来源：新浪证券-红岸工作室 11月5日，中电港跌2.06%，成交额11.00亿元，换手率9.91%，总市值194.84亿元。 异动分析 存储芯片+华为海思概念股+无线耳机+芯片概念+中字头股票 1、公司是境内规模最大的电子元器件分销商。据招股说明书：公司在存储器产品市场代理了 Micron （美光）、长江存储等全球头部存储芯片厂商的产品。 2、2024年7月22日互动易回复：公司中电港全资子公司深圳市思尼克技术有限公司是华为海思系列全产 品线授权分销商之一。 3、根据2023年10月31日互动易显示，公司电子元器件授权分销主要产品中的蓝牙芯片及模组能够运用 于无线耳机。公司技术团队在TWS领域深耕多年，一直致力于TWS整体解决方案的自主研发，并大力 开展主动降噪和通话环境降噪等前沿技术的研究，在TWS领域积累了丰富的经验、储备了充实的技 术。目前已成功为多家行业头部客户提供了覆盖从入门级到专业级的多套TWS方案，有效协助客户解 决产品的核心痛点问题 4、根据公司招股说明书：公司的主营业务是电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数 据服务。公司与全球 80 余家领先的芯片原厂紧密合作，覆盖全球主要高端 ...

11月5日，中微半导跌1.98%，截至发稿，报33.16元/股，成交2.08亿元，换手率3.71%，总市值132.76亿 元。中微半导股价已经连续7天下跌，区间累计跌幅11.81%。 截至发稿，朱海东累计任职时间6年115天，现任基金资产总规模9.37亿元，任职期间最佳基金回报 66.33%， 任职期间最差基金回报-28.79%。 顾弘原累计任职时间4年165天，现任基金资产总规模4.94亿元，任职期间最佳基金回报50.61%， 任职 期间最差基金回报-23.03%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，中微半导体(深圳)股份有限公司位于广东省深圳市前海深港合作区南山街道桂湾三路91号景 兴海上大厦2101,香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场2座31楼，成立日期2001年6月22日，上市日期2022年 8月5日，公司主营业务涉及数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售。主营业务收入构成为： 消费电子芯片40.58%，小家电控制芯片 ...

2022年8月23日，帝奥微在上交所科创板上市，公开发行股票6,305.00万股，发行价格41.68元/股。上市首日，该股创下股价高 点54.15元，目前该股处于破发状态。 帝奥微首次公开发行募集资金总额为262,792.40万元，扣除发行费用后募集资金净额为241,560.20万元。帝奥微最终募集资金净 额比原计划多91,560.20万元。2022年8月17日，帝奥微发布的招股书显示，公司拟募集资金150,000.00万元，分别用于模拟芯片产品 升级及产业化项目、上海研发设计中心建设项目、南通研发检测中心建设项目、补充流动资金。 中国经济网北京11月5日讯 帝奥微（688381.SH）日前披露2025年第三季度报告显示，今年前三季，公司实现营业收入4.57亿 元，同比增长11.41%；归属于上市公司股东的净利润为-2428.19万元，同比下降232.46%；归属于上市公司股东的扣非净利润 为-5649.91万元；经营活动产生的现金流量净额为-7145.20万元。 帝奥微的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人王志丹、冷鲲，联席主承销商为太平洋证券股份有 限公司。帝奥微发行费用总额21,2 ...

投资评级 - 报告对杰华特（688141）的投资评级为“推荐”，且为“维持”评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司盈利修复趋势延续，并通过内生增长与外延并购协同强化平台化成长逻辑 [1] - 计算与汽车电子等高成长赛道产品放量驱动收入高速增长，2025年前三季度营业收入同比增长63.01%至19.42亿元，第三季度单季营收同比大幅提升71.18%至7.55亿元 [6] - 盈利端表现稳步改善，前三季度归母净利润为-4.60亿元，亏损同比收窄9.29%，经营改善趋势明确 [6] - 公司通过内生技术拓展与外延并购，正加速向覆盖多场景的综合性半导体解决方案商演进，平台化战略初见成效 [6] - 公司已启动H股发行及香港联合交易所上市的相关筹备工作，以加快国际化战略布局 [6] 主要财务指标与预测 - **营业总收入**：2024年实际为1,679百万元，预计2025年将增长69.4%至2,843百万元，2026年、2027年预计分别增长23.7%和25.7% [2] - **归母净利润**：2024年实际为-603百万元，预计2025年亏损收窄至-431百万元，2026年预计扭亏为盈至12百万元，2027年预计大幅增长至193百万元 [2] - **盈利能力指标**：毛利率预计从2024年的27.3%提升至2027年的37.4%；净利率预计从2024年的-36.4%改善至2027年的4.3% [7] - **估值指标**：基于2025年10月31日收盘价50.17元，对应2025年预测市净率为13.8倍 [2][3] 公司业务进展 - **内生技术发展**：公司模拟产品型号超3,200款，工艺平台已延伸至12寸90nm以下 [6] - **新能源领域**：面向太阳能应用的超高压PMIC芯片已进入量产 [6] - **网通与安防领域**：多通道PoE供电芯片及PD协议功率全集成芯片部分实现批量供货 [6] - **汽车电子领域**：多款高低边驱动、车灯驱动芯片已导入多个客户，新一代车规DrMOS实现量产，多款USB车充及协议芯片获订单，汽车LDO产品组合基本完善 [6] - **计算领域**：符合Intel协议的多相控制器、DrMOS大电流及集成功率管产品相继推出 [6] - **外延并购整合**：公司通过并购立吉微、天易合芯、领芯微等标的，在电源管理与信号链领域实现技术互补、客户协同和供应链整合 [6] 公司基本数据 - 公司总股本为45,032.16万股，总市值为225.93亿元，流通市值为134.15亿元 [3] - 公司资产负债率为57.91%，每股净资产为3.88元 [3]

行业整体表现 - A股半导体板块前三季度呈现结构性繁荣，全板块营业收入规模同比微增0.2% [1] - 板块盈利能力明显回暖，166家上市公司前三季度归母净利润同比增速中位数为19.9%，较去年同期提升14.8个百分点 [3] - 中华半导体芯片指数于10月9日创下历史最高的13981.14点，截至11月3日收盘报12085.43点，较高点回撤15.8% [1] 公司盈利状况 - 有32家半导体公司前三季度实现净利同比翻倍及以上，55家公司归母净利润同比增长逾50% [1][3] - 源杰科技净利同比增长高达19348.65%，寒武纪营收增速达2386.38%，净利增长321.5% [3] - 思瑞浦前三季度实现扭亏，归母净利润达1.26亿元，第三季度盈利6032.32万元，综合毛利率为46.60% [4] 细分赛道表现 - AI算力与高端芯片设计赛道表现突出，海光信息营业收入94.9亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [7] - 存储芯片板块供需格局改善，澜起科技营收、净利分别达40.57亿元、16.32亿元，同比增速均超57% [7] - 半导体设备板块维持高景气度，拓荆科技前三季度营收、净利分别同比增长85.27%、105.14% [8] 市场表现与资金动向 - 半导体板块166家上市公司年内平均涨幅为41%，15只个股翻倍 [1] - 45家半导体企业的陆股通持股占总股本超2%，澜起科技、北方华创、豪威集团的陆股通持股占比超过10% [1] 未来投资主线 - 未来的投资主线将更加聚焦于“结构”而非“普涨” [2] - AI算力、高端存储、国产设备材料、车规半导体等高景气赛道有望继续成为市场关注焦点 [2]

公司业务模式与合规性 - 中国证监会要求公司补充说明其业务模式及涉及大模型的具体情况，并以通俗易懂的语言详述[1] - 公司需说明是否已完成相关大模型的备案工作[1] - 公司被要求说明其及下属公司是否涉及开发、运营网站、小程序、APP、公众号等产品，以及是否向第三方提供信息内容及相应的安全保护措施[1] 公司治理与股权结构 - 证监会要求公司结合实际控制人偿债能力，说明本次境外发行上市完成前后，控股股东及实际控制人的股份质押情况是否可能导致公司控制权发生变化[1] - 公司需说明股东武岳峰投资向上穿透后的境内主体是否存在法律法规禁止持股的主体[1] - 公司需说明下属公司经营范围包含"资产管理、投资管理、投资咨询"等业务的具体情况，以及是否已履行必要的审批或备案程序[1] 融资与资金用途 - 公司被要求说明超额配售权行使前后的预计募集资金数量及其具体计算方式[1] - 需详细说明募集资金的具体用途，以及境内、境外募投项目使用资金所占比例[1] - 对于涉及境外募投项目的部分，需说明其履行境外投资审批、核准或备案程序的情况[1] 公司行业定位与产品 - 公司是全球领先的"计算+存储+模拟"芯片提供商[1] - 公司产品服务于汽车电子、工业医疗、AIoT及智能安防等市场[1] - 公司产品线包括高性能低功耗计算芯片、高品质高可靠性存储芯片以及多品类高规格模拟芯片[1]

招股书显示，北京君正是全球领先的"计算+存储+模拟"芯片提供商，为汽车电子、工业医疗、AIoT及 智能安防等市场提供高性能低功耗计算芯片、高品质高可靠性存储芯片、多品类高规格模拟芯片。 10月31日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求(2025年10月27日至2025年10月31日)，其中 提到，要求北京君正（300223）(300223.SZ)补充说明业务模式及涉及大模型等事项。据港交所9月15日 披露，北京君正向港交所主板提交上市申请书，国泰君安国际为其独家保荐人。 证监会请北京君正补充说明以下事项，请律师进行核查并出具明确的法律意见： 一、请结合你公司实际控制人偿债能力等情况，说明本次发行完成前后，你公司控股股东、实际控制人 股份质押情况是否可能导致你公司控制权发生变化，是否导致你公司存在《境内企业境外发行证券和上 市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形。 二、请说明股东武岳峰投资向上穿透后的境内主体是否存在法律法规禁止持股的主体。 三、关于业务经营：(1)请以通俗易懂的语言详述业务模式及涉及大模型的具体情况，并说明是否完成 相关大模型备案;(2)请说明你公司下属公司经营范围包含"资产管理、投资 ...

公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年10月31日公布境外发行上市备案补充材料要求 要求北京君正补充说明业务模式及涉及大模型等事项 [1] - 北京君正已于2025年9月15日向港交所主板提交上市申请书 国泰君安国际为其独家保荐人 [1] 证监会关注的公司治理问题 - 证监会要求公司说明实际控制人偿债能力及股份质押情况是否可能导致控制权变化 并核查是否存在禁止性上市情形 [1] - 证监会要求说明股东武岳峰投资向上穿透后的境内主体是否存在法律法规禁止持股的主体 [1] 证监会关注的业务经营问题 - 证监会要求公司以通俗易懂的语言详述业务模式及涉及大模型的具体情况 并说明是否完成相关大模型备案 [2] - 证监会要求说明下属公司经营范围包含"资产管理、投资管理"等业务的具体情况 是否实际开展金融相关业务并取得必要资质许可 [2] - 证监会要求说明公司及下属公司经营范围和实际业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施》外资禁止或限制准入领域 [2] 证监会关注的募集资金与数据安全 - 证监会要求说明超额配售权行使前后的预计募集资金数量及计算方式 募集资金具体用途 以及境内外募投项目使用资金比例 [2] - 证监会要求说明公司及下属公司是否涉及开发运营网站、APP等产品 是否向第三方提供信息内容 以及信息内容安全保护措施 [2] - 证监会要求说明收集及储存的用户信息规模 数据收集使用情况 以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施 [2] 公司核心业务定位 - 北京君正是全球领先的"计算+存储+模拟"芯片提供商 [3] - 公司为汽车电子、工业医疗、AIoT及智能安防等市场提供高性能低功耗计算芯片、高品质高可靠性存储芯片、多品类高规格模拟芯片 [3]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会于10月31日公布境外发行上市备案补充材料要求 涉及北京君正 [1] - 北京君正于9月15日向港交所主板提交上市申请书 国泰君安国际为独家保荐人 [1] 证监会关注的公司治理问题 - 证监会要求公司说明实际控制人偿债能力及股份质押情况是否可能导致控制权变化 [1] - 证监会要求核查股东武岳峰投资向上穿透后的境内主体是否存在法律法规禁止持股的主体 [1] 证监会关注的业务经营问题 - 证监会要求以通俗易懂语言详述业务模式及涉及大模型的具体情况 并说明是否完成相关大模型备案 [2] - 证监会要求说明下属公司经营范围包含资产管理等金融相关业务的具体情况 是否实际开展并取得必要资质许可 [2] - 证监会要求说明公司及下属公司经营范围和实际业务是否涉及外资禁止或限制准入领域 [2] 证监会关注的募资细节 - 证监会要求说明超额配售权行使前后的预计募集资金数量及具体计算方式 [2] - 证监会要求说明募集资金具体用途 以及境内外募投项目使用资金所占比例 [2] - 对于境外募投项目 要求说明履行境外投资审批 核准或备案情况 [2] 证监会关注的数据安全与合规 - 证监会要求说明公司及下属公司是否涉及开发运营网站 小程序 APP 公众号等产品 [2] - 证监会要求说明是否向第三方提供信息内容 信息内容类型以及安全保护措施 [2] - 证监会要求说明收集及储存的用户信息规模 数据收集使用情况 以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排 [2] 公司核心业务定位 - 北京君正是全球领先的"计算+存储+模拟"芯片提供商 [3] - 公司为汽车电子 工业医疗 AIoT及智能安防等市场提供高性能低功耗计算芯片 高品质高可靠性存储芯片 多品类高规格模拟芯片 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2001年6月22日，于2022年8月5日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内控制芯片领域佼佼者，专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售，拥有超千个自有IP [1] - 所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，概念板块包括IGBT概念、集成电路、半导体核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为7.73亿元，在行业48家公司中排名第32位，低于行业平均数29.12亿元和中位数11.56亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.52亿元，在行业48家公司中排名第21位，高于行业平均数3.48亿元和中位数1.07亿元 [2] - 2024年实现营业收入9.12亿元，同比增长27.76%，归母净利润1.37亿元 [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为13.48%，去年同期为5.91%，低于行业平均的24.46% [3] - 2025年三季度毛利率为33.62%，去年同期为29.94%，低于行业平均的36.52% [3] - 2024年出货量超24亿颗，同比增长约30% [6] 管理层与股权结构 - 控股股东及实际控制人为YANG YONG、周彦、周飞 [4] - 董事长YANG YONG 2024年薪酬221.53万元，2023年为183.04万元，同比增加38.49万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.65万，较上期增加17.29% [5] - 户均持有流通A股数量为6376.2股，较上期减少2.52% [5] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股227.81万股，较上期增加108.28万股 [5] 券商观点与业绩展望 - 中邮证券预计公司2025/2026/2027年分别实现收入12.4/15.6/19.6亿元，归母净利润分别为1.8/2.4/3.3亿元，维持"增持"评级 [5] - 长城证券预估公司2025-2027年归母净利润为1.60亿元、2.09亿元、2.71亿元，上调至"买入"评级 [6] - 公司产品结构向专用与通用兼顾MCU转型顺利，在车规和工控领域持续投入，车规产品营收有望明显增长 [5][6]