炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：财通社 商业航天赛道热度持续升温之际，中国资本市场或将迎来一个标志性节点。 2025年的最后一天，总部位于北京的蓝箭航天空间科技股份有限公司（下称"蓝箭航天"）科创板IPO正 式获受理，拟募资75亿元，保荐机构为中金公司。 更具象征意义的是，这是上交所于2025年12月26日发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》后，受理的首个商业火箭企业IPO。 这一制度安排，实质上为尚未实现规模商业化、但具备战略价值的商业航天项目打开了资本通道，也显 著改善了行业的长期预期。 在此背景下，对标SpaceX、持续押注液氧甲烷可重复使用火箭技术的蓝箭航天，正加速冲刺中国"商业 航天第一股"。 从时间节奏看，蓝箭航天的IPO推进明显提速。 2025年7月29日，公司上市辅导备案获北京证监局受理； 2025年12月23日，证监会网站显示，其IPO辅导状态已变更为"辅导工作完成"。 从备案到完成辅导，历时约5个月，明显快于此前用时约7个月的"国产GPU第一股"摩尔线程。 进入2026年，第一个交易日 ...

抢在马斯克之前，"中国版SpaceX"率先开始IPO进程。 2025年12月31日，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司（以下简称"蓝箭航天"）IPO上市申请已经被受理；2026年1月5日，中证协发布"2026年 第一批首发企业现场检查抽查名单"，蓝箭航天被抽中现场检查。 | 公司全称 | 蓝箭航天空间科技股份有限公司 | 受理日期 | 2025-12-31 | | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 蓝箭航天 | 融资金额(亿元) | 75.00 | | 审核状态 | 已受理 | 更新日期 | 2025-12-31 | | 保荐机构 | 中国国际金融股份有限公司 | 保荐代表人 | 田加力,倪佳伟 | | 会计师事务所 | 立信会计师事务所 (特殊普通合伙) | 签字会计师 | 安行,李晓婷 | | 律师事务所 | 上海市锦天城律师事务所 | 签字律师 | 王朝,秦永强,胡艺俊 | | 评估机构 | 北京中同华资产评估有限公司 | 签字评估师 | 赵玉玲,徐兴宾 | 蓝箭航天是上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标 ...

公司IPO进程与募资计划 - 蓝箭航天科创板IPO审核状态于2025年12月31日变更为“已受理”，保荐机构为中金公司，拟募资75亿元 [1] - 公司IPO募资将用于可重复使用火箭技术及产能提升项目 [2] - 此次IPO受理距离公司2025年7月29日获得辅导备案受理耗时155天 [1] 公司财务与经营状况 - 公司2022年至2025上半年营业收入分别为78万元、395万元、427万元以及3643万元，呈现增长趋势 [3] - 同期，公司归母净亏损分别为8亿元、11.88亿元、8.76亿元以及5.97亿元 [3] - 截至2025年6月30日，公司合并报表未分配利润为-48.4亿元，母公司未分配利润为-32.2亿元 [5] - 公司2022年至2025上半年研发投入占营业收入的比例分别为62231.80%、21012.51%、14318.09%及987.01% [4] - 公司表示尚未盈利主要因火箭发射服务处于商业化初期，收入规模小且不稳定，同时为保持技术先进性持续高研发投入 [4] 公司业务与技术 - 公司主要从事液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产并提供商业航天火箭发射服务 [8] - 公司致力于构建以中大型可重复使用液氧甲烷运载火箭为核心的“研发、制造、试验、发射”全产业链条 [8] - 公司自主研发的“天鹊”系列液氧甲烷发动机已生产超140台 [9] - 公司产品包括朱雀二号系列中型运载火箭及朱雀三号中大型可重复使用运载火箭 [9] - 2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭发射升空，火箭二级成功入轨，但一子级回收试验失败 [3][12] 公司治理与股权结构 - 公司实控人张昌武直接持有公司6.7277%股份，并通过多个合伙企业控制合计23.4724%股份 [6] - 公司设置特别表决权安排，张昌武及其关联方持有的特别表决权股份与普通股份表决权数量比例为10:1 [6] - 张昌武共计控制公司75.2019%的表决权 [6] 行业背景与市场环境 - 2025年12月26日，上交所发布指引，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，明确需实现可重复使用中大型火箭成功入轨的阶段性成果 [3] - 2025年全球航天进入“周更发射时代”，平均每月发射超过26次 [10] - 2025年中国已进行87次发射（成功84次），其中民营商业火箭企业执行23次发射任务，入轨航天器324颗 [10] - 全球商业航天市场规模（广义）达到6240亿-7000亿美元（约合人民币4.4万亿-4.9万亿元），同比增长22% [10] - 中国商业航天产业规模已达到2.5万亿-2.8万亿元，年均复合增长率超过20%，商业航天企业数量超600家 [11] - 国内五家主营运载火箭的商业航天公司均已开启IPO进程 [9]