收购交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金收购嘉信立恒设施管理（上海）有限公司不低于51%股权并募集配套资金 交易预计构成重大资产重组[2] - 公司股票因交易事项于2025年9月15日停牌 预计10个交易日内（9月29日前）披露交易方案[2] - 交易前公司股价已连续两日涨停（9月11日至12日） 最新股价13.08元/股 对应市值30亿元[2] 标的公司信息 - 标的公司嘉信立恒设施成立于2020年6月 经营范围涵盖工程建设及物业管理[2] - 股权结构中TS Capital Facility Management Holding Company Limited持股53% 系中信资本旗下企业[2] - 初步交易对方为TSFM及北京信润恒股权投资合伙企业 最终方案以正式协议为准[2] 交易影响与股权结构 - 交易完成后主要交易对方持股将超5% 但不会导致公司实际控制人变更[3] - 本次并购系独立第三方物业服务企业对产业链的横向扩张[3] 行业背景与公司战略 - 物业行业正经历从规模扩张向质量提升的关键转型期 受宏观经济及房地产行业调整双重压力[3] - 公司上半年通过体系重构、退出低质效项目、数字化转型及城市合伙人计划 使毛利率同比提升0.9个百分点[3] - 近年来持续开展产业链并购 2021年收购四川民兴物业100%股权 2023年收购香格里拉和翔环保及瑞丽缤南环境100%股权[3] 历史重组事项 - 2023年初曾筹划以7.88亿元现金收购云南沧恒投资80%股权 拟进入能源物业领域[3] - 因项目进度不及预期及业绩承诺延期安排存在分歧 该交易于2023年6月终止[3]

收购交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金收购嘉信立恒设施管理(上海)有限公司不低于51%股权并募集配套资金 交易构成重大资产重组 [1] - 公司股票因资产重组事项于2025年9月15日起停牌 预计10个交易日内(9月29日前)披露交易方案 [1] - 交易前公司股价出现异动 9月11日至12日连续两日涨停 最新股价13.08元/股 市值30亿元 [1] 标的公司信息 - 标的公司嘉信立恒设施成立于2020年6月 经营范围涵盖工程建设、物业管理等领域 [1] - 股权结构显示第一大股东TS Capital Facility Management Holding Company Limited持股53% 系中信资本旗下企业 [1] - 初步交易对方为TSFM和北京信润恒股权投资合伙企业(有限合伙) [1] 交易影响与股权结构 - 交易完成后主要交易对方在上市公司持股比例将超过5% 但不会导致公司实际控制人发生变更 [2] - 本次并购系公司产业链的横向扩张 公司系独立第三方物业服务企业 专注于智慧城市公共建筑与设施的运营和管理 [2] 行业背景与公司战略 - 物业行业正经历从规模扩张向质量提升的关键转型期 面临宏观经济及房地产行业深度调整的双重压力 [2] - 公司上半年开展体系重构、退出低质效项目、推进数字化转型、推动城市合伙人计划等措施 毛利率同比提升0.9个百分点 [2] - 近年来积极进行产业链并购 2021年收购四川民兴物业管理有限公司100%股权 2023年收购香格里拉和翔环保科技及瑞丽市缤南环境管理100%股权 [2] 历史重组尝试 - 公司2023年初曾筹划以7.88亿元现金收购云南沧恒投资有限公司80%股权 旨在进入能源物业领域 [2] - 该交易于2023年6月终止 原因包括项目进度不及预期及交易双方在业绩承诺延期安排方面存在较大分歧 [2]

交易方案概述 - 公司筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项暨关联交易 [2] - 交易标的为嘉信立恒设施管理（上海）有限公司不低于51%股权 [4] - 交易对方为TS Capital Facility Management Holding Company Limited及北京信润恒股权投资合伙企业（有限合伙） [4] - 公司已于9月14日与交易对方签署意向协议 最终交易方案以正式协议为准 [5] 交易结构细节 - 交易预计构成重大资产重组 不会导致公司实际控制人变更 [4] - 交易完成后主要交易对方在上市公司持股比例将超过5% [4] - 标的资产交易价格以资产评估结果为依据协商确定 [5] - 公司股票自9月15日起停牌 预计10个交易日内披露方案 [4] 标的公司情况 - 嘉信立恒经营范围涵盖工程建设活动、物业管理、专业保洁等服务 [6] - 公司由中信资本投资 业务覆盖全国大部分省区市 [6] - 旗下品牌包括杜斯曼、安锐盟等综合设施管理企业 [6] - 致力于打造中国领先的零碳IFM服务商 提供碳中和解决方案及数字化管理服务 [6] - TSFM和北京信润恒分别持有嘉信立恒53.03%和12.12%股权 [6] 公司经营状况 - 上半年实现营业收入15.03亿元 同比下降12.88% [6] - 归母净利润7117.68万元 同比下降12.96% [6] - 物业行业正经历从规模扩张向质量提升的转型期 [7] - 公司开展系统性战略重构 包括退出低质效项目及推进数字化转型 [7] 市场表现 - 今年以来公司股价涨幅超46% [10]

收购交易 - 公司拟发行股份及支付现金收购嘉信立恒设施管理（上海）有限公司不低于51%股权并募集配套资金 预计构成重大资产重组 [1] - 交易对方初步确定为TS Capital Facility Management Holding Company Limited（持股标的53%）和北京信润恒股权投资合伙企业(有限合伙) 交易完成后主要交易对方在上市公司持股比例将超过5%但不会导致实控人变更 [5] - 公司股票因收购事项于2025年9月15日起停牌 预计10个交易日内（9月29日前）披露交易方案 [1] 市场表现 - 收购消息发布前公司股票于9月11日-12日连续两日涨停 最新股价13.08元/股 市值30亿元 [3] 标的公司 - 嘉信立恒设施管理成立于2020年6月 经营范围涵盖工程建设、物业管理等 第一大股东TSFM系中信资本旗下企业持股53% [5] 战略发展 - 本次并购系物业服务企业产业链横向扩张 标的公司业务与公司主业智慧城市公共建筑与设施运营管理相契合 [5] - 公司近年来积极实施产业链并购：2021年收购四川民兴物业管理100%股权 2023年收购香格里拉和翔环保科技及瑞丽缤南环境管理100%股权 [6] - 公司2023年初曾筹划以7.88亿元现金收购云南沧恒投资80%股权 但因项目进度不及预期及业绩承诺分歧于2023年6月终止 [6] 财务状况 - 2023年及2024年公司净利润逐年下滑 2025年上半年营收15.03亿元同比下滑12.88% 净利润0.71亿元同比下滑12.96% [5] - 2025年上半年通过体系重构、退出低质效项目等措施毛利率同比提升0.9个百分点 市场开拓得到恢复 [6] 行业趋势 - 物业行业在宏观经济及房地产行业调整压力下正经历从规模扩张向质量提升的关键转型期 [5] - 科技与数字化投入成为物业企业关键竞争领域 公司正推动机器人技术在服务产业应用端场景化落地 在学校等业态投入清扫机器人及巡检无人机等人机替代产品 [6]

核心观点 - 公司控股子公司中标康恒环境全球总部物业服务项目 中标价3197万元 标志双方开启实质性业务合作[1] - 公司与康恒环境签署全面战略合作协议 为长期发展奠定基础[1] - 法院已对公司启动重整程序[1][5] 物业服务合作 - 中标项目位于上海虹桥国际中央商务区核心位置 将打造数字化管理标杆项目[2] - 项目将通过智能化管理体系和6A级服务标准构建华东区域数字化基建物业管理标杆[2] - 中标有利于提升物业服务行业竞争力 对市场拓展产生正面影响[2] - 公司物业板块营业收入和利润占比不断提升 是未来业务重要补充[2] - 物业板块以科技园区管理为主 具有业务延展创新潜力[2] - 与康恒环境合作将显著增强环保基建领域物管业务规模和盈利能力[2] - 康恒环境90座垃圾焚烧发电项目拟全面引入公司物业管理服务[3] - 宁波 大足等4个项目已率先落地新物业管理合作模式[3] 绿电直供AIDC业务 - 双方将共同探索绿电直供AIDC业务[4] - 国家政策要求数据中心绿色电力消费比例提升至80%以上[4] - 康恒环境投资建设90座垃圾焚烧发电项目 日处理生活垃圾约12万吨 占全国总处理量10%[4] - 康恒环境在国家算力中心关键节点城市有20多个项目 年提供超过37亿千瓦时绿色电力[4] - 公司拥有IDC业务积累 五沙数据中心采用溴化锂制冷解决方案[4] - 公司IDC技术将为康恒环境AIDC+垃圾焚烧业务提供支持[4] - 康恒环境构建环保+能源+算力三位一体业务模式 形成差异化竞争优势[4] 重整参与 - 恒涔公司与康恒环境组成的联合体成为公司重整投资人[5] - 恒涔公司与康恒环境为同一实控人[5] - 双方于3月签署重整投资协议 8月法院启动重整程序[5] 康恒环境行业地位 - 康恒环境是全球最大垃圾焚烧设备与技术提供者 全球前三垃圾焚烧发电项目投资运营商[6] - 公司设备与技术应用于超300座焚烧厂 日处理规模超30万吨 市场占有率超40%[6] - 公司在超高压余热锅炉 炉外再热技术 污染物控制技术等领域形成成熟技术体系[6] - 公司将人工智能技术应用于垃圾焚烧行业 走在全球解决方案前端[6]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价下跌2.26%至2.59元/股 成交额1.22亿元 换手率2.88% 总市值41.59亿元 [1] - 主力资金净流出1803.26万元 特大单买卖占比分别为3.70%和5.46% 大单买卖占比分别为16.21%和29.29% [1] - 年内股价下跌3.00% 但近期呈上涨态势：近5日涨7.92% 近20日涨5.71% 近60日涨10.68% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近一次4月11日净买入2675.06万元 买入总额4207.07万元（占比21.75%）卖出总额1532.01万元（占比7.92%）[1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年4月21日 1999年12月2日上市 主营房地产开发/土地一级开发/物业管理/商品房租赁等业务 [2] - 收入构成：商业管理43.12% 物业服务21.10% 房地产19.73% 酒店运营12.07% 其他收入2.53% 利息收入1.47% [2] - 行业分类为房地产-房地产开发-商业地产 概念板块包括低价/小盘/工业大麻/在线旅游/国资改革等 [2] - 股东户数5.45万（较上期减少0.55%） 人均流通股29489股（较上期增加0.55%）[2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入9.18亿元 同比减少1.70% 归母净利润-3772.05万元 同比大幅减少191.80% [2] - A股上市后累计派现7.07亿元 但近三年累计派现0.00元 [3] 机构持仓 - 截至2025年6月30日 南方中证房地产ETF发起联接A（004642）为第四大流通股东 持股1226.85万股 较上期增加18.98万股 [3]

公司章程修订核心内容 - 招商局蛇口工业区控股股份有限公司依据最新《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等法律法规修订公司章程 以促进公司规范运作和健全内部治理机制 [1][8] 总则与基本信息 - 明确维护公司、股东、职工和债权人的合法权益 公司营业执照信息更新为统一社会信用代码914400001000114606 [2] - 完善法定代表人相关规定 董事长辞任视为同时辞去法定代表人 需在辞任之日起三十日内确定新的法定代表人 [2] 经营宗旨与股份管理 - 公司宗旨聚焦开发业务、资产运营、物业服务三类业务 为城市发展和客户生活提供全场景解决方案 [3] - 股份发行将"同种类"调整为"同类别" 明确发行面额股 增加向不特定对象发行股份等方式 完善收购公司股份的情形和程序规定 [3] 股东权利与股东会机制 - 增加股东查阅、复制股东会会议记录等资料的权利 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅公司会计账簿 [4] - 调整股东会部分事项的审议标准和程序 包括关联交易和财务资助事项 会议类型、召开时间、通知方式等也有相应调整 [4] 党委职责与治理结构 - 进一步明确公司党委职责 发挥领导作用 把方向、管大局、保落实 依照规定讨论和决定公司重大事项 [5] - 完善党委会参与公司重大经营管理事项的机制 包括加强公司党的政治建设、监督保证党中央决策部署落实等 [5] 董事会与高级管理人员 - 明确董事任职资格的限制条件 完善董事辞职和任期相关规定 新增独立董事相关规定 明确其职责、职权和专门会议机制 [6] - 明确高级管理人员范围 对忠实义务和勤勉义务等规定进行细化 [6] 财务与利润分配政策 - 明确财务报告的报送和披露要求 利润分配政策详细规定分配原则、形式、条件、比例和决策程序等 强调保护股东权益和公司整体利益 [7] 公司重大事项管理 - 完善公司合并、分立、增资、减资、解散和清算等事项规定 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%在一定条件下可不经股东会决议 [8] - 公司减少注册资本的程序和相关责任规定更明确 [8]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.64%至7.01元/股 成交额11.75亿元 换手率1.75% 总市值836.34亿元 [1] - 主力资金净流入5773.90万元 特大单买入占比21.50% 大单买入占比23.14% [1] - 年内股价下跌3.44% 但近期呈现反弹态势 近5日/20日/60日分别上涨6.37%/7.35%/11.45% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1053.23亿元 同比减少26.23% [2] - 同期归母净利润亏损119.47亿元 同比减少21.25% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数52.20万户 较上期减少2.52% 人均流通股增加2.59%至18615股 [2] - 香港中央结算有限公司持股1.55亿股 较上期减少772.47万股 [3] - 主要ETF产品持仓出现分化 华泰柏瑞沪深300ETF增持1031.36万股 华夏沪深300ETF增持1057.13万股 [3] 公司基本概况 - 主营业务以房地产开发及相关资产经营为主 占比80.17% 物业服务占比16.23% [1] - 公司隶属于房地产-房地产开发-住宅开发行业 具备陆股通活跃、证金汇金等多重概念属性 [1] - A股上市后累计派现1030.33亿元 近三年累计派现80.63亿元 [3]

公司动态 - 中国恒大集团清算人已收到各方接洽 有意收购该开发商在物业服务单元的股权 [1]

资产处置 - 公司拟以1元底价公开挂牌转让广东亿华房地产开发有限公司41%股权 旨在优化资产结构和资源配置[1] - 转让原因为无法获取亿华公司财务资料及审计报告 且该公司被列为失信被执行人 存在破产风险[2][3] - 公司曾于2018年通过"股权+债权"形式投资亿华公司 累计提供委托贷款11.1326亿元和借款8.4亿元 但首批债权于2021年到期未获清偿 占公司2019年经审计归母净资产的34.63%[4][5] 金融资产出售 - 公司计划择机出售所持多家A股股票 包括益佰制药8,685,953股、奥瑞德970,605股、中国平安7,716股及尔康制药4,712,205股[8] - 上述金融资产最初投资成本合计1.98亿元 期末账面价值5,442.51万元 预计出售收益占最近一年审计净利润50%以上[9][12] - 出售目的为优化资产结构、聚焦主业并提高资产流动性 资金来源均为自有资金[12] 财务表现 - 2025年上半年营业收入7.43亿元 同比增长12.01% 归属于母公司股东的净利润1947.82万元 实现扭亏为盈[13] - 利润总额2620.1万元 较上年同期273.6万元大幅增长857.31% 主要因A股市场回暖带动金融资产公允价值上升[13][14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润950.3万元 同比下降57.31% 主因市场环境及经营成本增加导致毛利率降低[13][14] 公司背景 - 公司系珠江实业集团城市运营服务板块子公司 总资产超1300亿元 2023年3月通过重大资产重组转型 聚焦城市服务与文体运营[1] - 主营业务涵盖物业服务、文体运营、酒店管理及不动产租售服务 截至2025年6月末资产总额17.81亿元 归母所有者权益4.8亿元[13]