行业与公司 * 深海科技行业在2025年政府工作报告中首次被列为战略新兴产业 与商业航天 低空经济并列[1] * 行业在军事领域应用于深海驻留 目标侦察监视 环境预报及作战体系构建 民用领域侧重于科学研究和资源开发[1][4] * 2024年国内海洋生产总值达10.54万亿元 同比增长5.9% 深海资源开发处于试验性开发阶段[3][13] 核心观点与论据：政策与顶层设计 * 国家层面高度重视 从2012年"海洋强国"战略到"十五规划"建议 均强调加强创新 巩固装备制造业优势 并推动能源与岛屿开发[1][5] * 地方政府积极响应 如广东省支持无人潜艇 水下机器人等装备开发 上海市计划建设覆盖重点领域的实时业务化观测系统[1][6][7] 核心观点与论据：国际对比与进展 * 美国持续增加水下作战系统预算 2011年至2026年弗吉尼亚级和哥伦比亚级核潜艇预算复合增长率达10.52% 2026财年预算增长约30%[1][8] * 美国拥有67艘潜艇 其中49艘为核动力 中国有59艘 核动力占比极少[8] * 美国是无人潜航器技术领先者 其"虎鲸"无人潜航器重约80吨 长24.4米 最大潜深超过3300米 首艘已于2023年12月交付[10] * 除美国外 俄罗斯 日本 澳大利亚 德国 法国和英国等国自2023年以来也在加强无人潜航器的研制和采购[11] * 中国在2019年及2025年阅兵中展示了新型无人潜航器 具备隐蔽布放封锁 自主探测识别及集群组网攻击等能力[11] 核心观点与论据：国内产业与建设 * 国内企业如中船719所承担国防重点装备研制任务 中国动力2024年前十个月关联交易金额达1.08亿元 同比翻番 中国船舶预计2024年关联交易金额达7.3亿元 同比增长70%[3][9] * 中国海底监测网建设加速 东海子网进入全面建设阶段 南海子网于2024年3月通过环评批复 项目总投资21亿元[3][12] * 2025年启动了冷泉生态系统装置研究项目 包括33米长耐压球体实验室 总预算8亿元[13] 投资机会与关注标的 * 深海科技板块经历三轮炒作 目前股价相对稳定 板块位置安全 随着"十五规划"明确 需求有望落地[2] * 上游原材料重点关注钛合金相关企业 如西部超导 宝钛股份 西部材料及金天钛业[14] * 中游配套装备关注水声装备企业 如中科创讯 中国海防 中船重工725所 以及提供电气动力系统的湘电股份 中国动力[14][15] * 下游装备制造领域 中国船舶集团旗下各船厂承担主要建造任务 但收入主要来自民用船舶项目 建议重点关注中上游方向[15]

战争形态的演变 - 全球安全环境从后冷战的乐观全球化阶段转向充满区域冲突的“可燃态”[1][3] - 战争形态正从工业战争、核威慑向智能化战争演变，其核心驱动力是人工智能、无人系统、卫星网络和大数据分析等技术的军事应用[2][4][5] - 智能化战争的特征是依赖数据、算法和智能体的执行力，而非传统的数量规模或毁灭性威慑[11] 全球军费开支潜力 - 若全球主要大国将军费提升至GDP的5%，将引发结构性转变：美国军费将从约9970亿美元（占GDP 3.5%）增至超过1.5万亿美元[7]，中国军费将从约3140亿美元（占GDP 1.6%）增至超过1.2万亿美元[8]，欧盟整体军费将从约3430亿欧元（占GDP 1.9%）大幅提升[9] - 全球军费总额可能从当前的2.7万亿美元翻倍至5万亿美元以上[10] - 预计新增军费中约30%至35%将投入装备采购、智能化系统研发与维护，催生规模空前的智能军备市场[10] 智能战争的核心特征 - 无人化作战成为主力，包括无人机蜂群、无人战车和无人潜艇等[12] - AI将直接参与战术决策，形成AI决策链，人类指挥官角色可能转变为最终确认者[13] - 数据与卫星通信链路成为战场主动权关键，例如星链在俄乌冲突中的作用[14] - 认知战重要性提升，涉及AI驱动的舆论战、深度伪造和信息操控[15] - 未来冲突可能呈现长期、低烈度、智能化的对抗形态[16] 主要防务科技公司概览 - 全球主要防务科技公司展现出稳健增长，例如美国RTX公司市值1932亿美元，营收675亿美元，同比增长7%[21] - 业务方向高度集中于智能化战争关键领域：Northrop Grumman核心业务为无人机与太空系统[21]，Elbit Systems专注于无人系统与智能装备[21] - 部分欧洲公司增长显著，德国Rheinmetall营收同比增长12%至220亿美元，英国BAE Systems营收同比增长9%至380亿美元[21]