市场表现与资金流向 - 2月11日A股三大指数涨跌不一，商业航天板块再度回调，截至13点33分，航空航天ETF（159227）跌幅1.09%，成交额达2.12亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股海兰信、海特高新、迈信林、航天电子等股逆市上涨 [1] - 航空航天ETF已连续5日获资金净流入，合计“吸金”1.26亿元，最新规模达34.72亿元，位居同类第一 [1] 产品结构与投资方向 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2] - 产品完美契合“空天一体”的战略方向，涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，商业航天含量高达69.65% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] 行业技术进展与战略意义 - 北京时间2026年2月11日，在长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中，梦舟载人飞船成功实施最大动压逃逸并在海上安全溅落 [1] - 这是中国首次在海上实施载人飞船搜索回收任务，为后续空间站应用与发展任务和载人登月任务积累了重要经验 [1] - 近期，中国在可回收火箭领域取得了技术突破与试验进展，航天产业距离“低成本、高复用”越来越近 [1] - 可回收火箭技术突破不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点 [1] - 长期来看，技术突破将推动中国从航天大国向航天强国跨越，为在新一轮科技革命与产业变革中抢占先机提供重要支撑 [1]

市场表现 - 2月4日A股市场航空航天板块表现活跃，商业航天板块在经历前一日大涨后再度翻红，相关ETF涨幅居前 [1] - 截至当日14:27，航空航天ETF（159227）上涨0.14%，成交额达4.83亿元，规模稳居同类产品第一 [1] - 该ETF近5个交易日中有4日获得资金净流入，合计净流入资金2.57亿元，最新规模达到33.81亿元 [1] 行业动态与催化剂 - SpaceX近期向FCC提交申请，计划发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，同时收购xAI，旨在整合航天、通信与AI技术，构建天基算力网络 [1] - 商业航天与人工智能技术的融合进程正在加速，为产业发展打开了新的增长空间 [1] - 在全球太空资源竞争加剧的背景下，中国正加速发展商业航天，推动整个航天产业快速扩张 [1] 产品与投资标的 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，其成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等航天全产业链龙头企业 [1] - 该ETF投资组合完美契合“空天一体”的战略方向，涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，其中商业航天相关含量高达69.65% [1] - ETF前十大重仓股包括航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头公司 [1] - 在当日市场交易中，其持仓股如航发控制、中航西飞、三角防务、洪都航空、国光电气等涨幅领先 [1]

市场行情与资金动向 - 2月3日，航空航天ETF（159227）开盘强势拉升，截至10:22涨幅达3.41%，成交额1.82亿元，稳居同类第一 [1] - 该ETF持仓股表现活跃，航发控制涨停，海兰信、航亚科技涨超11%，三角防务、航发动力、航发科技、华秦科技等股跟涨 [1] - 经历阶段回调后，该ETF已连续4个交易日获资金净流入，合计“吸金”超3亿元，最新规模达32.71亿元，位居同类规模第一 [1] 产品结构与投资方向 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2] - 该ETF完美契合“空天一体”的战略方向，涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，其商业航天含量高达69.65% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] 行业催化与未来展望 - 当地时间2月2日，SpaceX在官网发布声明确认与人工智能企业xAI公司合并，合并后将整合人工智能、火箭、天基互联网、移动设备直连的通信 [1] - 东吴证券表示，步入2026年，商业航天将迎来技术闭环、订单释放与资本溢价的多重共振 [1] - 随着长征十号甲、朱雀三号遥二等可回收火箭进入密集首飞期，叠加SpaceX星舰V3于2026年第一季度的试飞压力，中国商业航天正被迫进入“加速追赶”的战略快车道，确立了其作为国家级战略新兴产业的独特性 [1]

市场表现 - 1月22日A股三大指数午后飘红 商业航天板块全天表现强势 [1] - 截至13点49分 航空航天ETF（159227）涨幅3.83% 成交额达5.33亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股三角防务、北摩高科、航发科技涨停 钢研高纳涨超12% 中航机载、航发控制、航亚科技、航天电子等跟涨 [1] - 航空航天ETF最新规模达29.75亿元 为同类规模最大 [1] 行业动态与催化剂 - 星河动力、星际荣耀、天兵科技等3家商业航天企业更新上市辅导进展 [1] - 蓝箭航天IPO申请获受理 中科宇航完成辅导备案 [1] - 5家主营运载火箭的核心企业已悉数就位 向“商业航天第一股”发起冲击 [1] 行业前景与驱动因素 - 航空航天作为国家重要新质生产力之一 在政府扶持、技术进步、供应链发展背景下迎来航天发射任务加速 [1] - 随着中国火箭发射成本持续下降以及回收技术逐步成熟 火箭发射进程有望进一步提速 [1] - 当前全球积极布局太空算力 天数地算模式逐步向天数天算转变 相关产业链有望持续受益 [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 [2] - 成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 完美契合“空天一体”战略方向 [2] - 涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域 商业航天含量高达70.19% [2]

市场表现 - 1月19日A股航空发动机、大飞机等概念表现强势，航空航天ETF（159227）午后持续拉升，截至13点08分涨幅达3.42%，成交额达4.67亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股中航发控制、航发科技、北摩高科涨停，航亚科技涨超15%，航宇科技、中航机载、国睿科技、航发动力、洪都航空等股跟涨 [1] 行业事件与催化剂 - 北京时间2026年1月19日9时34分，神舟二十号飞船返回舱在东风着陆场成功着陆，返回任务取得圆满成功 [1] - 航空航天作为国家重要新质生产力之一，在政府扶持、技术进步、供应链发展背景下迎来航天发射任务加速 [1] - 随着中国火箭发射成本持续下降以及回收技术逐步成熟，火箭发射进程有望进一步提速 [1] - 当前全球积极布局太空算力，天数地算模式逐步向天数天算转变，相关产业链有望持续受益 [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，契合“空天一体”战略方向 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达70% [2] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]

航空航天ETF市场表现 - 截至2026年1月15日收盘，航空航天ETF天弘(159241)换手率达15.07%，成交额为1.24亿元，市场交投活跃[1] - 该ETF跟踪的国证航天航空行业指数(CN5082)当日下跌3.69%[1] - 成分股表现分化，洪都航空领涨9.29%，国睿科技上涨4.58%，中航西飞上涨2.75%[1] 产品资金与规模动态 - 截至1月15日，航空航天ETF天弘(159241)近半年规模增长4.11亿元，实现显著增长[1] - 近5个交易日，该ETF合计资金净流入2.16亿元，净流入率超过35%[1] 产品定位与投资方向 - 航空航天ETF天弘(159241)聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头[1] - 该产品定位完美契合“空天一体”的战略方向[1] 行业热点与催化事件 - SpaceX首席执行官马斯克于1月15日表示，目标在三年内将星舰发射频率提升至超过每小时一次，其终极目标是每年生产1万艘星舰飞船[1] - 此前，美国已批准SpaceX部署7500颗第二代星链卫星的请求，若部署完成，届时全球范围内运行的“星链”卫星总数将达到15000颗[1] 卫星互联网行业前景与驱动因素 - 机构观点认为，卫星频轨资源是高度稀缺且不可再生的战略资源，其争夺已上升至国家战略高度[2] - 国际电信联盟(ITU)制定的“先占先得”规则，正倒逼各国及商业公司加速卫星组网进程，导致太空“圈地”竞争空前激烈[2] - 巨型卫星星座的申请与建设，为卫星制造、火箭发射、地面终端等产业链各环节打开了巨大的市场增长空间[2]

市场表现与资金流向 - 1月14日A股三大指数集体上涨 航天航空板块午后小幅回调[1] - 截至当日14点40分 航空航天ETF（159227）下跌0.39% 成交额达12.07亿元[1] - 该ETF已连续4个交易日获资金净流入 合计“吸金”超17亿元 最新规模达37.17亿元 稳居同类第一[1] 行业动态与政策驱动 - 近日中国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星的申请[1] - 此次申报涵盖14个卫星星座 其中CTC-1和CTC-2两个星座各自申请96714颗 成为本轮申报主力[1] - 申报主体首次广泛包括商业航天企业（如银河航天）及传统通信运营商（如中国移动、中国电信）[1] - 卫星申请量的增长有望进一步刺激火箭与卫星需求 对产业链搭建起到拉动作用[1] 产品结构与投资标的 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头[2] - 该产品完美契合“空天一体”战略方向 涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域 商业航天含量高达70.19%[2] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头[2] - 当日持仓股中国博电子、钢研高纳、上海瀚讯、中航重机、航天电子、新劲刚等涨幅居前[1] 机构观点与投资方向 - 国泰海通证券认为 行业正从“星多箭少”向“供需两旺”转变[1] - 建议关注卫星制造与火箭发射端龙头 关注具备大规模低成本批产能力的整星制造企业[1] - 建议关注相控阵天线、星载激光通信终端、霍尔推力器等核心零部件供应商[1]

市场表现 - 1月12日A股商业航天板块表现强劲，航空航天ETF（159227）涨幅达4.66%，成交额达8.02亿元 [1] - 板块内多只个股大幅上涨，其中国博电子涨超17%，海兰信、新劲刚涨超15%，华力创通、雷电微力、亚光科技、上海瀚讯、振芯科技等均涨超10%，中国卫星、航天电子涨停 [1] 行业动态与政策 - 近期商业航天板块持续爆发，利好消息密集 [1] - 国际电信联盟（ITU）最新数据显示，2025年12月，中国共向ITU申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下中国卫星星座申报数量的新纪录 [1] - 中信建投表示，全球航天领域正经历深刻的范式变革，核心特征是民营化进程加速，格局正从国家航天机构主导向“国家主导战略探索、市场驱动商业应用”演进 [1] - 展望“十五五”时期，商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元 [1] 相关金融产品 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 [1] - 该ETF成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等航空航天全产业链龙头，契合“空天一体”战略方向 [1] - 产品涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，其商业航天含量高达70.19% [1]

中国航空工业里程碑与先进战机发展 - 歼-20战机于2011年1月11日首飞成功，经过约18分钟飞行后平稳着陆，标志着中国成为世界上少数能够自主研发隐身战斗机的国家，实现了航空工业的历史性跨越 [6] - 歼-20在2019年10月1日以五机编队亮相中华人民共和国成立70周年阅兵式 [8] - 2021年7月1日，15架歼-20战机组成编队飞过天安门上空，参加庆祝建党100周年大会 [9] 歼-20战机的实战化与体系化发展 - 2022年9月，运-20与歼-20“双20”列阵长空，接迎志愿军烈士遗骸回国，随后运油-20与歼-20“双20”空中加油画面公开 [10][11] - 2025年9月3日，隐身双座战机歼-20S与歼-20、歼-20A在九三阅兵中一同亮相 [12] - 2025年12月底，东部战区“正义使命-2025”演习成体系、成建制出动歼-20、大型两栖攻击舰、无人机预警机等装备 [12] - 2026年新年开训，数架歼-20战机投入红蓝空战对抗，展开超视距空战等连贯训练，实现了从技术验证到实战化演训、从单机飞行到体系化作战列装的跨越 [12] 未来空天作战概念前瞻 - “南天门计划”中的10万吨级空天母舰“鸾鸟”概念，全长242米，翼展684米，最大起飞重量12万吨，可搭载88架“玄女”无人空天战机 [13] - “玄女”是一款无人制空战机概念，具备高机动性、高隐身性、智能化，能在大气层内外作战，使用粒子加速炮、高超声速导弹等武器 [13] - “白帝”战机概念采用全频段隐身、有人无人模式自由切换、自适应发动机等技术，可通过更换机载模块快速切换任务属性 [14][15] - “紫火”概念战机采用有人无人相结合的方式，能实现自主与编队飞行，具备多任务适应性，可在危险区域执行任务 [15] - 这些概念战机在气动布局、驱动引擎、飞行方式和武器方面有别于现代战机，其蕴含的自适应变形、空天一体等前沿理念为未来航空与航天技术发展提供了方向 [16]

南天门计划核心概念与飞行器 - 文章核心观点为“南天门计划”是一项面向未来的前瞻性创新构想，其概念飞行器设计整合了多项离散前沿技术，为未来航空与航天技术的发展提供了重要方向，这些技术的实现被认为是时间问题而非能否问题 [17][18][20][22] - 计划包含一款十万吨级空天母舰“鸾鸟”，全长242米，翼展684米，最大起飞重量12万吨，可搭载88架“玄女”无人空天战机 [3][4] - “玄女”是一款无人制空空天战机概念设计，具备高机动性、高隐身性、智能化，采用感应式力场驱动装置，可在大气层内外作战，武器系统包括粒子加速炮和高超声速导弹 [6] - “白帝”是一款空天战机概念，采用全频段隐身、有人无人模式自由切换、可变机翼组及自适应发动机等技术，其1:1模型在2024年中国航展亮相 [8][9][11] - “紫火”是一款通用垂直起降平台概念，预定时速700千米至800千米，采用有人无人结合方式，能适应低重力、稀薄大气等多种环境，执行救援、物资投送等任务 [13][15] 技术整合与行业意义 - 该计划将高超声速飞行、空天双模动力组合、超材料隐身、飞行器自适应构型、无人自主集群协同、AI赋能高效决策、定向能武器、空天往返等离散前沿技术进行了体系化整合 [22] - 这些概念设计在气动布局、驱动引擎、飞行方式和携带武器等方面均有别于现有现代战机，蕴含的自适应变形、空天一体等前沿理念为技术发展提供了方向 [18] - 军事专家分析指出，当前技术快速迭代，实现这些构想的最大阻力并非技术本身，而是观念 [20] - 这些前沿技术代表了行业对未来空天优势的期望，是捍卫国家空天安全而努力突破的方向，其实现是哪些先实现、何时都实现的问题 [22]