股价表现与资金流向 - 10月21日公司股价盘中报3.65元/股，上涨2.24%，总市值182.53亿元，成交额1.20亿元，换手率0.67% [1] - 当日主力资金净流出270.25万元，其中特大单买卖金额分别为891.05万元（占比7.40%）和873.54万元（占比7.26%），大单买卖金额分别为2483.56万元（占比20.63%）和2771.32万元（占比23.02%） [1] - 公司股价今年以来上涨9.68%，近5个交易日上涨3.11%，近20日下跌3.44%，近60日上涨3.46% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2008年7月10日，于2015年4月28日上市，主营业务为广电网络建设运营、广播电视节目传输、数据宽带及数字电视增值业务 [2] - 主营业务收入构成以收视维护费（24.98%）、城建配套费（20.20%）、数据业务服务（18.64%）和工程结算（17.85%）为主 [2] - 公司所属申万行业为传媒-电视广播Ⅱ-电视广播Ⅲ，概念板块包括乡村振兴、广电系、影视动漫等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-6月公司实现营业收入41.44亿元，同比增长4.25%，归母净利润2.03亿元，同比增长35.24% [2] - 截至8月29日，公司股东户数为9.23万，较上期减少7.25%，人均流通股54,178股，较上期增加7.82% [2] - A股上市后公司累计派现20.75亿元，近三年累计派现3.15亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4836.45万股，较上期增加769.82万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股3729.21万股，较上期增加511.39万股 [3]

核心观点 - 新大正成功入选全国首张民营企业能力清单(第一批)，彰显其在现代服务领域的专业实力与行业标杆地位 [3] - 2024年公司实现营业收入34亿元同比增长8.32%，归母净利润1.1亿元同比下降28.95%，2025年一季度营收7.4亿元同比下降14.34%，归母净利润3382万元同比下降14.16% [3] - 公司物管主业稳健增长，机器人、无人机等新技术应用值得期待 [4][5] 业务分析 物管主业 - 2024年基础业务营收29.8亿元占总营收87.8%，同比增长8.2% [4] - 基础业务毛利率10.8%同比降低1.0pct [4] - 业务涵盖航空物业、学校物业、公共物业、办公物业、商住物业等细分业态的"四保一服"服务 [4] - 多业态组合帮助公司建立较强抗周期波动能力 [4] 创新业务与城市服务 - 2024年城市服务和创新业务分别实现收入2.9/1.2亿元，同比增长9.9%/6.3% [4] - 二者毛利率分别为11.8%/31.3%，高于整体毛利率水平 [4] - 城市服务包括城市更新、资产管理、市政环卫、社区治理等 [4] - 创新业务包括平台运营、增值服务、数据业务、线上经营等 [4] 新技术应用 - 2024年8月成立新大正（重庆）无人机科技有限公司，构建低空经济平台建设、无人机教育培训、无人机系统集成服务等新业态 [5] - 在学校等业态场景投入近百台环境清扫机器人及巡检无人机 [5] - 未来有望实现"公建物管"+"低空经济"协同发展 [5]