收购交易概述 - 正帆科技拟以现金方式收购汉京半导体62.23%股权，交易完成后汉京半导体将成为其控股子公司，旨在提升公司在半导体高耗零部件领域的竞争力[2] - 交易不构成关联交易或重大资产重组[3] - 标的公司估值为18亿元，62.23%股权交易对价约为11.2亿元[7] 标的公司财务与估值 - 汉京半导体2024年净利润8401.83万元，按此计算本次收购对应PE为21.4倍，若考虑未来三年年均净利润1.31亿元，则PE为13.7倍[7] - 2024年12月31日汉京半导体资产总额11.3亿元，负债总额7098.76万元，净资产4.2亿元，营业收入4.61亿元，净利润8401.83万元[8] - 出让方承诺2025-2027年累计净利润不低于3.93亿元，未达标将承担现金补偿和担保责任[10][11] 业务协同与战略意义 - 汉京半导体是国内首家碳化硅耗材生产商和石英制品头部供应商，客户包括东京电子、台积电、北方华创等知名厂商[11] - 汉京半导体正在建设国内第一条极高纯石英生产线和第一条半导体碳化硅零部件生产线，产品等级对应10纳米以下先进工艺制程[14] - 收购将为正帆科技导入更多客户资源，在产品拓展、技术研发、运营能力等方面产生协同效应，推动OPEX业务发展[2][14] 行业与公司发展 - 汉京半导体实现了半导体关键材料的国产替代，部分产品市占率已超越国际供应商[13] - 正帆科技2024年营业收入54.69亿元（同比增长42.63%），归母净利润5.28亿元（同比增长31.50%），2025年一季度净利润3442.3万元（同比增长38.23%）[15] - 随着半导体行业发展和国产替代加速，公司有望在半导体零部件领域取得更大发展[14]