌156点，跌幅5.2%，巴拿马型船运价指数涨28点，涨幅1.7%，超灵便型散货船运价指数涨19点，涨幅1.4%[10] 即期运价 - 8月20日，巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价23.48美元/吨，环比 - 2.19%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价9.04美元/吨，环比 - 1.69%[12] - 截至8月15日，澳大利亚海因波特 - 青岛煤炭运价11.90美元/吨，环比 - 4.80%，几内亚 - 烟台铝土矿运价25.50美元/吨，环比 + 2.82%等[12] 发运数据 - 2025年8月11 - 17日，Mysteel全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增加359.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨[14] - 2025年8月第3周，巴西累计装出大豆517.17万吨，去年8月为804.15万吨，累计装出玉米312.64万吨，去年8月为606.32万吨[14] 市场分析及展望 - 海岬型船因货盘不多、运力增加，运价下跌，巴拿马型船市场煤炭和粮食货盘不多，船东报价坚挺，运价小幅上涨[15] - 大型船市场9月中下旬货量或回落，短期运价承压，中型船市场煤炭运输需求对运价支撑将逐渐减弱[15] 行业资讯 - 2025年7月，日本进口煤炭1573万吨，同比增长6%，进口额2949.11亿日元（19.95亿美元），同比下降28.5%[16] - 美国大豆协会敦促特朗普政府重新开放中国市场[16] 第三部分 油轮运输 油运市场运价指数 - 8月20日，BDTI报1010，环比 + 1.1%，同比 + 9.78%，BCTI报616，环比 + 0.65%，同比 - 5.52%[18][19] - VLCC平均收益57975.00美元/天，环比58.71%，同比90.00%，苏伊士平均收益45871.00美元/天，环比43.38%，同比 - 14.04%，阿芙拉平均收益35557.00美元/天，环比7.52%，同比 - 32.25%[18] 原油期货价格 - WTI原油近月62.45美元/桶，环比0.69%，同比 - 17.28%；布伦特原油近月66.53美元/桶，环比1.70%，同比 - 15.6%[18] 市场分析及展望 - 原油市场平稳向好，VLCC和阿芙拉型船因船东挺价和运力紧张运价稳定，成品油市场BCTI延续下跌，关注9月中东航线订舱和长期环保淘汰、供需重塑影响[19] 行业资讯 - 截至8月20日当周，新加坡燃料油库存下降161万桶，至2303.5万桶的8周低点[20] - 印度将继续购买俄罗斯石油，俄印外长将讨论加强战略伙伴关系[20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运集运指数（欧线）现货仍处下跌通道，EC 盘面维持偏弱震荡，后续 SCFIS 跌幅或放大，下半年淡季运价支撑减弱，船司竞争加剧 [6] - 干散货运价指数因海岬型船运费下跌跌至两周低点，不同船型运价有不同表现，9 月中上旬大型船货量或回落，短期运价承压，中型船煤炭运输需求后续对运价支撑将减弱 [14][18] - 油轮运输中原油市场与成品油市场走势分化，原油市场平稳向好，VLCC 和阿芙拉型船运价持稳，成品油市场 BCTI 延续下跌态势，存在供需失衡问题 [22] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 市场分析及策略推荐 - 市场分析：8 月 20 日 EC2510 收盘报 2123 点，较上一日收盘价-0.2%；8/15 日 SCFI 欧线报 1820 美元/TEU，环比-7.2%；周一盘后 EC2508 第二期结算指数 SCFIS 欧线报 2180.17 点，环比-2.5%，预计后续 SCFIS 跌幅放大；货量回落叠加运力供给充足，现货运价下跌加速，月底中枢向 2500 靠拢；08 合约受船期延误和甩柜影响估值小幅上修，第 3 期指数受影响将减小；8/1 开始美国对等关税加征贸易压力显现，美西运价创新低，中美关税谈判延长 90 天，美俄谈判无实质成果，印度寻求与美国接触，中印次级关税或调整；巴以停火谈判或有积极进展 [6][7] - 策略推荐：单边偏弱震荡；10 - 12 反套逢低滚动操作 [8][9] 行业资讯 - 特朗普认为有机会阻止俄乌冲突 [11] - 8 月 19 日美国商务部将 407 个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率 50% [11] - 韩国高丽海运与 HD 现代重工集团达成协议，订购 4 艘 13000TEU 集装箱船，单船造价略高于 1.5 亿美元，今年上半年重返跨太航线 [11] - 以军将征召预备役人员为加沙城军事行动做准备 [12] - 以色列战略事务部长访问阿联酋讨论加沙问题 [12] - 卡塔尔外交部称收到哈马斯对加沙停火的积极回应，仍在协调双方回应 [12] 第二部分 干散货航运 市场分析及展望 - 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周二跌至两周低点，海岬型船运费下跌致其较前一交易日下跌 58 点，或 2.9%，报 1964 点；海岬型船运价指数下跌 189 点，或近 6%，至 3023 点；巴拿马型船运价指数上涨 7 点，或 0.4%，报 1637 点 [14] - 即期运价：8 月 19 日，巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报 24.00 美元/吨，环比-2.08%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报 9.20 美元/吨，环比-5.86%；截至 8 月 15 日，澳大利亚海因波特 - 青岛运价报 11.90 美元/吨，环比-4.80%，澳大利亚海因波特 - 鹿特丹运价报 19.90 美元/吨，环比-1.49%等 [13][15] - 发运数据：2025 年 08 月 11 日 - 08 月 17 日，Mysteel 全球铁矿石发运总量 3406.6 万吨，环比增加 359.9 万吨；2025 年 8 月第 3 周，巴西累计装出大豆 517.17 万吨，日均装运量 47.02 万吨/日，较去年 8 月增加 28.62%，累计装出玉米 312.64 万吨，日均装运量 28.42 万吨/日，较去年 8 月增加 3.13% [17] 行业资讯 - 2025 年 8 月 11 日 - 8 月 17 日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1303.7 万吨，环比下降 17.8 万吨 [19] - 8 月 19 日，美国商务部将 407 个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率 50% [19] - 美东当地时间 8 月 18 日一艘满载煤炭的散货船在巴尔的摩港爆炸，港口主要航道封闭 [19] 第三部分 油轮运输 市场分析及展望 - 原油运价：8/19 日波罗的海原油运输指数 BDTI 报 999，环比-1.58%，同比+8.0% [22] - 成品油运价：8/18 日波罗的海成品油运输指数 BCTI 报 612，环比+1.16%，同比-4.38% [22] - 市场走势：原油市场整体走势平稳向好，VLCC 市场受船东挺价和运力供应紧张影响运价稳定，阿芙拉型船因运力偏紧运价持稳；成品油市场 BCTI 延续下跌态势，存在供需失衡问题 [22] 行业资讯 - 8 月 20 日数据显示，截至 8 月 18 日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为 1549.1 万桶，较一周前减少 193.6 万桶 [23] - 印度 7 月进口俄罗斯原油量下降，8 月和 9 月国有炼油企业将从中东或美国寻求其他油源替代俄罗斯石油 [23][24]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 集装箱航运方面，EC盘面维持偏弱震荡，预计后续SCFIS跌幅放大，下半年淡季运价支撑减弱，船司间竞争或加剧，单边建议按偏弱震荡操作，套利可进行10 - 12反套逢低滚动操作 [6][7][8] - 干散货航运方面，大型船市场9月中上旬运输需求相对较好但较8月中下旬回落，短期运价承压；中型船市场8月粮食运输需求回落，煤炭运输需求对中型船运价支撑将逐渐减弱 [19] - 油轮运输方面，原油市场整体走势平稳向好，VLCC和阿芙拉型船运价持稳，成品油市场BCTI延续下跌态势，短期关注9月中东航线集中订舱影响，长期关注环保淘汰、供需重塑影响 [23] 各部分总结 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 市场分析及策略推荐 - 市场分析：MSK今日盘中报价调降，EC盘面偏弱震荡，SCFI欧线和EC2508第二期结算指数SCFIS欧线环比下跌，预计后续SCFIS跌幅放大，下半年淡季运价支撑减弱，船司竞争加剧；现货运价因货量回落和运力充足下跌加速，月底中枢向2500靠拢，08合约受船期延误和甩柜影响估值小幅上修，第三期指数受影响将减小，关税和地缘因素影响市场，远月易受影响 [6][7] - 交易策略：单边建议按偏弱震荡操作，套利建议10 - 12反套逢低滚动操作 [8][9] 行业资讯 - 俄乌局势相关言论：泽连斯基和特朗普对俄乌战争表态不一；乌克兰有购买美国武器及与美国合作生产无人机相关协议 [11] - 红海局势：哈马斯收到加沙停火提议且同意停火60天并释放一半被扣押人员，以色列总理表示哈马斯承受巨大压力 [12][13] 第二部分 干散货航运 市场分析及展望 - 运价指数：周一波罗的海干散货运价指数下滑，海岬型船运价指数下滑，巴拿马型船和超灵便型散货船运价指数上涨 [16] - 即期运价：8月18日海岬型船铁矿石航线运价环比下跌，周度数据显示部分海岬型船煤炭、铝土矿航线和巴拿马型船煤炭、粮食航线运价有涨有跌 [17][18] - 发运数据：2025年8月11 - 17日，全球铁矿石发运总量环比增加，澳洲和巴西发运量有不同变化；8月第3周巴西大豆和玉米累计装出量及日均装运量与去年8月有对比变化 [18] - 逻辑分析：海岬型船市场因询盘少和FFA市场走弱运价下跌，巴拿马型船市场因货盘不多船东报价坚挺运价小幅波动；大型船9月中上旬运输需求相对较好但较8月中下旬回落，短期运价承压，中型船8月粮食运输需求回落，煤炭运输需求对运价支撑将减弱 [19] 行业资讯 - 铁矿石库存：2025年8月11 - 17日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降；中国47港和45港进口铁矿石港口库存总量环比增加 [20] 第三部分 油轮运输 市场分析及展望 - 市场走势：8月18日BDTI环比下降、同比上升，BCTI环比持平、同比下降；原油市场平稳向好，VLCC和阿芙拉型船运价持稳，成品油市场BCTI延续下跌态势，关注9月中东航线订舱和长期环保淘汰、供需重塑影响 [23] 行业资讯 - 关税相关：美国因印度购买俄罗斯石油对其商品加征关税，特朗普表示暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税计划 [24] 第四部分 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数、SCFIS美西线指数、SCFI综合指数等多个航运相关指数及合约基差、BDI指数、BDTI、BCTI等图表 [27][29][34][38][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运方面旺季运价高点已现，主流船司调降8月现货报价使EC盘面震荡偏弱，预计盘面走势依旧偏弱，受关税谈判等宏观事件扰动，可对EC2510空单部分止盈部分滚动操作，后续维持逢高做空思路，同时进行10 - 12反套滚动操作 [4][6][7] - 干散货航运方面7月货量减少后近期运输需求改善，运价上涨至高位，短期继续上行空间有限，需关注后续铁矿运输需求，中型船市场缺乏明显上涨驱动 [19] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 期货盘面 - 7月29日，EC2508收盘价2,111.0，跌72.2，跌幅3.31%，成交量3,024.0手，增幅19.76%，持仓量5,926.0手，减幅19.58%；EC2510收盘价1,460.0，跌42.8，跌幅2.85%，成交量41,659.0手，减幅25.63%，持仓量50,726.0手，增幅0.06%等 [2] 月差结构 - 如EC08 - EC10价差651，跌29.4；EC08 - EC12价差376，跌69.4等 [2] 集装箱运价 - SCFIS欧线（点）价格2316.56，环比 - 3.50%，同比 - 62.79%；SCFIS美西线（点）价格1284.01，环比 - 1.37%，同比 - 69.04%等 [2] 逻辑分析 - 现货运价主流船司报价分化，7 - 8月为欧线传统旺季，但需关注关税政策对发运节奏的影响，7/8/9月月度周均运力7月和9月较上周排期略有下降，9月船期充裕，关注后续船期调配和空班情况，关税方面美国对部分国家关税已敲定，中美谈判未出结果且市场再度延长90天，关注后续谈判对货物发运节奏的影响，巴以60天停火谈判正在推进，需关注进展 [5] 交易策略 - 单边预计盘面走势依旧偏弱，本周受关税谈判等宏观事件扰动，EC2510空单可部分止盈部分滚动操作，后续整体仍维持逢高做空思路；套利进行10 - 12反套滚动操作 [6][7] 行业资讯 - 美国商务部长称欧盟将支付15%关税，特朗普将考虑几项协议后确定税率；特朗普表示将宣布对药品征收关税，全球关税在15 - 20%左右等 [8][10] 干散货航运 干散货运价指数 - 7月28日，BDI报2226.00，较前一日下滑1.37%；海岬型船运价指数报3774.00，下跌1.44%；巴拿马型船运价指数报1798.00，下滑2.18%等 [15][16] 即期运价 - 7月28日，海岬型船铁矿石航线巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报24.59美元/吨，环比 - 0.65%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报10.25美元/吨，环比 - 0.34% [17] 周度运价 - 截至7月25日，海岬型船煤炭航线澳大利亚海因波特 - 青岛运价报12.21美元/吨，环比上周 + 7.58%，澳大利亚海因波特 - 鹿特丹运价报18.40美元/吨，环比上周 + 5.14%等 [17] 发运数据 - 2025年7月21日 - 07月27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨；2025年7月第4周，累计装出大豆1044.72万吨，日均装运量为54.99万吨/日，较去年7月增加12.41% [18] 逻辑分析 - 昨日海岬型船市场询盘少，周初市场平静，运价略有下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求减弱，煤炭有部分货盘释放但运力增加，运价小幅下跌，7月货量减少后近期运输需求改善，运价上涨至高位，短期继续上行空间有限，关注后续铁矿运输需求，中型船市场前期进口煤市场活跃度低，当前进口煤价格优势凸显，但电厂库存充裕，大规模释放采购需求概率不高，后续南美粮食运输需求预计回落，短期缺乏明显上涨驱动 [19] 行业资讯 - 今年第8号台风“竹节草”预计30日中午到傍晚在浙江三门到江苏启东一带沿海登陆；当地时间7月28日下午3点中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈等 [20][21] 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数、SCFI综合指数、SCFI上海 - 美西集装箱运价等相关附图 [22][26]

报告核心观点 - 报告对集装箱航运、干散货航运、油轮运输等板块做分析并给出交易策略，还提及行业资讯及附图 [1][24][30] 集装箱航运 市场分析 - 7月15日，EC2508收盘价2126点，涨幅4.87%，主力合约移仓换月使EC盘面大幅上行，SCFIS欧线环比涨7.26%，美西线环比降18.69%，SCFI综合指数环比降1.71% [2][4] - 主流船司报价分化，OA联盟收货好支撑报价，7-8月为欧线旺季，但关税政策影响发运节奏，7/8/9月周均运力27.77/28.83/30.04万TEU，7/8月运力略降，7月供需双增，或达旺季最高点 [5] 交易策略 - 单边策略为逢高做空EC2510 [8] 行业资讯 - 特朗普宣布8月1日起对欧盟征30%关税，美欧谈判失败欧盟拟对840亿美元美进口商品征反制关税，巴以进行60天停火谈判，以色列提交第三份撤军方案 [10] 干散货航运 市场分析 - 7月14日，BDI涨7.22%至1783点，各船型运价均上涨，海岬型船和巴拿马型船日均获利分别升2180和801美元，至19633和17544美元 [15][16] - 7月14日，海岬型船铁矿石巴西图巴朗 - 青岛运价环比涨2.08%，西澳 - 青岛环比降1.00%；周度数据截至7月11日，海岬型船煤炭航线运价上升，巴拿马型船粮食和煤炭航线运价上升 [17] - 7月7 - 13日，全球铁矿石发运总量2987.1万吨，环比减7.8万吨，澳巴发运总量2558.8万吨，环比增93.8万吨，澳发运减64.3万吨，巴西增158.1万吨 [19] - 6月，中国出口钢材967.8万吨，环比降8.5%，进口钢材47.0万吨，环比降2.3%；进口铁矿砂及其精矿10594.8万吨，环比增8.0%；进口煤及褐煤3303.7万吨，环比降8.3% [20] 市场逻辑 - 海岬型船市场运输需求尚可，巴拿马型船煤炭和粮食货盘释放，预计大型船运价止跌修复，中型船南美粮食发运稳定，高温使下游进口煤需求或增加，预计中型船运价震荡偏强 [21][22] 行业资讯 - 印尼2026年起将采矿配额有效期从三年缩至一年，澳巴7港铁矿石库存1393.0万吨，环比升123.8万吨，美欧贸易谈判失败欧盟拟征反制关税 [23] 油轮运输 市场分析 - 7月14日，BDTI报927，环比降0.22%，BCTI报548，环比升0.37%，此前地缘冲突使BDTI回升，现价格回落，二季度炼厂检修需求疲软，后续关注市场情绪对运价的影响 [24][26] 行业资讯 - 特朗普8月1日起关税或豁免能源产品，加拿大一油田生产设施爆炸无人员伤亡，印度航班五年内65起飞行中发动机停车事件均安全降落 [27][28] 相关附图 - 报告给出SCFIS欧线和美西线等指数、SCFI综合指数等附图 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场继续博弈旺季高点和节点，EC盘面整体维持震荡走势，关注关税谈判进展与结果；干散货市场大型船短期偏弱，中型船运价震荡偏强；油运市场短期运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，需关注市场情绪变化对运价的影响 [4][17][21] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 - 期货盘面：7月2日，EC2508收盘报1883.5点，较上一日收盘价-1.12%，各合约收盘价、成交量、持仓量等有不同程度涨跌 [2] - 月差结构：各合约价差有不同程度涨跌，如EC08 - EC10价差516，涨跌-5.5 [2] - 集装箱运价：SCFIS欧线（点）2123.24，环比9.61%，同比-60.34%，各航线运价环比、同比有不同变化 [2] - 燃油成本：WTI原油近月价格64.25美元/桶，环比0.82%，同比-21.94%；布伦特原油近月价格66.37美元/桶，环比-0.39%，同比-22.6% [2] - 逻辑分析：现货运价中枢逐步回升，主流船司报价分化；7月为发运旺季，关注关税政策对发运节奏的影响，运价高度不宜高估；7/8月运力增加，7 - 8月运价预计达旺季最高点 [5] - 交易策略：单边震荡，后续EC2512可考虑逢低做多；10 - 12反套滚动操作 [5][6] 干散货航运 - 干散货运价指数：7月1日，波罗的海干散货运价指数下跌31点或2.1%，报1458点；海岬型船运价指数下滑100点或4.7%，至2011点；巴拿马型船运价指数持平，报1500点；超灵便型散货船运价指数上涨6点，至1018点 [13] - 即期运价：7月1日，海岬型船铁矿石航线巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报19.42美元/吨，环比-2.85%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报6.95美元/吨，环比+0.58%；周度运价各航线有不同变化 [14] - 发运数据：2025年06月23日 - 06月29日，Mysteel全球铁矿石发运总量3357.6万吨，环比减少149.1万吨；预计巴西6月大豆出口1393万吨，豆粕出口167万吨，玉米出口566435吨 [16] - 逻辑分析：海岬型船澳洲市场铁矿和煤炭货盘好转，巴西市场可用运力偏多；巴拿马型船市场煤炭货盘较好，但可用运力增加；短期大型船市场偏弱，中型船运价震荡偏强 [17] 油轮运输 - 原油运价：7/1日波罗的海原油运输指数BDTI报973，环比-1.12%，同比-12.18% [21] - 成品油运价：7/1日波罗的海成品油运输指数BCTI报557，环比-4.95%，同比-31.99% [21] - 逻辑分析：近期地缘冲突升级提振油运市场情绪，BDTI环比回升，VLCC运价大幅跳涨；二季度国内炼厂检修，需求端疲软，运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，需关注市场情绪变化对运价的影响 [21] 行业资讯 - 贸易协议：美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议；印度寻求本周与美国达成临时贸易协议 [7][8] - 关税谈判：特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；怀疑能否与日本达成协议，日本可能面临30%或35%的关税 [9] - 经济数据：美国6月ISM制造业PMI49，预期48.8，前值48.5；美国6月标普全球制造业PMI终值52.9，预期52，前值52；欧元区6月CPI月率初值0.3%，预期0.3%，前值0.00% [8][9][10] - 红海局势：7月1日，抗议者要求达成全面协议确保以色列被扣押人员获释并结束战争；7月2日，塔尔提交加沙停火协议提案 [11] - 库存数据：截至6月30日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1915.6万桶，比一周前增加3.6万桶 [22] - 油价情况：国内成品油零售限价“三连涨”，新周期原油变化率负值开局，预期跌幅达220元/吨；美国原油库存下跌支撑原油价格，但欧佩克+存增产可能，短期原油或延续窄幅波动 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运方面，现货运价底部渐显，关税调降后美线抢运开启涨价，欧线盘面预期先行后回归现货，短期近月盘面预计高位震荡，中长期受贸易战压制不乐观，10 淡季合约高度不宜高估 [7] - 干散货航运方面，市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，短期国际干散货运价市场预计震荡偏弱 [17] - 油轮运输方面，BDTI 维持震荡走势，OPEC+增产或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续需关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 市场分析及策略推荐 - 5 月 13 日，EC2508 收盘报 1896 点，较上一日收盘价涨 5.69%；周一盘后 SCFIS 欧线报 1302.62 点，环比降 5.54%，5/9 日 SCFI 欧线报 1161 美元/TEU，环比降 3.25% [5] - 5 月现货运价中枢在 1500 - 1800 美金/FEU 附近，部分船司有降价情况，MSK 周一盘后 WK22 报价 1450 较上周持平，6 月有涨价预期 [6] - 需求端，4/9 日中美加征关税后发运量下降，关税谈判结果超预期或引发美线抢运，缓和欧线压力带动运价企稳回升，但远月运价高度不宜高估；供给端，5/6/7 月月度周均运力为 28.24/29.71/28.26 万 TEU [6] - 交易策略上，单边短期近月盘面预计高位震荡，10 淡季合约高度不宜高估；套利建议 8 - 10 正套，6 - 10 正套，10 - 12 反套持有 [7][8] 行业资讯 - 5 月 13 日，欧盟对中美经贸高层会谈成果表示欢迎，希望降低贸易壁垒 [9] - 5 月 13 日消息，4 月美国关税收入达 160 亿美元，较去年同期增 90 亿美元，增幅 130% [11] - 印称印巴军事行动总指挥同意局势降级 [12] - 马士基认为中美协议是正确一步，客户获 90 天关税减免，正帮客户利用时间 [12] - 以总理办公室声明未来谈判在炮火中进行 [13] - 5 月 13 日消息，埃及与卡塔尔讨论恢复加沙地带停火协议等事宜 [13] - 以色列总理表示释放人质谈判继续，同时准备加大战斗力度 [13] - 5 月 12 日，以色列代表团前往多哈与哈马斯就停火协议间接谈判 [13] 干散货航运 市场分析及展望 - 5 月 12 日，BDI 涨 0.38%至 1304 点，BCI 涨 1.29%至 1731 点，BPI 跌 0.81%至 1342 点，BSI 涨 0.10%至 970 点 [15] - 5 月 12 日，巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报 18.36 美元/吨，环比涨 0.80%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报 7.56 美元/吨，环比涨 0.93% [16] - 截至 5 月 9 日，部分海岬型船和巴拿马型船航线周度运价有不同程度变化；海岬市场活跃度低、可用运力多，巴拿马型船市场粮食和煤炭运输需求增量有限，运价小幅波动 [16] 行业资讯 - 2025 年 05 月 05 日 - 05 月 11 日，Mysteel 澳洲巴西铁矿发运总量 2422.5 万吨，环比减 117.9 万吨，全球铁矿石发运总量 3029.0 万吨，环比减 21.5 万吨 [18] - 分析机构 APK—Inform 周一将乌克兰 2025 年谷物收获预测下调 3.8%至 5530 万吨，将 2025/26 年度谷物出口预测下调 4%至 4090 万吨，上调大豆收获和出口预测 [18] - 2025 年 1 - 4 月份，印尼煤炭出口量同比降超 10%，创三年来同期新低 [19] 油轮运输 市场分析及展望 - 5/12 日，BDTI 报 991，环比降 0.40%，同比降 14.50%；BCTI 报 574，环比涨 0.17%，同比降 45.54% [22] - OPEC+自 5 月开始逐步增产 41.1 万桶/日，或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 行业资讯 - 截至 5 月 12 日，国内成品油社会单位柴油库容率占比 30.35%，较上月底涨 0.02%，消息面转向利好，物流运输活跃度有提升预期，但谨慎情绪难消，库容率回升有限 [23] - 美国总统特朗普希望从沙特获 1 万亿美元投资承诺，但沙特经济转型计划耗资大，实现目标难度大 [23][24] - 中美贸易谈判结束后，盘中原油价格先拉升后回落，市场气氛偏谨慎，卓创资讯预计短期维持区间震荡 [24]