报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，部分终端需求回升明显，政策使供应链中断与重构风险升级，国产替代持续推进 [5] - 二季度建议关注设计板块SoC/模拟/存储业绩弹性和设备材料国产替代 [5] 根据相关目录分别进行总结 IC设计 数字逻辑芯片 - AMD 2025Q1业绩超预期，净利润7.09亿美元（+476% yoy），数据中心和客户端业务增长显著，25Q2营收预期约74亿美元 [12][19][25] - 高通FY25Q2业绩超预期，净利润28.12亿美元（+21% yoy），推出Qualcomm X85，多领域业务拓展，FY25Q3营收预计在99 - 107亿美元 [12][26][30] 存储芯片 - 三星2025Q1存储营收环比下滑17%，下半年将扩大HBM3E和DDR5销售，预计AI服务器需求强劲 [35][38] - 美光FY25Q2内存需求增长，非GAAP营收80.53亿美元（+38% yoy），FY25Q3预计非GAAP营收88亿美元左右 [42][47] - SK海力士2025Q1净利润同比大增323%，预计第二季度DRAM销售额环比低十几%增长，NAND环比超20%增长 [48][51] 模拟芯片 - 德州仪器2025Q1模拟芯片业务增速良好，营收40.69亿美元（+11% yoy），25Q2营收预计41.7 - 45.3亿美元 [53][56] - 亚德诺FY25Q1已度过行业低谷，营收24.23亿美元（-3.58% yoy），FY25Q2营收预计达25亿美元 [57][62] 分立器件 - 英飞凌ST FY25Q2各业务部门表现亮眼，营收35.91亿欧元，FY25Q3预计营收约37亿欧元 [64][68] 设备 AMAT - FY25Q1助力高能效AI关键器件架构变革，营收71.66亿美元（+7% yoy），FY25Q2总净收入预计71亿美元左右 [70][74] ASML - 25Q1中国业绩出色，EUV技术领先，净销售额77亿欧元，25Q2净销售额预计72 - 77亿欧元 [75][80] 代工厂IDM TSMC - 25Q1营收同比增长41.6%，AI需求为核心驱动力，25Q2营收预计284 - 292亿美元 [83][92] INTEL - 25Q1业绩超市场预期，营收127亿美元，25Q2营收预计112 - 124亿美元 [93][98] 封测 日月光 - 25Q1净利润同比增33%，封测业务稳健增长，25Q2半导体封测事业营收季对季成长9% - 10% [101][105]