核心市场动态 - 德国10年期公债收益率升至数月新高，上涨4个基点至2.89%，市场定价已排除欧洲央行进一步降息的可能性 [1][5] - 市场目前认为欧洲央行在本轮宽松周期内继续降息的可能性接近于零，此前市场预期尚有微小降息概率 [1][5] - 交易员减少对全球其他央行进一步宽松的押注，但普遍预期美联储将降息25个基点，并预计明年可能还有两次降息 [1][5] 主要央行政策信号 - 欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧元利率的下一次变动更可能是上调，并警告利率维持不变太久可能导致货币政策被动放松 [1][5] - 包括法国央行总裁维勒鲁瓦在内的欧洲央行管理委员会其他成员预计，欧洲央行将把利率维持在当前水平 [1][5] - 市场聚焦美联储会议，若其不降息将令市场意外，交易商将急于消化决策者的经济和利率预测 [1][6] 欧元区主要国家公债表现 - 法国10年期公债收益率上升4个基点至3.60%，接近3月以来高点 [3][6] - 意大利10年期公债收益率上升4个基点至3.59% [4][6] - 法国与德国10年期公债收益率利差收窄至71个基点，约为8月以来最低水平 [2][6] 法国政治与财政事件 - 法国议会以微弱优势通过了2026年社会保障预算，为总理勒科尔尼赢得关键胜利，但付出了巨大的政治和财政代价，可能威胁其脆弱政府 [2][6] - 该预算案的通过提振了市场情绪，反映在法德国债利差的收窄上 [2][6]

欧元区公债收益率走势 - 欧元区公债收益率周四走高，追随美国公债走势，投资者聚焦美联储政策前景并等待美国关键就业数据 [1][5] - 欧元区指标德国10年期公债收益率上涨0.5个基点至2.75% [2][6] - 对欧洲央行政策利率前景更敏感的德国两年期公债收益率上升1个基点至2.06%，该收益率周一曾触及2.08%，为3月底以来最高水平 [4][9] 市场驱动因素与预期 - 美国借贷成本主导市场走势，因市场预计欧洲央行将维持利率至2027年 [4][9] - 美国10年期公债收益率上涨2.5个基点至4.08%，此前因11月民间部门就业数据意外减少而在周三下跌 [4][9] - 投资者密切关注乌克兰和平谈判，若达成协议可能缓解通胀压力并支持经济增长，从而可能影响欧洲央行政策路径 [2][6] - 市场对近期达成全面可信的乌克兰和平协议持谨慎态度，不敢轻易押注 [2][7] 其他主要市场动态 - 德国10年期国债收益率在周一上涨6个基点，追随美债走势 [3][8] - 日本30年期公债收益率周四创下纪录新高，有助于支持该天期债券的新债标售，此刻正值日本政府计划实施大规模债务刺激政策 [3][8]