行业研究丨深度报告丨通信设备 [Table_Title] 商业航天产业链观察系列二 鉴往知来：从行情复盘中能得到哪些启示 %% %% 报告要点 [Table_Summary] 历史不会简单的重复，但总会押着相似的韵脚。复盘的意义在于透过历史的表象，尝试用去挖 掘表象之下的客观规律，在后续验证其正确性，查缺补漏，优化策略。本文通过对 2023-2026 年商业航天行情的复盘和梳理，总结出三点规律，并基于此给出框架性投资建议：1、自上而下 选股或优于自下而上；2、国内国外产业链行情独立，但国内的卫星和火箭两大产业链行情相关 性较强；3、聚焦卫星侧的微波链路、激光通信、卫星电源三大"通胀"环节。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 祖圣腾 SAC：S0490517110002 SAC：S0490523030001 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 25 %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 商业航天产业链观察系列二 2] 鉴往知来：从行情复盘中能得 ...