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金域医学(603882):医保控费政策+应收减值影响短期业绩 看好ICL持续复苏和AI赋能
新浪财经· 2025-05-08 20:33
财务表现 - 2024年公司营业收入71.90亿元,同比下降15.81%,归母净利润-3.81亿元,同比下降159.26%,扣非净利润-2.38亿元,同比下降165.28% [1] - 2025年第一季度营业收入14.67亿元,同比下降20.35%,归母净利润-0.28亿元,同比下降49.09%,扣非归母净利润-0.39亿元,同比下降32.11% [1] - 2024年单四季度营业收入15.71亿元,同比下降29.57%,归母净利润-4.75亿元,同比下降805.23%,扣非净利润-3.16亿元,同比下降1,536.44% [1] - 2024年毛利率33.15%,同比下降3.33pp,净利率-5.77%,同比下降13.23pp [2] - 2024年销售费用率12.94%,同比增长1.06pp,管理费用率8.32%,同比下降0.05pp,研发费用率5.57%,同比增长0.10pp,财务费用率-0.04%,同比下降0.03pp [2] 业务表现 - 2024年标本检测量同比提升2.94%,市场占有率保持领先 [3] - 特色产品肿瘤筛查营收增长69.7%,阿尔兹海默症系列收入增长15%,血液肿瘤RNA-seq收入增长170%,生殖健康tNGS样本量突破7万例 [3] - 2024年三级医院收入占比提升至50.88%,同比提升7.75pp,新增精准医学中心34家,累计达到90家 [3] - 区域下沉方面,与区县头部医院合作达成已超过40%,紧密型县域医共体建设达到128家 [3] 数字化转型 - 发布域见医言大模型和智能体应用小域医,报告解读调用量超过75万次,上线多个AI辅助诊断模型,实验室效率提升50-90% [4] - 一站式服务平台金域云检KMC覆盖下游客户超过57万家 [4] 行业与政策影响 - 医保控费政策深化,DRG/DIP支付改革全面落地,检验外包价格持续调整,ICL行业整体面临压力 [3] - 预计医改政策全面落地后ICL行业有望加速出清,市场竞争有望趋缓,常规检验业务有望逐渐恢复 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年公司收入75.01、82.24、90.18亿元,同比增长4%、10%、10% [4] - 预计2025-2027年归属母公司净利润3.51、6.41、6.98亿元,同比增长192%、83%、9% [4]