能源市场影响 - 伊以冲突对能源市场造成最大波动 尤其是石油市场 [1] - 伊朗有避免大规模战争的强烈动机 确保石油在波斯湾的输出 对全球整体影响较低 [1] - 中东局势缓和可能导致能源价格下降 包括石油及液化天然气 [1] - 较低的能源价格有助于抑制通胀 可能使美联储在今年夏天重新考虑减息 [1] - 能源价格稳定或下降让欧洲央行能维持降息周期 [1] 金融市场反应 - 短期利率下降或有助全球股市保持平稳甚至冲上历史高位 [1] - 短期利率下降可能引发新一轮债券市场反弹 [1] - 美国股市保持稳健 投资者持续消化与冲突相关的新闻 [1] - 油价波动加剧及市场忧虑局势升级为国防概念股提供支持 [1] - 大宗商品价格上升可能推高多个行业的营运成本 导致短期利润率受压 [1] 冲突升级情景 - 若伊朗冲突重新升级 能源价格可能急升 [1] - 全球通胀水平可能维持在高位 美联储延长美国高短期利率政策 [1] - 股市与固定收益市场表现可能疲软 [1] - 能源及防御类股票或可成为避险板块 对冲其他可能受压的类别 [1] 新兴市场表现 - 新兴市场整体表现相对冷静 主要由于油价及美元走势平稳 [2] - 若事件能迅速化解 中东股市或会受惠上升 [2] - 中国的立场仍属克制 但若采取更强硬的姿态或加剧中美紧张关系 [2] - 中东局势持续恶化可能令中国趁美国专注中东局势时调整行动策略 [2] 债券市场机会 - 债券在不明朗的市场环境中提供相对稳定的保障 [2] - 证券化产品市场中可能存在具吸引力的相对价值投资机会 特别是按揭贷款债权的转付证券 [2] - 企业债信用息差偏窄 但仍能发掘到信用评级良好和估值合理的企业证券 [2] - 美元转弱为环球债市带来机遇 尤其是用以对冲美元的非美元债券 [2]