A股市场表现与理财市场活跃度 - 沪指突破3900点报3933.97点，涨1.32%，创逾十年新高，深成指涨1.47%，创业板指涨0.73% [2] - 沪深京三市全天成交额达26718亿元，较前一交易日放量4746亿元 [2] - 国际金价保持4000美元/盎司高位，银行理财子公司加快“固收+”产品调整步伐 [2] 固收+产品规模与权益配置趋势 - 三季度混合类产品规模从6月底的6470.76亿元增至9月底的6548.11亿元，增长77亿元 [3] - 理财产品通过基金间接投资权益市场的规模创五年新高，预计理财资金增配权益的规模有望超过千亿元 [3] - 权益类产品今年已有12只，远超去年全年2只，混合类产品达202只，去年全年为169只 [5] 银行理财公司投资策略与收益表现 - 科技、制造、黄金及红利板块出现阶段性强行情，固收+产品实现权益增强 [3] - 中高含权产品在收益弹性上表现更佳，科技类资产和港股策略出色 [4] - 今年权益资产普遍上涨，港股和黄金涨幅均超过30%，A股、美股等实现两位数涨幅 [4] 产品发行与销售端动态 - 多家理财公司前三季度密集调研A股上市公司超过2000次 [5] - 定期存款到期后，客户将存款转向含权或混合类理财产品，固收+成为存款“搬家”新路径 [5] 风险管理与多元资产配置策略 - 绝对收益策略通过“固收+期权”和多元资产策略实现，权益资产占比控制在10%以内 [6] - 股票估值处于历史均值，但债券利率下行使股票性价比上升，权益市场仍具结构性机会 [6] - 产品择时至关重要，5%~10%仓位产品需关注市场调整期的赎回压力 [6] 固收+产品未来创新方向 - 公募REITs总市值突破2000亿元，预计市场规模有望达到4000亿~5000亿元 [7] - 公募REITs在“资产荒”环境下具稀缺性和优质性，未来或成为固收+产品核心资产 [7] - 未来增强策略将更加多元化，包括全球配置、黄金及商品等方向 [6]

市场表现与规模预测 - A股市场近期表现强劲，沪指突破3900点报3933.97点，涨1.32%，创逾十年新高，深成指涨1.47%，创业板指涨0.73%，沪深京三市全天成交额达26718亿元，较前一交易日放量4746亿元 [1] - 国际金价保持4000美元/盎司高位，投资者对资产配置关注度提升 [1] - 银行理财混合类产品规模从6月底的6470.76亿元增至9月底的6548.11亿元，实现77亿元增长 [2] - 预计下半年及2026年全年，理财资金增配权益的规模有望超过千亿元 [1][2] 产品发行与市场热度 - 含权类理财产品发行数量明显增长，权益类产品今年已有12只，远超去年全年2只，混合类产品达202只，去年全年为169只 [4] - 今年前三季度，多家理财公司密集调研A股上市公司，共计超过2000次 [4] - 销售端热度上升，定期存款到期后，不少客户将存款转向含权或混合类理财产品，固收+成为存款"搬家"的新路径 [4] 资产配置策略与收益表现 - 理财产品通过基金间接投资权益市场的规模创五年新高，固收+产品在间接权益布局上潜力仍大 [2] - 科技、制造、黄金及红利板块均出现阶段性强行情，不少固收+产品因此实现权益增强 [2] - 港股和黄金涨幅均超过30%，A股、美股、可转债及REITs等板块实现两位数涨幅，债券市场年内整体震荡，使固收+产品中权益占比成为收益差异的核心因素 [3] - 中低波弹性产品收益明显优于低波产品，未来在政策鼓励长期资金入市和多策略配置支持下，中低波和中波产品预计将进一步拉开收益差距 [3] 产品布局与投资观点 - 产品布局主要集中于中低含权及中高含权产品，中高含权产品在收益弹性上表现更佳，科技类资产和港股策略表现出色 [3] - 黄金及固收+黄金产品在下半年被重点推荐，以满足投资者在权益市场和贵金属市场的双重配置需求 [3] - 尽管股票估值处于历史均值，但债券利率下行使股票性价比上升，中长期来看，国内经济进入高质量发展阶段，上市公司回报率持续提升，权益市场仍具结构性机会 [5] - 未来增强策略将更加多元化，包括全球配置、黄金及商品等方向 [5] 风险管理与未来方向 - 绝对收益策略主要通过"固收+期权"防范黑天鹅、灰犀牛事件冲击，以及多元资产策略将权益资产占比控制在10%以内实现稳健收益 [5] - 产品择时至关重要，5%~10%仓位产品需注意高仓位主题产品波动较大，日开产品在市场调整期可能面临赎回压力，需精心调整股债配比以应对"跷跷板"效应 [6] - 未来固收+产品的新方向可重点关注公募REITs，中国公募REITs总市值突破2000亿元，预计常态化发行将持续，市场规模有望达到4000亿~5000亿元，在无风险利率下行环境下具稀缺性和优质性 [6]