行业格局重塑：新玩家入局与旧模式离场 - 2026年伊始，基金代销行业有“新人”以“买方投顾”姿态入局，与“老人老做法”形成碰撞，行业格局面临进一步重塑 [1] “鲶鱼”入局：买方投顾模式突围 - 易方达财富管理基金销售（广州）有限公司作为业内首家以开展基金投顾业务为目的设立的专业子公司，自2025年12月展业至2026年1月14日，代销基金数量已达2399只 [2] - 2026年1月，华泰柏瑞基金增加易方达财富为旗下259只基金的代销机构，建信基金增加其为旗下229只基金的代销机构 [2] - 2024年末获批公募基金销售牌照的海南有知有行基金销售有限公司，也已陆续成为建信基金、摩根基金、景顺长城等多家基金公司旗下产品的代销机构 [2] “差生”离场：行业洗牌加速 - 行业竞争加剧与盈利能力不足导致部分机构主动退出，例如上海景谷基金销售有限公司、阜新银行股份有限公司等已被注销基金销售牌照 [3] - 2023年7月启动的公募费率改革，特别是2025年末第三阶段降费落地，对认购费、申购费、销售服务费等进行了系统性调整，推动了行业洗牌 [3] - 传统的“卖产品”粗放模式已难以为继，中小机构面临“不变则退”的关键节点 [3] 转型加速：政策与趋势驱动升级 - 公募费率改革被视为行业的自我革命，有助于扭转销售机构引导客户频繁交易的痼疾，并加速向买方投顾转型 [4] - 居民资产配置向金融资产迁移、个人养老金制度落地、国家对科技创新与新质生产力的战略支持，为公募行业拓展了成长空间并注入了新动力 [4] - 基金投顾业务以其专业高效的运营机制和以资产配置为核心的导向，能降低基金公司传统营销投入，助力行业实现高质量发展 [4]

股价表现 - 11月10日公司股价上涨5.01%，报收18.23元/股 [1] - 当日成交金额为2.47亿元，换手率达到5.77% [1] - 公司总市值为47.78亿元 [1] 基金持仓 - 建信基金旗下建信消费升级混合基金（000056）第三季度重仓持有公司股票7.76万股 [2] - 该基金持有公司股票占其基金净值比例为2.87%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约6.75万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为曼卡龙珠宝股份有限公司，位于浙江省杭州市 [1] - 公司成立于2009年12月3日，于2021年2月10日上市 [1] - 主营业务为珠宝首饰零售连锁销售，销售收入几乎全部来自商品销售，占比99.91% [1]