报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年6月26日领益智造宣布进入机器人领域阐释业务成果 其业务策略为“研发设计+制造服务+场景应用”三位一体 展示9款覆盖多元场景机器人 产业链卡位领先 看好中长期布局机器人等增长曲线 维持2025 - 27年归母净利润预测 维持增持评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为442.11亿、506.04亿、574.50亿、639.51亿元 同比增长率分别为29.6%、14.5%、13.5%、11.3% [4] - 2024 - 2027E归母净利润分别为17.53亿、27.77亿、34.11亿、39.42亿元 同比增长率分别为 - 14.5%、58.4%、22.8%、15.6% [4] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.25、0.40、0.49、0.56元/股 毛利率分别为15.8%、18.9%、18.9%、19.0% ROE分别为8.9%、12.5%、13.3%、13.3% 市盈率分别为35、22、18、16 [4] 事件及业务策略 - 2025年6月26日领益智造宣布进入机器人领域 阐释产业定位、核心优势等成果 [5] - 业务策略“研发设计+制造服务+场景应用”三位一体 专注核心零部件、总成研发设计 打造全方位硬件服务 为机器人提供工业应用场景落地开发 [5][6] 展示机器人情况 - 展示9款覆盖工业、商业、服务等多元场景机器人 自行开发4款 还有天工机器人及基于智元方案二次开发的4款 [5][19] 产业链卡位情况 - 与智元新创、国创中心等多家头部具身智能企业战略合作 围绕多环节与产业链伙伴深度协同 加速人形机器人商用化 [24] - 发布会邀请30余家产业链上下游合作伙伴代表 包括本体公司和国创中心、优必选等 核心零部件与关键技术供应商绿的谐波、鸣志电器等 [26][27] 财务摘要 - 2023A - 2027E营业总收入分别为341.24亿、442.11亿、506.04亿、574.50亿、639.51亿元 净利润分别为20.47亿、17.59亿、27.85亿、34.21亿、39.53亿元 [30]