泰国基地进展 - 公司泰国一期基地自5月进入产线调试后 整体进展符合预期 产品正处于陆续客户认证过程中 [1] - 预计到明年上半年 一期产线的生产节奏将进入较好状态 [1] 短期业绩与成本分析 - 三季度毛利率同比下滑约一个百分点 主要因折旧费用单季度增加6000多万元 以及新厂认证打样费用增加 [3] - 今年前三季度整体毛利率同比仍略有提升 [3] - 新产线投产影响利润表现 包括折旧费用增加以及认证和爬坡过程产生的额外费用 [3] - 短期泰国产线成本差异主要来自新产线的生产效率和良率因素 [3] 四季度及未来展望 - 下半年属于生产旺季 预计营收将跟随市场需求增长 营业利润也会相应提升 [3] - 新产线投入是为明年不同产品线和客户的布局做准备 预计明年能进入较好状态 [3] - 长期来看 随着泰国当地产业配套完善和员工技能提升 成本影响将逐渐减弱 [3] 高增长业务表现 - 前三季度 汽车和服务器业务整体营收同比增长91% 预计该业务将成为未来重要支柱 [3] - 光模块PCB业务与去年同期相比有较大突破 营收大幅提升 目前公司主要对应下一代1.6T光模块的需求 [3] AI智能硬件领域 - AI眼镜对软板的层数和精密度要求更高 公司是高端产品领域的主要供应商 [4] - 对明年市场持乐观态度 预计随着更多客户进入该领域 产品功能和生态进一步完善 AI眼镜的需求将大幅增长 [4] - 未来两年 公司看好AI眼镜对软板及高端硬板的增量贡献 [4] 产线自动化策略 - 新建产线的自动化率普遍很高 但具体程度取决于产品类型 [4] - 大规模量产产线可实现无人化"关灯工厂" 而小量多样的产线则不会盲目追求过高自动化 以免影响效率 [4]