重组终止概述 - 德固特宣布拟终止通过发行股份及支付现金方式收购浩鲸云计算科技股份有限公司100%股权并募集配套资金的重大资产重组[2] - 终止原因为在有效时间窗口内难以形成满足各方诉求的方案，交易双方未能就交易价格、业绩承诺及补偿条款等核心条款达成一致[6] - 重组终止方向已大致确定，后续需履行董事会审议及相关内部程序[6] 交易背景与标的对比 - 德固特主营业务为节能环保装备制造，计划通过此次重组切入新一代信息技术领域，构建"第二增长曲线"[3] - 2024年度德固特营业收入为5.09亿元，净资产为7.41亿元；浩鲸科技营业收入为36.54亿元，净资产为30.46亿元[3] - 德固特营收规模与浩鲸科技相差超6倍，净资产规模相差超3倍，构成"蛇吞象"式收购[3] 交易性质与市场关注 - 此次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市[4] - 公司明确交易前提为控股权不发生变更，浩鲸科技不存在"借壳上市"意图[2][5] - 公司表示重组旨在实现战略协同和整合，不存在"炒作"意图[2] 公司现状与未来计划 - 德固特2025年半年度及前三季度营收净利润出现下滑，主要与收入确认、管理费用上涨等因素有关，但在手订单仍呈增长态势[7] - 公司对构建"第二增长曲线"仍持开放态度，目前主业经营较为稳健[7] - 公司上市以来未进行大规模并购，此次重组是依法审慎推进的尝试[5]

德固特（300950）筹划了数月的重大资产重组或将终止。 11月7日晚间，德固特发布公告，由于在有效时间窗口内难以形成满足各方诉求的方案，公司拟终止发 行股份及支付现金的方式购买浩鲸云计算科技股份有限公司(以下简称"浩鲸科技")100%股权并募集配套 资金事项。 德固特表示，目前交易相关方尚未就具体方案最终签署正式实质性协议，各方对拟终止本次交易无需承 担任何违约责任。本次终止重大资产重组事项不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响。 证券时报.e公司记者关注到，德固特重组预案发布后，公司股价连续三日大涨。 德固特于今年6月29日晚首次公告拟收购浩鲸科技100%股权，并在7月13日晚披露交易预案，拟通过发 行股份及支付现金方式购买浩鲸科技100%股权，同时向不超过35名符合条件的特定投资者发行股票募 集配套资金。根据相关数据初步测算，预计前述交易将构成重大资产重组。 资料显示，浩鲸科技面向全球电信运营商、云基础设施服务商及政企客户提供数字化和智能化解决方 案，目前已形成电信软件开发及服务、云和AI软件开发及服务、行业数字化解决方案三大业务线，且 海外业务优势显著，已在新加坡、菲律宾、卢森堡、荷兰、马来 ...

交易结构 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购浩鲸云计算科技股份有限公司100%股份并募集配套资金[1] - 发行股份购买资产的发行价格确定为14.35元/股 不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80%[1] - 配套融资发行对象不超过35名特定投资者 发行股份数量不超过交易后总股本的30% 融资总额不超过股份支付对价的100%[1] 交易安排 - 配套募集资金将用于支付现金对价 中介机构费用及补充流动资金[2] - 具体交易标的资产的预估值及作价尚未确定 审计评估工作仍在进行中[2] - 交易完成后浩鲸科技将成为上市公司全资子公司 预计不导致控制权变更[3] 标的公司业务 - 浩鲸科技为国际化软件和信息技术服务商 主要面向全球电信运营商 云基础设施服务商及政企客户[2] - 公司形成三大业务线：电信软件开发及服务 云和AI软件开发及服务 行业数字化解决方案[2] - 标的公司海外业务优势显著 具有较大发展潜力[2] 上市公司主业 - 德固特为高科技节能环保装备制造商 提供清洁燃烧与传热节能解决方案[2] - 主营业务涵盖节能换热装备 粉体及其他环保装备和专用定制装备[2] - 公司服务领域包括化工 能源 冶金和固废处理等行业[2]