欧元汇率表现 - 欧元兑美元汇率飙升至六个月最高水平 创下2015年以来最大单日涨幅 [1] - 美元指数暴跌1.7% 创2022年11月以来最差单日表现 [1] - 期权市场对欧元一年期看涨情绪为四年来首次 看涨期权需求自2021年来首次超过看跌期权 [1][4] 市场预期转变 - 交易员预计欧洲央行今年降息三次 美联储降息四次 降息幅度差异支撑欧元 [3] - 投资者从担忧欧元贬值转为关注美国经济受损风险 资金流入美元趋势可能逆转 [3] - 德国增加支出计划及欧盟军事/基建投资计划提振欧元区经济预期 [4] 政策影响分析 - 特朗普关税或拖累美国GDP增长最多2个百分点 推高通胀最多3个百分点 [4] - 美国初请失业金人数达2021年11月以来最高水平 加剧避险情绪 [4] - 欧盟监管负担减轻及财政刺激措施支撑欧元相对表现 [4] 市场信心变化 - 美元被模型估算高估约15% 面临政策可信度质疑 [4][5] - 德意志银行警告美元或面临资本流动配置突变导致的信任危机 [5] - 关税计算方式引发市场对美国政策制定者信任度下降 [5]