收购交易概况 - 正帆科技以11.2亿元收购汉京半导体62.2318%股权 交易完成后汉京半导体成为控股子公司 [1] - 交易高度契合公司发展战略 预期在产品拓展、技术研发和运营能力方面产生协同效应 推动OPEX业务发展 [1] - 汉京半导体通过收购汉科半导体部分业务获得高精密石英和先进陶瓷材料制造技术 成为国内稀缺的半导体级材料供应商 [1] 标的公司业务与产能 - 汉京半导体客户包括台积电、东京电子和北方华创等领先企业 [1] - 公司正在推进高端产线建设 包括国内第一条极高纯石英生产线和半导体碳化硅零部件生产线 [1] - 成立仅三年但处于高速发展期 具备半导体级材料供应能力 [1] 财务表现与估值 - 汉京半导体2023年至2025年一季度营收分别为5.09亿元、4.61亿元和8822.2万元 净利润分别为1.17亿元、8716万元和2320.23万元 [2] - 截至2025年3月底净资产为2.57亿元 收益法评估价值19.05亿元 交易增值率达640.46% [2] - 出让方承诺2025-2027年累计净利润不低于3.93亿元 年均贡献净利润0.65-1亿元 [2] 收购方财务状况 - 正帆科技2025年一季度营业收入6.77亿元 同比增长14.94% 净利润3442.3万元 同比增长38.23% [2] - 资产负债率从2020年39.68%上升至2025年一季度63.94% [2] - 本次收购将产生5.5亿元至7.0亿元商誉 [2] 战略布局延续性 - 正帆科技持续拓展半导体业务布局 2024年12月以3.36亿元收购鸿舸半导体30.5%股权 持股比例从60%提升至90.5% [3] - 此次收购是公司半导体产业整合战略的延续 [3]

收购交易概述 - 正帆科技拟以现金方式收购汉京半导体62.23%股权，交易完成后汉京半导体将成为其控股子公司，旨在提升公司在半导体高耗零部件领域的竞争力[2] - 交易不构成关联交易或重大资产重组[3] - 标的公司估值为18亿元，62.23%股权交易对价约为11.2亿元[7] 标的公司财务与估值 - 汉京半导体2024年净利润8401.83万元，按此计算本次收购对应PE为21.4倍，若考虑未来三年年均净利润1.31亿元，则PE为13.7倍[7] - 2024年12月31日汉京半导体资产总额11.3亿元，负债总额7098.76万元，净资产4.2亿元，营业收入4.61亿元，净利润8401.83万元[8] - 出让方承诺2025-2027年累计净利润不低于3.93亿元，未达标将承担现金补偿和担保责任[10][11] 业务协同与战略意义 - 汉京半导体是国内首家碳化硅耗材生产商和石英制品头部供应商，客户包括东京电子、台积电、北方华创等知名厂商[11] - 汉京半导体正在建设国内第一条极高纯石英生产线和第一条半导体碳化硅零部件生产线，产品等级对应10纳米以下先进工艺制程[14] - 收购将为正帆科技导入更多客户资源，在产品拓展、技术研发、运营能力等方面产生协同效应，推动OPEX业务发展[2][14] 行业与公司发展 - 汉京半导体实现了半导体关键材料的国产替代，部分产品市占率已超越国际供应商[13] - 正帆科技2024年营业收入54.69亿元（同比增长42.63%），归母净利润5.28亿元（同比增长31.50%），2025年一季度净利润3442.3万元（同比增长38.23%）[15] - 随着半导体行业发展和国产替代加速，公司有望在半导体零部件领域取得更大发展[14]