宏观经济前景转变 - 华尔街顶级投行正从预期经济放缓转向积极备战美国经济重新加速的可能性[1] - 高盛、瑞银和花旗三大投行研报指出经济重新加速的风险显著上升[5] - 高盛预测第三季度美国GDP增长率将达到2.6%，基于劳动力市场韧性、潜在财政刺激及宽松金融环境等利好因素[5] 经济重新加速的驱动因素 - 宽松金融环境为经济加速提供沃土，风险资产表现良好、市场降息预期及美元走弱共同营造宽松货币政策环境[5] - 华尔街普遍预计明年上半年将迎来积极财政政策脉冲，人工智能领域资本支出继续为经济增长提供强劲动力[7] - 美国科技资本支出占GDP比重已达互联网泡沫时期两倍，接近2008年金融危机前房地产投资水平[7] - 瑞银指出若通胀上升幅度低于预期或资本支出从科技扩展至其他行业，美国经济可能重新加速[7] 华尔街投资策略调整 - 瑞银推荐小盘股机会，历史数据显示经济扩张阶段小盘股通常表现优于大盘，中周期放缓后12个月内小盘股超额收益率平均达8%[7] - 瑞银和花旗推荐拉美货币套息交易作为对冲策略，特别是墨西哥比索，既能提供套息机会又能受益于更强劲的美国经济增长[8] - 花旗和瑞银看好大宗商品表现，花旗建议买入铜期权，瑞银推荐石油作为对冲工具，历史显示中周期复苏12个月内石油价格表现良好[10] - 高盛和花旗建议通过收益率曲线陡峭化来对冲美国经济重新加速风险[11] - 花旗建议投资者在泡沫破裂之前保持做多立场，认为当前美股处于相对较短泡沫且美联储正注入流动性[13]