基金业绩表现 - 2025年三季度泓德泓华混合净值增长率为24.71%，同期业绩比较基准收益率为8.16% [1] - 基金自2016年12月01日成立以来累计净值增长率190.39%，同期业绩比较基准收益率为41.84% [1] 全球及区域市场表现 - 2025年三季度全球资本市场在主要央行开启宽松货币周期和人工智能投资热潮推动下整体表现强劲 [3] - A股和港股市场表现亮眼，领跑全球主要股指，A股市场成长风格占优，创业板和科创板为代表的“双创”板块跑赢主板 [3] - 港股市场表现强劲，恒生科技指数涨幅高于恒生指数，南向资金持续流入是上涨驱动力之一 [3] - 以金铜为代表的有色板块三季度表现较好 [3] 基金持仓策略与行业观点 - 泓德泓华混合在三季度对科技板块持仓进行了优化，此前在二季度已提升科技板块比例、降低汽车板块比例 [3] - 基金经理秦毅表示将重点关注成长板块，特别是科技领域，预计将出现中美两大科技体系，受益于海外和国内AI建设的产业链公司均会大幅受益 [3] - 新能源板块尤其是动力电池和储能板块需求持续较好，供需过剩状况大幅缓解，部分环节出现供给紧张甚至涨价，行业盈利触底并开始反转 [3] - 稳健收益板块如消费、金融在持续调整后，投资性价比较好，其持续性、稳定性较好，估值有较好吸引力 [4] - 周期板块中大部分产品价格和盈利处于历史底部，龙头公司在周期底部展现盈利韧性，一旦需求进入右侧，利润弹性将显著提升 [4]