行业核心观点 - 信用卡行业正经历从“发卡获客”向“精耕存量”的经营策略转变，从关注数量转向更看重质量 [1][4][8] - 联名信用卡出现“批量消失”现象，多家银行已陆续宣布停发部分产品，行业“去库存”趋势明显 [1][2][8] - 行业处于激烈市场竞争的盘整期，需通过产品创新、强化运营及调整策略来实现可持续发展和盈利 [4][8] 银行具体调整行动 - **广发银行**：于2026年2月分两阶段调整信用卡业务，第一阶段（2月1日）因合作协议到期停止发行5款联名信用卡，第二阶段（2月11日）下线多款自主产品及配套分期服务 [1][2] - **浦发银行**：因业务策略调整，自2025年12月18日起停止发行包括浦发魔J信用卡（银联版）在内的18款信用卡产品 [2] - **中小银行案例**：武汉农商银行因合作终止，自2026年1月1日起停止发行淘票票&大麦联名信用卡；浙江农商联合银行因业务合作调整，停止发行丰收京东联名卡 [2] - **分中心关停**：2025年以来已有超60家信用卡分中心陆续关停，2026年初广州银行获准关停位于珠三角7个城市的全部信用卡分中心 [6][7] 行业数据与市场背景 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，该数据已连续12个季度下降 [3] - 截至2025年三季度末，商业银行不良贷款余额为3.5万亿元，较前一季度末增加883亿元；不良贷款率为1.52%，较前一季度末上升0.03个百分点 [8] 调整的深层次原因 - 联名信用卡通常与特定IP或活动挂钩，当IP过气或活动结束，卡片吸引力下降，导致其成为停发的主要类型 [4] - 信用卡行业存在“发卡热闹、销卡落寞”的情形，新卡推广后常伴随权益降低及交易频次减少，引发销卡潮 [4] - 银行正推动经营策略转变，以价值贡献为锚重塑业务逻辑，并转向零售融合发展的思路，将储蓄、理财、贷款、信用卡等业务融合串联以提升高端客群服务质量和留存效率 [8] 未来发展方向 - 信用卡机构需强化线上平台及服务能力，打造一体化经营体系，以“卡片+信用卡手机应用+场景+权益”为锚，助力新增突围与存量促活 [1][8] - 实现可持续发展的关键要素是关注产品创新、场景应用与资产质量，在存量市场实现精益发展 [8]

广发银行信用卡业务调整 - 2026年2月1日起，广发银行因合作协议到期，停止发行广发航班管家联名卡、广发高铁管家联名卡等5张联名信用卡 [1] - 2026年2月11日起，广发银行将下线广发乐享信用卡、广发乐享生活信用卡等多款自主产品及配套分期服务产品乐享财智金、薪惠金 [1] 行业联名信用卡停发趋势 - 浦发银行因业务策略调整，自2025年12月18日起停止发行浦发魔J信用卡（银联版）、浦发英雄联盟信用卡（亚索）等18款信用卡产品 [2] - 武汉农商银行因合作终止，自2026年1月1日起停止发行淘票票&大麦联名信用卡 [2] - 浙江农商联合银行因业务合作调整，丰收京东联名卡将停止发行 [2] 信用卡行业宏观数据与背景 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，已连续12个季度下降 [3] - 2025年三季度末，商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末增加883亿元；不良贷款率1.52%，较上季末上升0.03个百分点 [4] 行业经营策略转变 - 信用卡行业正推动从狠抓“发卡获客”到“精耕存量”的经营策略转变，从关注数量到更看重质量 [1][4] - 联名信用卡成为停发主要类型，因其通常与特定IP或活动挂钩，当IP过气或活动结束，卡片吸引力下降 [3] - 行业处于激烈的市场竞争中，机构需不断发力产品创新及运营手段，及时调整产品与业务策略 [3] 行业结构调整与整合 - 2026年初，广州银行关停旗下信用卡中心位于佛山、东莞、中山、惠州、珠海、江门、深圳的全部7家分中心 [4] - 2025年以来，已有超60家信用卡分中心陆续关停 [4] - 联名信用卡停发叠加信用卡分中心调整，行业“去库存”趋势愈发明显 [4] 未来发展方向 - 信用卡业务可持续发展的关键要素是关注产品创新、场景应用与资产质量，在存量市场实现精益发展 [4] - 零售融合发展的思路正变得越发普及，将储蓄、理财、贷款、信用卡等业务进行融合串联，有助于提升高端客群的综合金融服务质量与留存效率 [4] - 信用卡机构需强化线上平台及服务能力，打造一体化经营体系，以“卡片+信用卡手机应用+场景+权益”为锚，为新增突围与存量促活提供助力 [5]

银行联名信用卡业务收缩 - 多家银行因合作协议到期或主动调整，正在大规模停发联名信用卡，覆盖国有大行、股份制银行及区域性农商行[1] - 广发银行宣布自2026年2月1日起停发广发航班管家联名卡、广发高铁管家联名卡等五张联名信用卡[1] - 浦发银行在5月停发14款联名卡，11月再停发18款产品；中信银行自4月起停止办理QQ音乐、腾讯手游系列等3款联名卡业务[4] - 中国银行于7月公告停发24款信用卡产品，含多款联名合作类产品；邮储银行、建设银行、农业银行年内也累计停发多款低效联名卡[5] 联名卡发展背景与功能转变 - 过去十余年，联名信用卡是银行抢占市场份额的核心抓手，通过绑定多元消费场景和定制化权益来精准触达并沉淀特定客群[4] - 联名信用卡旨在满足消费者的个性化需求，通过与汽车、电商等外部机构合作，向用户提供特定服务[4] - 随着信用卡市场饱和及消费习惯变化，联名信用卡的局限性显现，停发现象越来越普遍[4] 停发联名卡的原因分析 - 信用卡市场已基本饱和，用户持卡多但使用频率不高，停发联名卡是清理睡眠卡、集中资源的重要一环[7] - 市场环境变化导致合作方不愿让利和补贴，使联名卡失去原有意义，且存在“联而不和”的问题，银行难以维持经营[7] - 部分合作方（如京东、抖音）自身能力过强，银行在合作中处于弱势地位，认为不划算而选择合约到期不续约[7] - 联名信用卡是规模驱动发展模式失效的缩影，早期以权益补贴快速占领市场，但多数产品未建立差异化竞争壁垒，导致持续投入的权益成本与收益失衡[8] 停发联名卡的影响与成本考量 - 停发低效联名卡可直接减少两方面成本：无需支付高额的联名方授权费、联合营销费和引流费用；精简产品线后，系统维护和客户服务的投入显著降低[6] - 部分聚焦下沉消费场景的联名卡用户信用资质参差不齐，其不良率比标准信用卡高出0.5-1.5个百分点，清理后相关业务不良率明显下降，资产质量得到改善[6] - 联名卡曾是触达年轻客群的重要渠道，停发后银行面临短期获客压力，需通过线下场景合作、数字化精准营销等方式弥补缺口，预计需要1-2年完成客群结构过渡[8] 信用卡行业整体调整与转型 - 银行信用卡领域的调整已超越产品层面，涉及组织架构，交通银行、华夏银行、民生银行、广发银行等相继裁撤或关闭多个区域的分中心或机构[8] - 监管要求提质减量，业绩不佳、客户渗透率低的区域分中心成为优化对象，行业正从靠分中心铺点、大规模发卡的模式转型[9] - 银行正在进行App整合，中国银行宣布逐步关停独立信用卡App“缤纷生活”，将其功能迁移至主App，成为首家关停独立信用卡App的国有大行，中小银行关停更早[9] - 行业正从规模扩张向价值创造转型，更看重存量客户的深度运营，通过主App整合生活服务场景和推出定制权益，比单纯追求发卡量和渠道数量更有价值[10] 信用卡市场现状与未来展望 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，信用卡总量已连续12个季度下降[10] - 与2022年6月末的历史最高点8.07亿张相比，累计减少约1亿张，降幅达12%[10] - 未来竞争力的核心取决于银行能否以信用卡为支点，撬动整个零售生态的服务升级，释放其作为零售业务“流量闸门”的战略价值[10]