行 业 及 产 业 国防军工 2026 年 06 月 16 日 SpaceX 上市加速全球商业航天资 本化，看好板块持续上行 看好 ——商业航天行业点评之九 本期投资提示： 究 报 告 证券分析师 韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 证 券 研 研究支持 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 联系人 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 研 究 / 行 业 点 评 - ⚫ 事件：SpaceX 于 6 月 12 日正式在纳斯达克挂牌上市，上市首日收盘市值即高达 2.1 万亿美元。 ⚫ SpaceX 已形成 "现金业务+未来愿景" 双轮驱动的稳健成长结构。1）星链卫星互联网作 为核心现金牛业务 ...

行 业 及 产 业 2026 年 06 月 16 日 SpaceX 上市加速全球商业航天资 本化，看好板块持续上行 看好 ——商业航天行业点评之九 国防军工 本期投资提示： 究 报 告 证券分析师 - ⚫ 事件：SpaceX 于 6 月 12 日正式在纳斯达克挂牌上市，上市首日收盘市值即高达 2.1 万亿美元。 ⚫ SpaceX 已形成 "现金业务+未来愿景" 双轮驱动的稳健成长结构。1）星链卫星互联网作 为核心现金牛业务，已完成全球大规模组网，面向个人消费、政企服务、极地通信、航 空、海事等多场景落地，为企业运营与技术研发筑牢基本盘。2）星舰可重复使用运载火 箭、载人深空探测、月球基地建设等前沿项目，勾勒出星际探索、太空基建的长期叙 事，叠加航天技术与人工智能、大数据、算力网络的跨界融合，打开了远超传统航天的 估值想象空间。 ⚫ 本次巨额募资将形成极强的产业反哺效应。资金将重点流向三大核心方向：一是持续迭 代可重复火箭技术，进一步降低太空发射单位成本，巩固全球发射领域的绝对优势；二 是加速星链二代卫星组网、天地一体化网络建设，抢占全球卫星通信、太空算力赛道先 机；三是加码星舰载人航天、深空探测等前沿技术攻关 ...