证券代码：301081 证券简称：严牌股份 浙江严牌过滤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动 类别 √特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称及 人员姓名 顾一格 国泰海通证券 黄和清 汇添富基金 余丹妮华商基金 李广胜 嘉实基金 汤思懿 民生加银基金 李度 中信证券资管 时间 2025 年 7 月 9 日（周三）下午 14:30~16:00 地点 北京子公司会议室 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书 范悦 投资者关系活动 主要内容介绍 1、公司所在行业的竞争格局，公司的市占率情况如何？ 答：海外过滤材料市场中，欧美等发达国家的大型先进过滤材料生产 企业，在过滤材料行业经营时间较长，拥有行业先进的技术工艺和丰富的 市场经验，在过滤材料行业的竞争中优势明显。 我国过滤材料市场需求广阔，但过滤材料生产企业起步相对较晚，行 业内中小企业较多，国外大型过滤材料企业以及其在国内设立的分支机 构，在国内市场具备较强的竞争力。经过多年的发展，少部分在技术、人 才和市场等方面具备实力的我国本土企业 ...

专利授权 - 深圳市粤昆仑环保实业有限公司等5家公司联合取得"一种去除工业废水中重金属的装置及方法"专利 授权公告号CN119797516B 申请日期为2025年03月 [1] 公司概况 深圳市粤昆仑环保实业有限公司 - 成立于2000年 注册资本3000万人民币 主营专用设备制造业 [1] - 对外投资9家企业 参与招投标56次 拥有50条专利信息 3条商标信息 5个行政许可 [1] 深圳市粤昆仑环境科技（集团）有限公司 - 成立于2013年 注册资本1000万人民币 主营商务服务业 [1] - 对外投资1家企业 拥有9条专利信息 5个行政许可 [1] 抚州市鹏昆水处理有限公司 - 成立于2010年 注册资本1000万人民币 主营生态保护和环境治理业 [2] - 参与招投标17次 拥有4条专利信息 4个行政许可 [2] 深圳市曜逐星科技有限公司 - 成立于2018年 注册资本500万人民币 主营软件和信息技术服务业 [2] - 对外投资1家企业 拥有1条专利信息 1个行政许可 [2] 深圳市金国城环境科技有限公司 - 成立于1999年 注册资本600万人民币 主营计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 拥有1条专利信息 5个行政许可 [2] 行业动态 - 五家环保科技类企业通过专利合作 聚焦工业废水重金属处理技术领域 [1][2]

调研基本信息 - 调研活动为特定对象调研，2家机构4人参与，接待人员包括董事会秘书等 [2] - 时间为2025年7月3日，地点在公司会议室 [2] 在手合同情况 - 截至2024年末，未确认收入的在手合同金额30.79亿元，其中水处理19.83亿元、固废处理9.34亿元、烟气治理1.62亿元 [2] - 工程合同额13.28亿元，实施周期预计未来1 - 3年（核电项目3 - 5年）；运营合同额17.51亿元，实施周期为各项目特许经营期 [2] 业务板块范围 水务板块 - 大工业水处理为多行业客户提供全过程业务，模式为EPC、EP、EPCO [2] - 城镇水环境治理提供相关业务，模式为EPC、EPCO、BOT，已投资建设或承建、运营近30个项目 [2] 固废板块 - 以污泥干化耦合处理技术为核心，有多种业务交融发展模式，模式为EPC、EPCO、BOT [3] - 污泥干化耦合处理为城镇和工业客户提供方案，利用电厂余热处理污泥并耦合发电 [4] 烟气治理业务 - 2024年积极布局，承接多个项目，拓展窑炉应用，巩固传统电力行业市场份额 [5] - 部分项目顺利实施和验收 [5] 核电水处理领域 - 公司具有技术、业绩、客户等综合优势，市场占有率位居全国前列 [6][7] - 2024年承接主要核电水处理项目累计合同额约3.63亿元，未来将开拓新项目并加强研发 [7] 应收账款回收风险控制 - 强化项目实施履约管理机制，通过加强合同管理等措施控制风险 [9] 核心竞争力 - 具备生态环境治理综合解决能力，以“水 + 固 + 气”协同治理为核心战略 [10] - 构建“产学研用”协同创新机制，自主研发多项核心技术，打造智慧环保一体化平台 [10] - 构建产业创新平台，实施“人才强企”战略，培养高素质人才队伍 [10]

高能级科创平台建设 - 江苏省盐城市亭湖区聚焦节能环保、新能源等特色优势产业，系统构建高能级科创平台矩阵，推动"国字号"平台、"双一流"高校和"全球化"中心聚集[1] - 清华大学大气污染物与温室气体协同控制国家工程研究中心突破7项国际先进技术，"工业烟气多污染物协同深度治理技术及应用"项目获国家科学技术进步奖一等奖[2] - 工业废水无害化与资源化国家工程研究中心推动中科生态、江苏科控等科技企业孵化落地，其中江苏科控自主研发"高盐废水MVR蒸发器"打破国际公司垄断[5] 产学研合作成果 - 亭湖区与清华大学、南京大学等合作成立16家新型研发机构，建立"平台+企业+项目"三方联动机制[6] - 清华大学盐城环境工程技术研发中心建成全球首套燃煤锅炉全烟气碳捕集系统[7] - 南京大学盐城环保技术与工程研究院自主研发滩涂菌草固碳技术，实现亩均吸碳6吨，全域推广可固碳超亿吨[7] 国际化创新布局 - 亭湖区在美国、德国设立离岸创新中心，深化国际环保技术人才交流[8] - 与巴塞尔公约亚太区域中心联合成立固危废处置领域的国际公约履约基地[8] - 打造中国·盐城绿色低碳海智科创中心，成为苏北海归人才创新创业首选地[8]

募资计划 - 公司拟通过定向增发募集资金不超过10亿元，用于喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目、山西中煤平朔能源化工有限公司全厂水处理系统优化及浓盐水零排放项目EPC总承包项目以及补充流动资金[2] - 发行对象为不超过35名特定投资者，发行数量不超过1.226亿股（占发行前总股本30%），发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[3] - 募集资金投向：喀什项目拟投入8亿元，山西项目拟投入1亿元，补充流动资金1亿元[3][4] 项目详情 - 喀什项目涵盖供水工程与污水处理厂建设，建成后将为喀什经济开发区和中亚南亚工业园区提供工业用水保障，供水项目与污水厂项目的财务内部收益率（税后）分别为10.02%和6.17%[3] - 山西项目通过EPC总承包模式实施全厂水处理系统优化及浓盐水零排放改造，解决循环水水质恶化导致的换热器损坏等生产安全隐患[4] - 募资完成后，公司股权结构将得以改善，总资产与净资产规模将同步扩大，资产负债率下降[4] 战略意义 - 募资契合国家"双碳"战略下水资源循环利用的产业导向，巩固公司在工业水处理领域的领先地位[2] - 喀什项目响应《喀什地区城镇污水再生利用实施意见》，山西项目针对煤化工行业高盐废水处理痛点，两大项目精准响应政策红利与产业需求[6] - 公司已累计获得85项发明专利、147项实用新型专利，掌握高含盐废水零排放分盐技术、中水高效回用工艺等核心技术[5][6] 第二增长曲线 - 公司利用核心技术快速切入盐湖提锂赛道，在西藏扎布耶盐湖包揽万吨级提锂项目核心设备标段，2024年实现盐湖提锂业务收入2.42亿元[7] - 公司竞得新疆和田地区146平方公里铜矿探矿权，延伸矿产资源开发链条，形成"提锂+伴生矿开发"的协同效应[7] - 募投项目将提升公司在有色矿业开发领域的技术攻关与资源拓展，进一步强化新能源赛道布局[7]

节水产业发展规划 - 山东省计划到2027年节水产业规模达到千亿元，到2035年实现产业规模十年翻一番 [1][2] - 节水产业包括技术研发、装备制造、工艺改进、智能化集成和服务等经济活动 [2] - 规划提出形成济南、青岛"双核引领"，沿黄、滨海"两翼带动"，特色产业集群"多点支撑"的"2+2+N"布局 [3] 发展目标 - 到2027年形成10个以上特色节水产业集群，培育2个以上国家级或省级科技创新平台 [2] - 到2035年打造5个以上百亿元规模产业集群，建成全国节水产业高质量发展高地 [2] - 济南和青岛将培育龙头企业和产业集群，沿黄地区重点发展农业节水设备，滨海地区推进海水淡化产业链 [3] 重点领域 - 先进节水装备和设备制造产业规模到2027年达到500亿元以上，包括灌溉、废水处理、冷却、泵阀等 [4] - 新型节水材料和药剂产业规模到2027年达到300亿元以上，涵盖管材、膜材料、水处理药剂等 [4] - 水计量监测和智慧节水产业规模到2027年达到100亿元以上，涉及智能感知设备和系统开发 [4] 重点工程 - 实施产业链群培育、重大项目支撑、创新能力提升、质量品牌引领等4项工程 [3] - 现代节水管理服务产业规模到2027年达到100亿元以上，探索合同节水管理等新业态 [5] - 规划明确了相关部门分工，保障任务落实落地 [3]

评级结果 - 维持深圳能源集团股份有限公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定 [1] - 维持"25深能源MTN001B"等8只债券信用等级为AAA [1] - 公司指示评级和个体调整情况较上次评级均未发生变动 [7] 公司概况 - 公司是深圳市国资委下属的大型综合能源供应商，业务涵盖电力、环保、燃气等领域 [5] - 截至2024年底，公司合并资产总额1613.71亿元，所有者权益582.05亿元 [9] - 2024年实现营业总收入412.14亿元，利润总额36.99亿元 [5] 经营情况 - 2024年营业总收入同比增长1.75%，利润总额同比增长12.67% [5] - 电力业务收入占比62.25%，毛利率17.75%；环保业务收入占比20.60%，毛利率28.97% [6] - 截至2024年底，公司可控发电装机容量2372.90万千瓦，清洁能源装机占比74.63% [5][13] 财务表现 - 2024年底资产负债率63.93%，全部债务807.62亿元 [7] - 若将永续债调整至债务统计，全部债务增至982.62亿元，资产负债率升至74.78% [6] - 2024年EBITDA为113.74亿元，同比增长6.49% [7] 债务与偿债能力 - 截至2025年3月底，公司取得金融机构综合授信3139.60亿元，未使用授信2121.15亿元 [6] - 2024年经营现金流动负债比26.39%，EBITDA利息倍数4.16倍 [7] - 本报告跟踪债券余额168.10亿元，经营现金流入量覆盖倍数2.63倍 [17] 行业地位 - 公司在区域行业地位、装机规模及电源结构多样化方面具有竞争优势 [5] - 截至2024年底，公司投产固废处理厂42座，综合固废日处理能力50515吨 [5] - 燃气业务覆盖7个城市，居民用户113万户，燃气管网7718公里 [14] 发展前景 - 随着电力项目陆续投运，公司装机规模将进一步扩大 [5] - 在建项目计划总投资430.73亿元，主要为清洁能源项目 [15] - 公司ESG表现较好，连续五年获评深圳市生态文明考核年度优秀单位 [16]

董事会会议召开情况 - 第八届董事会第四十三次会议于2025年6月9日以通讯表决方式召开，符合《公司法》及公司章程规定 [1] - 会议通知及材料于2025年6月3日通过电子邮件发出 [1] 董事会会议审议事项 - 全票通过《关于建设化机浆废水综合利用项目的议案》，拟投资4,967万元人民币 [1] - 全票通过《关于子公司诚通凯胜转让所持宁波诚胜6%股权的议案》 [1][2] 资产处置细节 - 子公司诚通凯胜拟以评估值挂牌转让宁波诚胜6%股权，对应评估基准日（2024年9月30日）净资产6,057.22万元，6%股权价值363.43万元 [2] - 评估结果已由中国诚通控股集团有限公司备案 [2]

股价表现 - 截至6月6日收盘，公司股价报1.890港元，较上个交易日上涨4.42%，盘中最高触及1.980港元，创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入23.28万港元（流入35.382万港元，流出12.104万港元） [1] 公司业务概况 - 公司是中国大型表面处理循环经济产业园建设运营商，国内首家表面处理产业园上市公司 [2] - 业务模式以废水处理为核心、园区管理为中心、企业服务为重心，推动表面处理行业绿色升级 [2] - 已布局广东惠州、天津静海、湖北荆州、四川青神、江苏泰兴五大园区，形成全国性产业格局 [2] 园区运营数据 - 五大园区总规划占地面积338万平方米，设计废水处理能力10.2万吨/天 [2] - 规划入园企业900余家，已入驻表面处理企业300余家 [2] - 废水回用技术实现60%以上废水循环使用，其余达标排放 [2] 技术研发实力 - 采用物化处理、生化处理、离子交换等多项工艺技术实现废水深度净化 [2] - 与清华大学深圳国际研究生院等高校合作搭建技术平台，探索先进电镀废水处理技术 [2] - 拥有3家国家级高新技术企业，累计获国家专利150余项 [2] 行业地位与荣誉 - 获得中国电镀示范园区、集约型示范园区等多项行业荣誉称号 [2] - 承办全国电镀园区建设运营研讨会和中国表面工程行业发展大会 [2] - 获颁中国表面工程行业科学技术奖 [2] 发展战略 - 未来将继续推进绿色、低碳、循环发展理念 [2] - 计划借助资本市场择地建园，完善战略布局 [2] - 目标促进经济高质量发展与生态环境高水平保护 [2]

市场表现 - 5月22日港股收盘恒生指数下跌1.19%报23544.31点，公司股价逆势上涨6.92%至1.7港元/股，成交量13.4万股，成交额22.27万港元，振幅6.29% [1] - 公司最近一个月累计涨幅27.2%，年内累计涨幅24.22%，显著跑赢恒生指数18.78%的涨幅 [1] - 工业工程行业市盈率（TTM）平均值为15.31倍，公司市盈率13.3倍处于行业中游水平，高于行业中值2.51倍 [2] 财务数据 - 2024年度实现营业总收入13.94亿元同比增长18.3%，归母净利润1.23亿元同比增长34.49% [1] - 毛利率达65.93%，资产负债率为73.67% [1] 业务概况 - 公司是中国大型表面处理循环经济产业园建设运营商，国内该领域首家上市公司 [3] - 采用"三心"发展模式：以废水处理为核心、园区管理为中心、企业服务为重心 [3] - 已在全国五大区域布局产业园，总规划占地面积338万平方米，设计废水处理能力10.2万吨/天，规划入园企业900余家，现有入园企业300余家 [3] 技术优势 - 废水处理采用物化处理、生化处理、离子交换等工艺技术，实现60%以上废水循环使用 [3] - 与清华大学深圳国际研究生院等高校合作建立技术平台，拥有150余项国家专利 [3] - 获得中国电镀示范园区等多项行业荣誉，拥有3家国家级高新技术企业 [3] 发展战略 - 未来将继续推进绿色低碳循环发展理念，借助资本市场择地建园完善战略布局 [3] - 通过打造综合服务平台帮助入园企业专注核心业务，建立合作共赢的园企生态 [3]