行业与公司 - 行业：教育培训行业 - 公司：行动教育 核心观点与论据 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.43亿元，净利润1.32亿元，归母净利润1.31亿元[3] - 校长EMBA收入1.28亿元，开设48场次，参训人数5,179人次，人均单价2.46万元，到场率108%[2][3] - 浓缩EMBA收入1.2亿元，开设17场次，参训人数4,894人次，人均单价2.44万元，到场率96%[3] - 管理咨询收入5,443万元，占比18%[2][3] 课程表现与趋势 - 浓缩EMBA上半年报道率96%，去年同期112%，7月拐点出现，成都、北京、上海报道率超130%，订单量同比增长60%-70%[2][4][5] - 二季度到场人次下降受贸易战及关税影响，广东地区尤为明显，但三季度开始回升[4][18][19] 盈利能力提升因素 - 浓缩和校长课程占比从67.4%升至72%，推动毛利率提升1个百分点[6] - 智能化管理和AI手段节约人工、管理及销售成本，销售费用下降，研发费用上涨[6] AI技术应用 - 新员工存活率提高16%，出单率增长46%，出单人数增加43%[9] - 行动AI教练将新员工出单时间从30天缩短至7天，效率提升四倍[9][10] - 智能体技术使新员工培训频率从每月4次增至28次，显著提升沟通能力[11] - 教学场景中实现实时互动，如税商领域老师可实时展示最新政策[12] 战略部署与扩张 - 百城百校战略：2025年上半年招募9位总经理，建立7个办公室，上半年业绩500多万元，预计全年创造五六千万元业绩[4][15] - 计划3-5年内打造世界级AR型组织，涵盖人力、营销、调研、财务管控四大系统[7] - 百校计划目标快速建立100个分校，依赖AI赋能总经理，实现现金流回正[17][22] 其他重要内容 - 贸易战影响企业家战略部署，政策不确定性导致焦虑[21] - 新引入销售领导预计2026年进入稳定状态，部分目标今年突破1,000万元[23]

纪要涉及的公司 行动教育 纪要提到的核心观点和论据 经营数据 - 2024 年整体收入 7.83 亿元，同比增长 16.54%；归属上市公司股东净利润 2.78 亿元，同比增长 22.39%；扣非后净利润 2.41 亿元，同比增长 12.15%；经营活动现金流 3.99 亿元，同比减少 12%；基本每股收益 2.25 元，同比增长 20.97%；截至年底，归属上市公司净资产 9.61 亿元，总资产 22.32 亿元，同比增长 6.46% [2][4] - 2024 年底总资产 22.32 亿元，货币资金、交易性金融资产及应收票据 19.36 亿，占比近 90%，办公楼约 2 亿，负债 1 亿；合同负债 10.8 亿元，较 2023 年底增加，表明订单数大于确认收入量 [2][5] 业务构成与毛利率 - 2024 年浓缩 EMBA 和校长 EMBA 收入占比 67.8%，浓缩 EMBA 毛利率 86.47%，校长 EMBA 毛利率 86.57%；校长方案班收入占比 12%，毛利率 66.11%；咨询业务收入占比 18.62%，毛利率 44.19%；数字商学院收入占比 1.24%，毛利率 96.04%；图书业务收入占比 0.39%，毛利率 26.57% [2][6] 课程安排 - 2024 年浓缩 EMBA 举办 34 - 37 场，每场平均 10,577 人，单价 232 - 239 元，到场率约 95%；校长班举办 113 场，比去年增加 14 场，每场平均 11,388 人，单价 24,300 元，到场率 101% [2][7] - 2025 年计划课程数量增加 10%，预计精简课程达 39 场左右，校长一年级增至 130 场左右 [2][8] 大客户战略 - 2024 年推出金砖计划，前五大客户占比 7.37%，新签大客户 295 家，总订单 6.04 亿元，占总体订单 65%，平均客单价 205 万元，前 20 名大客户贡献约 1.7 亿元 [2][11] 百校计划 - 基于 2024 年干部储备成果，2025 年推出百校计划进行大规模扩张；内部孵化十个城市总经理职位，外部招募六个，四个已到岗但处于孵化期；预计 6 月 30 日左右开始任命，目标完成 10 位任命，完成五位可能最保险 [14] 系统化建设 - 完善内部管理系统，避免内部团队客户争夺问题；开发 AR 销售大师，通过 AI 陪练提高新员工培训效果，近 1000 名销售人员已使用并参与迭代 [15] 应对外部挑战 - 特朗普上台影响华南出口型企业，公司引导客户适应变化，通过内部培训和文章分享激励客户；在课程设置中增加相关内容，启动宏观经济学课程，邀请专家讲解应对策略 [16][18] 增强竞争优势 - 出版书籍、发起“万企读书会”活动、寻求国际咨询公司建议、实施百校计划、增加广告投入等提升品牌影响力和市场化获客能力 [17] AI 技术应用 - 规划研发课题、AI 陪练、AR 测评等板块；AR 测评系统已投入使用，AI 陪练产品内部规模化使用并迭代；正在开发基于通义千问和 DeepSeek 模型的应用，预计五月底或六月初发布 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2019 年到场率最高为 115%，即每场平均 340 - 350 人，2024 年整体水平下降，到场率 90%；2025 年整体到场情况在改善，华东地区较好，华南略好，华北落后 [9][10] - 双九目标（转介绍率和复购率）未完全达成，2025 年通过提升课程价值提高转介绍率，增强客户满意度形成更高粘性 [12] - 2025 年一季度报表尚在组织，通常是业绩较低季度，与 2024 年一季度差距不大，因春节假期经营节奏未完全恢复，具体数据待季报发布 [19] - 一季度回款排课情况需等报表出来后解释 [21]