中国儒意投资爱诗科技的战略合作 - 中国儒意以1420万美元投资AI视频企业爱诗科技 双方将基于人工智能技术在影视视觉设计、视效制作、宣传素材智能生成、流媒体内容资产高效利用与优化、用户体验提升以及游戏内容创作传播与互动体验等环节展开深度探索[1] AI在游戏行业的应用现状与前景 - 游戏行业AI应用已非常普遍 初级融合如图像和辅助代码生成以降本增效 中级融合如AI融入玩法增加智能NPC[1] - AI+游戏下一阶段探索是将AI作为游戏体验的核心驱动 若成功将证明基于强AI交互的游戏模式具有大规模商业化可能 并直接开辟新赛道[1] - 中国儒意与爱诗科技在游戏方面的合作以降本增效和提升用户体验为目的[1] AI在影视及动画微短剧市场的应用与竞争 - 在影视行业 AI应用更多集中在漫剧细分赛道 2025年中国动画微短剧市场规模已达189.8亿元 同比激增276.3% 预计将以指数级增速于2030年突破850亿元大关[2] - 漫剧的爆发和清晰变现模式为AI视频工具提供了丰富应用前景 除技术公司外 内容企业也争相加入竞争[2] - 阅文旗下“阅文漫剧助手”已全面接入生数科技多模态大模型Vidu 致力于将其海量小说IP库进行AI动画化转化[2] - 中文在线旗下“次元神笔”声称可将制作环节从11个压缩至3个 月产能从300分钟暴增至1300分钟[2] - 中国儒意公告显示 爱诗科技创新的多模态人工智能大模型技术在影视行业中具有巨大潜力 双方将共同创建针对专业影视领域的人工智能工具以推动创作方式变革[2] AI视频工具竞争格局与AI真人剧前景 - AI视频工具竞争已走向白热化 甚至开始比拼“内容垂直度”[3] - 中国儒意虽手握众多电影和长剧资源 但在该赛道并非独一无二 AI真人剧的崛起或成为其突围方向[3] - 短期1年至2年 AI真人剧将在微短剧赛道持续爆发 2026年渗透率有望超30%[3] - 中期3年至5年 AI真人剧会与真人实拍融合 试水低成本院线类型片[3] - 长期来看 随着技术与监管完善 AI真人剧有望重构影视产业生态 形成多元市场格局[3]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润亏损58000万元至70000万元，扣非后净利润亏损57930万元至69930万元[1] - 公司2025年第四季度净利润及扣非净利润预计亏损5959万元至17959万元，亏损额环比大幅收窄39%至80%，减亏态势明显[1] 公司核心战略与赛道 - 公司战略聚焦于“全球短剧出海”与“AI内容工业化”两大赛道，并进行战略性投入[2] - 公司重点布局全栈式AI创作工具与全球渠道建设，以抢占行业转型先机[2] 行业市场机遇与政策环境 - 海外微短剧市场在2025年前8个月总收入已达15.25亿美元，同比增长194.9%，应用程序总下载量约7.3亿次，同比增长370.4%[2] - 中国企业在全球微短剧市场占据主导地位，收入前20的应用中九成具有中国背景，贡献了91%的市场收入[2] - 国内微短剧用户规模近6.96亿，为全球化布局奠定产业基础[2] - “十五五”文化强国战略及国务院政策多维度扶持文化出口企业，为行业提供支撑[2] 技术驱动与业务改善 - AI技术成为核心驱动力，公司依托自研逍遥AI，融合行业顶尖模型构建全流程AI工具链，实现单部作品制作周期与成本双降70%[3] - 2025年上半年公司产出动漫短剧超百部，其中《开局物价贬值百万倍，我竟成了世界首富》等作品播放量破亿，首部AI 3D漫剧播放量超6700万[3] - AI内容产能释放、全栈式工具研发临近落地及头部平台激励，形成“收入增长+成本优化”双重支撑[3] 公司核心资源与协同 - 公司拥有超560万种数字内容资源与450万名驻站作者，通过AI工具链实现IP的多形态转化与变现[3] - 公司借助全方位文化适配引擎，构建全球内容传播新生态，助力作品在海外市场实现现象级跃迁[3] 长期增长框架与未来展望 - 公司已构建“IP+AI+全球化”核心业务框架，随着战略投入进入回报周期，长期增长逻辑清晰[4] - 技术层面即将推出“次元神笔”提升生产效率，面向全球创作者的AI漫剧一站式工具将开辟新盈利渠道[4] - 公司借助H股上市深化海外布局，完善“创意+技术+平台+本地化运营”输出体系，海外业务覆盖全球100多个国家和地区[4] - 2025年是公司向全球AI驱动数字内容平台转型的关键投入年，2026年有望逐步从投入期过渡至收获期，实现业绩稳步改善[4]

核心观点 - 长期来看，移动化内置AI短漫剧生产工具将驱动内容生产从PGC向UGC演变，为AIGC积累数据，建议关注具备IP储备的平台型公司 [1] - 短期来看，供给端大幅增长、平台流量激励及AI对成本的优化将使上下游全产业链，尤其是内容提供方获益 [1] 行业趋势与技术进步 - 2026年最大的趋势是IP及平台厂商上线全栈式AI短剧生成工具，有望降低生产门槛，大幅提高短漫剧供给 [3] - 多家上游IP小说和短剧平台已在2026年1月发布或迭代自有AI短剧生产工具，例如阅文集团与生数科技Vidu合作，中文在线即将发布“次元神笔” [3] - 预期字节番茄小说、掌阅科技等上游IP企业也有望提供垂直领域的全栈式工具，加速IP向短漫剧的转化 [3] - 2026年，通过角色数字身份绑定、多角度预设、风格锁定等手段，AI短漫剧的角色、口型和风格一致性将增强 [4] - 2026年，动态分镜AI能根据剧本生成推拉摇移等运镜，打斗和特效帧智能补间将减少人工修正占比，改善2025年存在的“PPT感” [4] - 2026年，3D漫剧与真人风格短剧的成片占比将大幅提升，3D资产更强的可复用性将帮助IP系列化能力提升，并强化IP在漫剧、游戏等多数字内容板块的转化 [5] 市场动态与平台激励 - 字节跳动近期上线独立APP PineDrama，TikTok短剧官方平台对外开放合作，早期入局合作方及优质内容将获得双端专项流量扶持 [6] - TikTok平台优先关注及合作海外本土剧、新热榜单剧以及AI漫剧，针对上述优质内容将提供最高可达20倍额外激励系数的收益支持 [6] - 生产方式从真人向AI变革使得全球一键出海更为便捷、高转化率、低成本，仅需更换语言包和微调角色建模即可适配当地市场 [6] - TikTok对AI漫剧赛道额外的最高20倍激励系数加成，被认为将对全产业链产生增速拉动 [6] 产业链受益方与相关公司 - 供给端增长、平台流量激励及AI成本优化会使得上下游全产业链尤其是内容提供方获益 [1] - 全栈式AI短剧生产工具有望将IP小说进行更快速转化 [2] - 研报提及的相关标的包括：腾讯控股、阅文集团、中文在线、掌阅科技、昆仑万维、欢瑞世纪 [6]