公司概况 - 深圳泽源私募证券基金管理有限公司成立于2015年11月11日，于2017年12月25日登记为私募证券基金管理人，登记编码P1066466 [4] - 截至2025年9月，公司累计管理规模为19亿元 [4] - 截至2025年8月底，公司旗下产品年内收益均值在10-20亿规模私募中位列“主观+量化”混合型私募冠军 [4] 核心团队 - 团队核心成员来自银行、信托、券商资管等金融机构，擅长结合量化工具与基本面分析 [7] - 总经理杨光拥有超10年金融机构任职经验，自2008年起参与证券市场投资，具备丰富的CTA、低风险套利及量化交易策略管理经验 [8][9] - 主观策略基金经理唐韵捷为上海海事大学管理工程学博士，曾任金融系副教授，2013年进入证券市场，擅长多维度筛选具有长期配置价值和中短期交易价值的证券 [10][11] - 复合策略基金经理周立虎拥有10多年海外衍生品量化交易经验，擅长跨交易所多资产多品种捕捉交易机会，带领团队自主研发多套高频模型 [12][13] 投资理念与核心策略 - 投资理念基于对金融科技理论的长期跟踪，应用计算机技术和人工智能算法，捕捉资产价格在无序变动中的规律性及确定性较强的机会 [14] - 核心策略通过量化工具提升传统基本面分析的广度与深度，以更有效地寻找投资机会 [14] 代表策略及产品 - 北交所量化策略为低容量、高换手自营策略，主要交易弹性较大的北交所品种，采用多因子多模型，日均换手率约50%，年均换手率达150倍 [15] - 主观策略通过选取价值相对低估的小股票布局板块轮转，在行业热度不高时建仓，年换手率20-30倍，持仓周期1-6个月，单票集中度最高不超过25% [19] - 采用低相关资产组合，结合债券与权益类资产以分散配置，降低组合风险，平滑波动 [21] - 通过灵活配置股票量化多头、可转债、债券等，提高资金利用率，策略收益来源丰富，交易信号具备多样性 [22] - 在产品、子策略及交易层面均严格执行风控手段，以顺应宏观经济周期，灵活管理大类资产风险敞口 [23]

混合型私募行业整体表现 - 截至2025年8月底，有业绩展示的混合型私募共328家，旗下符合排名规则的产品有783只，今年来收益均值为22.17%，高于量化私募的20.76% [1] - 从规模细分看，5-10亿和0-5亿规模的混合型私募今年来收益均值分别为23.50%和22.82%，均跑赢同等规模的量化私募 [1] - 在10-20亿规模区间，混合型私募今年来收益均值为22.96% [10] 不同规模混合型私募业绩对比 - 百亿以上规模混合型私募收益均值为18.08%，低于同规模量化私募的28.07% [2] - 50-100亿规模混合型私募收益均值为13.83%，低于同规模量化私募的24.92% [2] - 20-50亿规模混合型私募收益均值为18.63%，与同规模量化私募的19.05%接近 [2] - 5-10亿规模混合型私募收益均值为23.50%，显著高于同规模量化私募的16.51% [2] - 0-5亿规模混合型私募收益均值为22.82%，高于同规模量化私募的19.40% [2] 50亿以上规模领先公司分析 - 玄元投资位居50亿以上混合型私募榜首，公司以“主观+量化，双轮驱动”为核心发展理念，旗下符合排名规则产品8只，产品规模合计7.86亿元 [5][6] - 玄元投资主动权益投资以行业景气度投资为核心策略，量化策略体系结合基本面与量价因子 [5] - 千宜投资是另一家上榜的百亿私募，以期货及衍生品投资为核心策略，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计9114.11万元 [6] 20-50亿规模领先公司分析 - 鹿秀投资位列20-50亿规模混合型私募第一，旗下符合排名规则产品5只，产品规模合计3.62亿元 [8][9] - 公司专注于科技成长股与量化选股策略，其量化产品在2025年8月市场风格转换中仍能实现月度正超额收益 [9] - 20-50亿规模混合型私募共11家，旗下产品62只，产品规模合计61.34亿元，今年来收益均值14.41% [7] 10-20亿规模领先公司分析 - 深圳泽源位居10-20亿混合型私募榜首，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计2.92亿元 [10][11] - 公司管理总规模中有相当一部分投向

市场表现 - 2025年6月A股三大指数均实现上涨，上证指数涨幅2.90%，深证成指涨幅4.23%，创业板指涨幅8.02% [2] - 私募产品净值创新高数量达2010只，占近一年展示产品的45.68%，其中量化产品965只，非量化产品1045只 [2] - 按策略分布，股票策略产品占比最高（1153只），其次为多资产策略（272只）、债券策略（257只）和期货及衍生品策略（256只） [2] 公司规模分布 - 5亿以下规模私募的创新高产品数量最多（790只，占比近40%），百亿私募产品数量为283只 [3] - 百亿私募中量化产品占比达87.6%，股票策略产品占83.7%（234只） [21] - 13家百亿私募旗下超10只产品创新高，聚宽投资（41只）、黑翼资产（20只）、日斗投资（17只）位列前三 [22] 策略产品表现 股票-量化多头 - 深圳泽源旗下产品"泽源致诚贝特量化1号A类份额"夺冠，基金经理周立虎具备10年以上衍生品量化交易经验 [6] - 百亿私募中黑翼资产、龙旗科技等各有1只产品上榜前20强 [3] 股票-主观多头 - 北京禧悦私募旗下产品"禧悦三石A类份额"位列第三，基金经理吴磊擅长产业趋势前瞻研究 [10] - 百亿私募仅博润银泰投资1只产品上榜前20强 [7] 多资产策略 - 路远私募宏观策略产品"路远睿泽稳增"夺冠，成立以来年化收益接近***% [14] - 20强中复合策略占16只，百亿私募黑翼资产、千象资产等上榜 [11] 期货及衍生品策略 - 钧富投资旗下3只产品占据前5名，其中"钧富中证500指数增强1号"累计收益超***% [18] - 量化CTA策略产品占20强中的11只 [15] 债券策略 - 上海汉鸿私募转债交易产品"汉盛新千禧壹号"夺冠，20强中转债策略占15只 [19] 百亿私募业绩排行 - 近一年收益20强中量化多头占19只，黑翼资产、龙旗科技产品位列前二 [23] - 近三年收益20强中量化产品占16只，阿巴马投资、茂源量化产品分列第一、第二 [25][28]

市场表现 - 5月A股三大指数集体上涨，上证指数、创业板指、深证成指月内分别累涨2.09%、2.32%、1.42%，板块轮动明显，可控核聚变、算力、创新药、黄金、新消费等板块活跃 [2] - 美股、港股三大主要指数5月也全部上涨，市场呈现震荡修复行情 [2] 人气私募基金经理 - 林园、但斌、李蓓、李剑飞、梁文涛、王一平稳居人气前6，路文韬、林子洋、董承非等排名上升 [2] - 林园旗下6只产品近1个月收益小幅反弹，其认为A股依然"便宜"，看好"老年人经济"和"嘴巴生意"方向 [7] - 但斌旗下62只产品近1个月平均反弹显著，其海外基金持仓市值达8.68亿美元，重仓股英伟达5月上涨24.06% [7][9][10] - 董承非管理的私募产品自2025年6月8日起暂停申购，一季度重仓半导体A股公司，持股市值超14亿元 [11][12] 人气私募公司 - 量派投资、宁波幻方量化、泓湖私募、国源信达、海南盛丰私募位居前5，进化论资产、上海孝庸私募人气跃升超10名 [13][15] - 进化论资产创始人王一平表示将打造AI智能体垂类模型以提升投研效率 [18] - 上海孝庸私募核心团队来自全球知名机构，年投入超4000万研发全链条系统，策略周超额胜率显著 [19] 人气私募产品 - 量化多头产品占比最高（11只），路远私募、深圳泽源产品进入前10 [19][22] - 路远私募路文韬管理的宏观策略产品"路远睿泽稳增"位居人气第1 [24] - 深圳泽源周立虎管理的"泽源致诚贝特量化1号A类份额"近1年业绩最高 [26] 行业动态 - 但斌加仓人工智能行业，认为AI正塑造企业和经济基本面 [11] - 私募行业技术投入加大，量化策略与AI融合成为趋势 [18][19]

私募基金分红概况 - 2024年A股合计分红金额超2.39万亿，创历史新高 [2] - 3938只私募产品中，920只在2024年分红，占比23.36% [2] - 钧富投资以17只分红产品数量位居榜首，衍复投资(12只)、深圳善择私募(11只)分列二、三位 [2] 百亿私募分红表现 - 429只百亿私募产品中59只分红，占比13.75% [6] - 衍复投资(12只)、天演资本(7只)、博润银泰投资(6只)分红产品数量领先 [6] - 分红产品近1年平均收益21.05%，衍复专享小市值指数增强1号近1年收益居首 [6][8] - 君之健渐进1号单份额分红金额最高 [9] 50-100亿私募分红表现 - 272只产品中44只分红，占比16.17% [9] - 润洲私募以8只分红产品领先，禅龙资产、平方和投资等各有4只 [9] - 分红产品近1年平均收益15.33%，平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期收益居首 [10] - 蒙玺国证2000指数量化1号B类份额单份额分红金额最高 [11] 20-50亿私募分红表现 - 406只产品中146只分红，占比35.96% [12] - 钧富投资(17只)、深圳善择私募(11只)、前海国恩资本(10只)分红产品数量领先 [12] - 分红产品近1年平均收益18.22%，深圳善择私募债券增强产品收益居首 [13] - 钧富黄金增强2号受益于黄金价格上涨，2024年分红两次 [14] 10-20亿私募分红表现 - 413只产品中101只分红，占比24.46% [15] - 浩坤昇发资产(6只)、明睿(北京)私募(5只)分红产品数量领先 [15] - 分红产品近1年平均收益21.66%，明睿Build复合策略产品收益居首 [17] - 深圳泽源致诚贝特量化1号A类份额单份额分红金额最高 [18] 5-10亿私募分红表现 - 559只产品中150只分红，占比26.83% [18] - 北海恒睿信私募(7只)、华博万里(6只)分红产品数量领先 [18] - 分红产品近1年平均收益20.03%，翰荣安晟进取一号B类份额收益居首 [20] - 日青木化历帆溢诚单份额分红金额最高 [21] 0-5亿私募分红表现 - 1654只产品中420只分红，占比25.39% [21] - 隆翔资产(7只)、厦门市信实资产(6只)分红产品数量领先 [21] - 分红产品近1年平均收益25.58%，杭州凌瀚套利一号收益居首 [22] - 全成正宇A类份额单份额分红金额最高 [22]