公司概况 - 深圳泽源私募证券基金管理有限公司成立于2015年11月11日，于2017年12月25日登记为私募证券基金管理人，登记编码P1066466 [4] - 截至2025年9月，公司累计管理规模为19亿元 [4] - 截至2025年8月底，公司旗下产品年内收益均值在10-20亿规模私募中位列“主观+量化”混合型私募冠军 [4] 核心团队 - 团队核心成员来自银行、信托、券商资管等金融机构，擅长结合量化工具与基本面分析 [7] - 总经理杨光拥有超10年金融机构任职经验，自2008年起参与证券市场投资，具备丰富的CTA、低风险套利及量化交易策略管理经验 [8][9] - 主观策略基金经理唐韵捷为上海海事大学管理工程学博士，曾任金融系副教授，2013年进入证券市场，擅长多维度筛选具有长期配置价值和中短期交易价值的证券 [10][11] - 复合策略基金经理周立虎拥有10多年海外衍生品量化交易经验，擅长跨交易所多资产多品种捕捉交易机会，带领团队自主研发多套高频模型 [12][13] 投资理念与核心策略 - 投资理念基于对金融科技理论的长期跟踪，应用计算机技术和人工智能算法，捕捉资产价格在无序变动中的规律性及确定性较强的机会 [14] - 核心策略通过量化工具提升传统基本面分析的广度与深度，以更有效地寻找投资机会 [14] 代表策略及产品 - 北交所量化策略为低容量、高换手自营策略，主要交易弹性较大的北交所品种，采用多因子多模型，日均换手率约50%，年均换手率达150倍 [15] - 主观策略通过选取价值相对低估的小股票布局板块轮转，在行业热度不高时建仓，年换手率20-30倍，持仓周期1-6个月，单票集中度最高不超过25% [19] - 采用低相关资产组合，结合债券与权益类资产以分散配置，降低组合风险，平滑波动 [21] - 通过灵活配置股票量化多头、可转债、债券等，提高资金利用率，策略收益来源丰富，交易信号具备多样性 [22] - 在产品、子策略及交易层面均严格执行风控手段，以顺应宏观经济周期，灵活管理大类资产风险敞口 [23]

混合型私募行业整体表现 - 截至2025年8月底，有业绩展示的混合型私募共328家，旗下符合排名规则的产品有783只，今年来收益均值为22.17%，高于量化私募的20.76% [1] - 从规模细分看，5-10亿和0-5亿规模的混合型私募今年来收益均值分别为23.50%和22.82%，均跑赢同等规模的量化私募 [1] - 在10-20亿规模区间，混合型私募今年来收益均值为22.96% [10] 不同规模混合型私募业绩对比 - 百亿以上规模混合型私募收益均值为18.08%，低于同规模量化私募的28.07% [2] - 50-100亿规模混合型私募收益均值为13.83%，低于同规模量化私募的24.92% [2] - 20-50亿规模混合型私募收益均值为18.63%，与同规模量化私募的19.05%接近 [2] - 5-10亿规模混合型私募收益均值为23.50%，显著高于同规模量化私募的16.51% [2] - 0-5亿规模混合型私募收益均值为22.82%，高于同规模量化私募的19.40% [2] 50亿以上规模领先公司分析 - 玄元投资位居50亿以上混合型私募榜首，公司以“主观+量化，双轮驱动”为核心发展理念，旗下符合排名规则产品8只，产品规模合计7.86亿元 [5][6] - 玄元投资主动权益投资以行业景气度投资为核心策略，量化策略体系结合基本面与量价因子 [5] - 千宜投资是另一家上榜的百亿私募，以期货及衍生品投资为核心策略，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计9114.11万元 [6] 20-50亿规模领先公司分析 - 鹿秀投资位列20-50亿规模混合型私募第一，旗下符合排名规则产品5只，产品规模合计3.62亿元 [8][9] - 公司专注于科技成长股与量化选股策略，其量化产品在2025年8月市场风格转换中仍能实现月度正超额收益 [9] - 20-50亿规模混合型私募共11家，旗下产品62只，产品规模合计61.34亿元，今年来收益均值14.41% [7] 10-20亿规模领先公司分析 - 深圳泽源位居10-20亿混合型私募榜首，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计2.92亿元 [10][11] - 公司管理总规模中有相当一部分投向

量化交易新规影响 - 量化新规核心指向对高频交易的精准监管和异常交易的严格约束，通过"速度限制、规则堵漏、穿透监管"重塑市场生态 [2] - 行业将从"微秒级速度竞争"转向"中低频策略有效性竞争"，加速小微盘股流动性价值重估和蓝筹股流动性溢价优势凸显 [2] - 新规推动量化行业进入深度调整期，市场格局面临系统性重构 [2] 量化选股策略表现 - 截至2025年6月30日，144只量化选股策略产品超额收益均值为***%，前十门槛为***% [3] - 深圳泽源"泽源深昇7号A类份额"以***%超额收益夺冠，基金经理周立虎专注北交所投资（仓位占比90%），擅长高频模型与跨资产交易 [3][5] - 久铭投资"久铭仟量1号"、量盈投资"量盈日升专享1号A类份额"分列二、三名 [3] 中证500指增策略表现 - 139只中证500指增产品收益均值为***%，前十门槛为***% [6] - 信弘天禾"信弘中证500指数增强2号A类份额"以***%超额收益领先，基金经理张华为World Quant中国区前成员，擅长多因子模型研发 [6][8] - 橡木资产"橡木永富"、阿巴马投资"阿巴马瑞雪丰年量化精选"位列第二、三名 [6] 中证1000指增策略表现 - 86只中证1000指增产品超额收益均值为***9%，前十门槛为***% [9] - 橡木资产"橡木望江二号"以***%超额收益居首，团队由浙大数学博士与华为工程师领衔，专注中高频量价策略 [9][11] - 安子基金"安子极客中证1000增强一号A类份额"、天戈投资"紫竹二号"紧随其后 [9] 沪深300指增策略表现 - 24只沪深300指增产品超额收益均值为***%，前十门槛为***% [12] - 宁波幻方量化"九章幻方沪深300量化多策略1号"以***%超额收益登顶，基金经理徐进为浙大博士，曾任华为研究员 [12][16] - 明汯投资"明汯稳健增长2期"、托特私募"托特沪深300指数增强2号"分列二、三名 [12] 其他指数增强策略表现 - 52只其他指增产品（国证2000、科创板指等）超额收益均值为***%，前十门槛为***% [17] - 量创投资"量创量化北证选股1号A类份额"、盛冠达"盛冠达股票量化2号C类份额"、龙旗科技"龙旗科技创新精选1号C类份额"位列前三 [17] - 龙旗科技产品追踪中证800，基金经理朱晓康曾管理巴克莱对冲基金，超额收益达***% [20]