公司业务与战略布局 - 公司是全球最大的安防镜头生产商，市占率连续十年排名第一 [3] - 公司积极布局智能驾驶车载光学业务，涵盖车载镜头、车载HUD部件、激光雷达光学部件等领域，旨在打造第二成长曲线 [1][3] - 公司发力新兴光学应用业务，积极推动模造工艺量产化，通过卡位关键成长赛道为公司打开估值天花板 [1] 核心技术与市场机会 - 玻璃非球面镜片优势显著，模造工艺是最适合制造该镜片的技术 [2] - 公司在模造非球面玻璃领域布局较早，是国内少数能够实现模造玻璃非球面镜片规模化量产的企业之一 [2] - 据QY Research数据，2024年全球非球面光学玻璃模压镜片市场销售额达43.66亿美元，预计2031年市场规模有望突破62.24亿美元 [2] - 全球市场呈现“双寡头+多强”竞争格局，国际巨头为肖特、HOYA，国内参与者包括蓝特光学、宇瞳光学、舜宇光学、联创电子等 [2] 财务与增长预测 - 预计公司2025年营业收入为34.10亿元，2026年为43.35亿元，2027年为56.11亿元 [1] - 预计公司2025年毛利率为25.0%，2026年为27.5%，2027年为27.3% [1] - 预计公司2025年归母净利润为2.87亿元，2026年为4.87亿元，2027年为6.35亿元 [1] 业务表现与增长动能 - 安防镜头业务是公司基石，出货量全球最大 [3] - 车载业务增长强劲，2025年上半年实现营收1.64亿元，同比增长37.78% [3] - 随着高阶智驾加速渗透，车载光学元件市场需求持续攀升，公司通过内生增长和外延并购提前卡位 [3]