核心观点 - 易方达基金将制造业精益思维应用于ETF管理 通过精细化管理优化跟踪误差和成本控制 实现规模增长和超额收益 [1][2][6] - 公司以第一性原理为指引 构建覆盖多市场、多策略的一站式ETF工具箱 并持续布局国家战略新兴产业 [7][8][9] - ETF行业竞争从产品维度升维至系统工程 未来需聚焦高质量低成本、精细化运营及差异化服务三大方向 [17][19][21] 发展历程 - 2004年发行首只指数基金 2006年推出深交所首只A股ETF 2010年首发创业板ETF时规模仅210亿元 [3][4][6] - 全市场ETF规模从2010年末不足700亿元增长至2018年末超5000亿元 2025年达4万亿元 [4][6][1] - 2024年初至2025年4月28日 ETF规模激增3841亿元 其中申赎净流入2958亿元 规模增量全市场第一 [6] 产品布局 - 宽基ETF实行0.15%最低管理费率 A股宽基产品21只居行业首位 规模前十管理人中唯一全面实现低费率 [9][12] - 行业主题覆盖人工智能、机器人、新能源等六大未来产业 推出"未来已来"主题ETF [8][9] - 跨境产品包括规模91亿元的H股ETF、341亿元的中概互联网ETF及70亿元的香港证券ETF [10] 运营效率 - 股票ETF简单平均管理费率0.29% 2020年以来持续位列规模前十大管理人第一 [12] - 0.15%低费率产品数量48只 占公司产品总数60% 同业（除公司外）该比例仅15% [12] - 2024年股票ETF规模加权平均年化跟踪误差0.18% 近五年平均0.21% 均居行业前列 [14] 超额收益 - 2024年58只ETF存在同类可比 35只超额收益排名第一 占比60% [15] - 沪深300ETF成立以来累计超额收益45% 年化收益5.43% 规模超2600亿元 [15] - 创业板ETF成立以来回报118.34% 年化5.90% 规模845.82亿元 [16] 生态战略 - 构建投教、投研、投顾三大服务体系 批量调整ETF简称提升产品识别度 [13] - 未来1-2年重点布局人工智能、低空经济等国家战略产业 完善风格因子产品谱系 探索多资产ETF创新 [10] - 行业需应对费率下行挑战 A股宽基ETF规模加权费率从2023年55Bp降至2024年不足25Bp [19]