股价表现与市场评级 - 百度美股盘前上涨0.97%，报164.09美元，收盘价为162.52美元 [1] - 中银国际维持百度美股“买入”评级，目标价上调至187美元 [1] - 花旗同样维持百度美股“买入”评级，目标价为186美元 [1] 财务与运营预测 - 中银国际预测百度上一季度核心经调整经营利润率为10.3%，高于市场普遍预期的9.8% [1] - 公司现金充裕，预期会以不同方式回馈股东 [1] - 公司采取持续及加快的AI投资战略，未来将产生稳定的高质量AI赋能收入及利润 [1] AI技术能力与业务布局 - 公司展现出芯片、云端、模型及智能体全栈结合的技术能力 [1] - 自研昆仑芯芯片、云基础设施、文心大模型家族及千帆智能体平台等，构成了高性能的专有AI基础设施 [1] - 百度智能体基础设施服务超过46万客户 [1] - 百度智能云服务超过65%的国有企业及系统性银行、95%的主流车厂以及50%的游戏公司 [1] - 公司已做好准备持续提升其专有AI智能水平 [1] 潜在价值释放催化剂 - 市场憧憬昆仑芯潜在分拆于香港上市计划，集团的AI全栈技术能力价值将快速释放，并获得市场认可 [1]

花旗强调，百度展现出其芯片、云端、模型及智能体全栈结合技术能力，自研昆仑芯芯片、云基础设 施、文心大模型家族及千帆智能体平台等，已构成出高性能的专有AI基础设施。目前百度智能体基础 设施服务超过46万客户，百度智能云亦服务超过65%的国有企业及系统性银行、95%的主流车厂以及 50%的游戏公司，该行认为百度已做好准备持续提升其专有AI智能水平。 花旗给予百度美股目标价186美元，维持"买入"评级。 花旗发表研报指，百度发布文心大模型5.0的正式版本，总参数达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技 术，具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出，预期可实现 更有效的多模态数据底层深度融合与协同优化。 ...