公司资管业务发展成果 - 世纪证券资管业务在6年内实现跨越式发展，主动管理规模从2019年几乎为零增长至突破500亿元 [1] - 公司资管业务管理规模排名稳居行业前二分之一，收入排名已进入行业前四分之一 [1] - 资管业务对公司的创收贡献已接近30% [1] 公司发展策略与核心理念 - 公司发展破局之道总结为“专业深耕，温情相伴”，强调中小券商需聚焦与坚持，放弃大而全幻想，走向精而深 [1] - 专业深耕体现为确立“核心+卫星”战略：将固收投资作为立身之本，同时以卫星策略探索多元化发展 [1] - 固收团队对上千家信用主体建立细化评级体系，实现产品业绩基准达标率100% [1] - 套利系列FOF产品年化收益率已超越固收类产品，成为“固收+”替代方案 [1] - “温情相伴”理念推动投研团队走向台前，要求投资经理用“大白话”解读市场，24小时内对重大波动出具快评 [2] - 与核心渠道组建联合小组，提供定制化策略输出，使其在合作渠道的规模与口碑均居行业前列 [2] 行业趋势与公司未来投资方向 - 行业传统依赖单一高收益资产的模式难以为继，未来竞争力取决于通过精细化投研构建多层次、多策略的收益工具箱，从资产驱动走向策略驱动 [2] - 为此，公司在固收领域深度开发多种子策略，未来产品将结合衍生品套利、境外债券交易及可转债套利等，贡献更丰富收益 [2] 公司未来增长布局 - 公司从三方面布局未来增长：一是激活财富管理转型，与投行等业务条线加大协同 [3] - 二是拥抱机构客户蓝海，重点服务银行理财、保险公司等机构客户的定制化策略业务机会 [3] - 三是开拓战略合作渠道，成为渠道最信赖的外脑，帮助渠道提供更具针对性的资产配置方案 [3]

公司资产管理业务发展历程 - 世纪证券资管业务从2019年管理规模几乎为0开始，经过6年发展，主动管理规模突破500亿元 [1] - 公司资管业务收入排名已进入行业前四分之一，对公司的创收贡献接近30% [3] - 2019年团队组建初期，公司整体管理规模不到10亿元，面临客户基础薄弱、渠道拓展艰难等挑战 [2] 中小券商资管业务面临的普遍挑战 - 中小券商客户基础差且无公募牌照，符合合格投资者要求的潜在客户少 [2] - 外部代销渠道因资产规模、监管评级等指标达不到要求，难以进入大型银行及互联网平台白名单 [2] - 受制于资产规模和人力成本，无法建立庞大投研团队，研究覆盖不广导致投资业绩缺乏稳定性 [3] - 产品设计容易跟随市场热点发行同质化产品，或依靠通道类业务冲规模，难以形成品牌效应 [3] 公司破局核心战略：专业深耕 - 确立“核心+卫星”战略，将固收投资作为立身之本，固收团队对上千家信用主体建立细化评级体系 [4] - 固收产品业绩基准达标率100%，累计开放到期超400次，平均超额收益近200BP [4] - 在套利系列FOF产品领域取得突破，年化收益率已超越固收类产品，成为“固收+”替代方案 [4] 公司破局核心战略：温情相伴 - 推动投研团队走向台前，要求投资经理以“大白话”解读市场，24小时内对重大波动出具快评 [5] - 与核心渠道组建联合小组，提供定制化策略输出，在合作渠道的规模与口碑均居行业前列 [5] - 采用“精英团队+内部培养”双轨制人才策略，通过校招培育新生力量，多数新人已成长为各岗位骨干 [5] 未来发展战略与布局 - 从资产驱动走向策略驱动，构建多层次、多策略的收益工具箱 [6] - 固收产品将叠加衍生品套利、境外债券交易及可转债套利等子策略，FOF领域不断挖掘不同类型策略管理人 [6] - 权益投资全面转向量化+主观，近期开始全面铺开量化策略 [6] - 风控岗人数占团队比例10%，过去3年自研系统全面保障400多个账户的安全运营 [7] 业务生态协同拓展 - 激活财富管理转型，与投行等业务条线加大协同力度，形成内部良性循环 [7] - 重点服务银行理财、保险公司等机构客户，积极拥抱定制化策略业务机会 [7] - 开拓战略合作渠道，成为渠道最信赖的外脑，帮助提供更具针对性的资产配置方案 [7]

公司资管业务发展历程 - 公司资管业务自2019年管理规模几乎为0开始二次创业，至2025年主动管理规模已突破500亿元 [1][3] - 资管业务收入排名已进入行业前四分之一，对公司创收贡献接近30% [1][4] - 业务发展初期面临团队新组建、管理规模不足10亿元、客户基础薄弱及渠道拓展艰难等挑战 [3] 核心发展战略：“专业深耕，温情相伴” - 专业深耕方面，确立“核心+卫星”战略，以固收投资为立身之本，固收产品业绩基准达标率100%，累计开放到期超400次，平均超额收益近200BP [4][5] - 固收团队对上千家信用主体建立细化评级体系，卫星策略则转向低波动套利、指数增强等细分领域，套利系列FOF产品年化收益率已超越固收类产品 [5][6] - 温情相伴方面，推动投研团队走向台前，要求投资经理以通俗语言解读市场，24小时内对重大波动出具快评，并与渠道组建联合小组提供定制化策略 [6] 人才策略与团队建设 - 采用“精英团队+内部培养”双轨制人才策略，初期组建高绩效团队，后续通过校招培育新生力量 [6] - 资深骨干与新人成长深度绑定，多数新人已成长为各岗位骨干，部分已成为独立管理账户的投资经理 [6] 未来战略方向：策略驱动与生态协同 - 从资产驱动走向策略驱动，在固收领域深度开发多种子策略，包括衍生品套利、境外债券交易及可转债套利 [7] - 在FOF领域不断挖掘不同类型策略管理人，2025年在权益投资上全面转向量化与主观结合，并铺开量化策略 [7] - 构建人员与科技深度融合的风险管控体系，风控岗人数占团队比例10%，自研系统全面保障400多个账户运营 [8] 业务增长与渠道合作策略 - 扩大朋友圈策略包括激活财富管理转型、拥抱银行理财及保险公司等机构客户蓝海、开拓战略合作渠道 [8] - 选择渠道合作伙伴时注重理念同频，确保双方就为客户创造绝对收益的根本目标达成共识 [8]