行业核心观点 - 信用卡行业正经历从“发卡获客”向“精耕存量”的经营策略转变，从关注数量转向更看重质量 [1][4][8] - 联名信用卡出现“批量消失”现象，多家银行已陆续宣布停发部分产品，行业“去库存”趋势明显 [1][2][8] - 行业处于激烈市场竞争的盘整期，需通过产品创新、强化运营及调整策略来实现可持续发展和盈利 [4][8] 银行具体调整行动 - **广发银行**：于2026年2月分两阶段调整信用卡业务，第一阶段（2月1日）因合作协议到期停止发行5款联名信用卡，第二阶段（2月11日）下线多款自主产品及配套分期服务 [1][2] - **浦发银行**：因业务策略调整，自2025年12月18日起停止发行包括浦发魔J信用卡（银联版）在内的18款信用卡产品 [2] - **中小银行案例**：武汉农商银行因合作终止，自2026年1月1日起停止发行淘票票&大麦联名信用卡；浙江农商联合银行因业务合作调整，停止发行丰收京东联名卡 [2] - **分中心关停**：2025年以来已有超60家信用卡分中心陆续关停，2026年初广州银行获准关停位于珠三角7个城市的全部信用卡分中心 [6][7] 行业数据与市场背景 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，该数据已连续12个季度下降 [3] - 截至2025年三季度末，商业银行不良贷款余额为3.5万亿元，较前一季度末增加883亿元；不良贷款率为1.52%，较前一季度末上升0.03个百分点 [8] 调整的深层次原因 - 联名信用卡通常与特定IP或活动挂钩，当IP过气或活动结束，卡片吸引力下降，导致其成为停发的主要类型 [4] - 信用卡行业存在“发卡热闹、销卡落寞”的情形，新卡推广后常伴随权益降低及交易频次减少，引发销卡潮 [4] - 银行正推动经营策略转变，以价值贡献为锚重塑业务逻辑，并转向零售融合发展的思路，将储蓄、理财、贷款、信用卡等业务融合串联以提升高端客群服务质量和留存效率 [8] 未来发展方向 - 信用卡机构需强化线上平台及服务能力，打造一体化经营体系，以“卡片+信用卡手机应用+场景+权益”为锚，助力新增突围与存量促活 [1][8] - 实现可持续发展的关键要素是关注产品创新、场景应用与资产质量，在存量市场实现精益发展 [8]

广发银行信用卡业务调整 - 2026年2月1日起，广发银行因合作协议到期，停止发行广发航班管家联名卡、广发高铁管家联名卡等5张联名信用卡 [1] - 2026年2月11日起，广发银行将下线广发乐享信用卡、广发乐享生活信用卡等多款自主产品及配套分期服务产品乐享财智金、薪惠金 [1] 行业联名信用卡停发趋势 - 浦发银行因业务策略调整，自2025年12月18日起停止发行浦发魔J信用卡（银联版）、浦发英雄联盟信用卡（亚索）等18款信用卡产品 [2] - 武汉农商银行因合作终止，自2026年1月1日起停止发行淘票票&大麦联名信用卡 [2] - 浙江农商联合银行因业务合作调整，丰收京东联名卡将停止发行 [2] 信用卡行业宏观数据与背景 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，已连续12个季度下降 [3] - 2025年三季度末，商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末增加883亿元；不良贷款率1.52%，较上季末上升0.03个百分点 [4] 行业经营策略转变 - 信用卡行业正推动从狠抓“发卡获客”到“精耕存量”的经营策略转变，从关注数量到更看重质量 [1][4] - 联名信用卡成为停发主要类型，因其通常与特定IP或活动挂钩，当IP过气或活动结束，卡片吸引力下降 [3] - 行业处于激烈的市场竞争中，机构需不断发力产品创新及运营手段，及时调整产品与业务策略 [3] 行业结构调整与整合 - 2026年初，广州银行关停旗下信用卡中心位于佛山、东莞、中山、惠州、珠海、江门、深圳的全部7家分中心 [4] - 2025年以来，已有超60家信用卡分中心陆续关停 [4] - 联名信用卡停发叠加信用卡分中心调整，行业“去库存”趋势愈发明显 [4] 未来发展方向 - 信用卡业务可持续发展的关键要素是关注产品创新、场景应用与资产质量，在存量市场实现精益发展 [4] - 零售融合发展的思路正变得越发普及，将储蓄、理财、贷款、信用卡等业务进行融合串联，有助于提升高端客群的综合金融服务质量与留存效率 [4] - 信用卡机构需强化线上平台及服务能力，打造一体化经营体系，以“卡片+信用卡手机应用+场景+权益”为锚，为新增突围与存量促活提供助力 [5]

行业趋势转变 - 区域性中小银行正密集加入联名信用卡“停卡潮”，这一曾被视作拓展年轻客群、冲刺发卡量的“利器”正在退场 [2] - 信用卡行业已从规模扩张转向价值深耕，竞争核心变为客户综合贡献与风险控制能力的比拼 [2] - 行业正经历从规模导向全面转向价值导向、从粗放经营迈向精细化运营的深刻转变 [2] - 信用卡业务已告别高速增长时代，银行长期转型方向是渠道集约化、产品标准化、风控智能化、场景生活化 [2] 银行停发联名卡的具体案例 - 青田农商银行于12月24日发布公告，正式停止发行丰收京东联名卡，这是浙江农商联合银行旗下多家农商行的统一调整 [3] - 自2026年1月13日起，该联名卡的新客一分购、券包月月领等京东专属权益将终止，挂失补卡、到期续卡将统一换发为丰收浙富卡 [3] - 武汉农商银行将从明年1月1日起，停止发行淘票票&大麦联名信用卡 [3] - 昆山农商银行自4月1日起正式停发京东联名信用卡新卡 [4] - 江阴农村商业银行自5月27日起停止发行京东联名信用卡，且已持卡用户不再享受相关会员权益 [4] 联名卡退场的原因分析 - 当前信用卡市场已全面进入存量竞争阶段，新增客户有限但获客成本持续高企 [6] - 联名卡需要支付高额的授权费与营销费用，投入产出比越来越失衡 [6] - 大量联名卡办理后沦为“睡眠卡”，无法为银行带来稳定收益，反而增加了系统维护、客户服务等运营成本及潜在风险 [6] - 停发低效联名卡后，银行无需再支付高额的联名方授权费、联合营销费及引流费用，并能显著降低系统维护、客户服务等方面的人力与物力投入 [5] - 部分联名卡为追求发卡量未能精准筛选客群，可能影响银行资产质量，对于风险承受能力较弱的中小银行而言，停发是优化资产结构、规避风险的重要选择 [6] - 随着移动支付的普及，消费者支付习惯改变，联名卡原本依赖的场景优势被进一步削弱 [6] - 中小银行的信用卡客群下沉特征明显，面临着运营成本高与不良率风险高的“双重压力” [4] 市场数据与现状 - 截至2025年第三季度，我国信用卡和借贷合一卡总量已降至7.07亿张 [7] - 相较于2022年6月末8.07亿张的历史峰值，三年间信用卡规模累计减少1亿张，降幅达12% [7] - 今年以来，停发联名信用卡的银行范围已覆盖国有大行、股份制银行及区域性银行，涉及电商、文娱、出行等多个合作场景 [2] - 消费者反馈联名卡专属优惠券减少、积分兑换门槛提高，导致卡片闲置，后续办理同类联名卡的意愿降低 [4] 未来发展方向与策略 - 未来，能精准识别客户价值、有效控制风险、深度融入消费生态的银行，才能在存量市场中赢得持续竞争力 [2] - 银行需聚焦区域与客群特色，打造差异化产品，避免同质化竞争 [7] - 银行需转向存量客户精细化运营，通过分层服务与业务交叉融合提升客户黏性及综合价值 [7] - 银行需优化成本结构，借助数字化升级与轻量化场景合作控制支出 [7] - 所有策略都需建立在更审慎的风险管控基础上，平衡业务发展与资产安全，实现从“做大规模”到“做优质量”的可持续发展 [7] - 存量市场竞争中，银行能否让金融服务自然融入生活场景，直接决定了其能否找到新的增长空间 [7] - 单纯叠加权益的模式已行不通，银行需要通过数据整合打通场景资金流，根据用户的消费习惯、支付偏好精准匹配服务 [7]

银行信用卡业务进入深度调整期 - 行业已从规模扩张的“跑马圈地”阶段，全面进入以降本增效、优化结构为核心的深度调整期 [2] 产品端调整：联名卡停发潮蔓延 - 浙江农商联合银行旗下多家农商行宣布将停发丰收京东联名卡，存量卡可使用至有效期，但自2026年1月13日起终止京东专属权益，后续换发标准卡 [1][3] - 联名卡停发现象已从国有大行、股份行蔓延至中小银行 [2][4] - 2025年多家银行大规模停发联名卡：招商银行一次性停发12款，浦发银行停止18款发行；此前农业银行曾一口气停发27款主题卡及联名卡 [4] - 停发主因是部分联名卡发卡量不及预期、消费增长停滞，但授权费与运营成本压力仍在，银行转而聚焦高价值、高黏性的深度消费场景 [5] 渠道端调整：线上线下“断舍离” - 线下渠道收缩：2025年以来交通银行、广发银行、民生银行等密集关闭异地信用卡分中心，部分银行考虑将信用卡事业部并入零售部门以压缩成本 [6][7] - 线上渠道整合：国有大行加入整合行列，中国银行宣布将逐步关停独立信用卡APP“缤纷生活”，功能迁移至手机银行APP；此前中小银行已有类似动作 [8] 业绩表现：规模连续收缩，资产缩表 - 信用卡总量连续三年下滑：截至2025年三季度末，国内信用卡和借贷合一卡总量为7.07亿张，较2024年末减少2000万张；自2022年三季度末触顶（8.07亿张）后累计缩减1亿张 [9] - 上市银行信用卡贷款余额大面积缩表：A股34家披露该数据的上市银行中，超七成在2025年6月末出现缩表 [10] - 头部银行增长乏力或下滑：工商银行2025年6月末信用卡余额7970.16亿元，较上年末增长2.8%，但发卡量已从2024年末的1.50亿张降至1.48亿张；招商银行2025年上半年信用卡交易额2.02万亿元，同比下降8.54%，利息收入306.12亿元，同比下降4.96%，非利息收入104.71亿元，同比下降16.23% [10] 行业未来展望 - 在存量时代，银行信用卡业务将从规模导向转向价值导向，在存量竞争中寻找新的增长空间 [11]

银行联名信用卡业务收缩 - 多家银行因合作协议到期或主动调整，正在大规模停发联名信用卡，覆盖国有大行、股份制银行及区域性农商行[1] - 广发银行宣布自2026年2月1日起停发广发航班管家联名卡、广发高铁管家联名卡等五张联名信用卡[1] - 浦发银行在5月停发14款联名卡，11月再停发18款产品；中信银行自4月起停止办理QQ音乐、腾讯手游系列等3款联名卡业务[4] - 中国银行于7月公告停发24款信用卡产品，含多款联名合作类产品；邮储银行、建设银行、农业银行年内也累计停发多款低效联名卡[5] 联名卡发展背景与功能转变 - 过去十余年，联名信用卡是银行抢占市场份额的核心抓手，通过绑定多元消费场景和定制化权益来精准触达并沉淀特定客群[4] - 联名信用卡旨在满足消费者的个性化需求，通过与汽车、电商等外部机构合作，向用户提供特定服务[4] - 随着信用卡市场饱和及消费习惯变化，联名信用卡的局限性显现，停发现象越来越普遍[4] 停发联名卡的原因分析 - 信用卡市场已基本饱和，用户持卡多但使用频率不高，停发联名卡是清理睡眠卡、集中资源的重要一环[7] - 市场环境变化导致合作方不愿让利和补贴，使联名卡失去原有意义，且存在“联而不和”的问题，银行难以维持经营[7] - 部分合作方（如京东、抖音）自身能力过强，银行在合作中处于弱势地位，认为不划算而选择合约到期不续约[7] - 联名信用卡是规模驱动发展模式失效的缩影，早期以权益补贴快速占领市场，但多数产品未建立差异化竞争壁垒，导致持续投入的权益成本与收益失衡[8] 停发联名卡的影响与成本考量 - 停发低效联名卡可直接减少两方面成本：无需支付高额的联名方授权费、联合营销费和引流费用；精简产品线后，系统维护和客户服务的投入显著降低[6] - 部分聚焦下沉消费场景的联名卡用户信用资质参差不齐，其不良率比标准信用卡高出0.5-1.5个百分点，清理后相关业务不良率明显下降，资产质量得到改善[6] - 联名卡曾是触达年轻客群的重要渠道，停发后银行面临短期获客压力，需通过线下场景合作、数字化精准营销等方式弥补缺口，预计需要1-2年完成客群结构过渡[8] 信用卡行业整体调整与转型 - 银行信用卡领域的调整已超越产品层面，涉及组织架构，交通银行、华夏银行、民生银行、广发银行等相继裁撤或关闭多个区域的分中心或机构[8] - 监管要求提质减量，业绩不佳、客户渗透率低的区域分中心成为优化对象，行业正从靠分中心铺点、大规模发卡的模式转型[9] - 银行正在进行App整合，中国银行宣布逐步关停独立信用卡App“缤纷生活”，将其功能迁移至主App，成为首家关停独立信用卡App的国有大行，中小银行关停更早[9] - 行业正从规模扩张向价值创造转型，更看重存量客户的深度运营，通过主App整合生活服务场景和推出定制权益，比单纯追求发卡量和渠道数量更有价值[10] 信用卡市场现状与未来展望 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，信用卡总量已连续12个季度下降[10] - 与2022年6月末的历史最高点8.07亿张相比，累计减少约1亿张，降幅达12%[10] - 未来竞争力的核心取决于银行能否以信用卡为支点，撬动整个零售生态的服务升级，释放其作为零售业务“流量闸门”的战略价值[10]