纪要涉及的行业和公司 - 行业：锂矿、锂电、铜、小金属、甲酸酯、油漆、钙钛矿 - 公司：中矿资源 纪要提到的核心观点和论据 锂矿板块 - 核心观点：2025 年锂矿行业价格下跌带来成本压力，公司采取降本措施，预计出货量 4 万余吨碳酸锂和部分锂辉石矿 - 论据：行业整体降温但为降本提供机会，公司采取津巴布韦光电选矿设备调试等降本措施，对今年出货量预期明确 [2][3] 锂电板块 - 核心观点：自 2024 年起成为公司业绩重要支撑，公司通过现金流管理和高毛利率实现良好经营业绩 - 论据：该领域小众，公司作为最大参与方，通过有效管理和高毛利率取得良好业绩，推进火法和湿法一体化产品 [4] 铜项目 - 核心观点：赞比亚铜项目预计 2026 年中出产品，纳米比亚铜冶炼厂 2025 年三季度关停，回转窑预计四季度出产品 - 论据：赞比亚项目建设进展顺利，纳米比亚回转窑 5 月到达现场，已运送 100 吨矿样进行技术演练并开展下游客户报价工作 [2][5] 降本措施 - 核心观点：公司采取多项措施降低碳酸锂生产成本，预计影响约每吨 5,000 元 - 论据：津巴布韦光电选矿设备调试、寻找新世纪材料，江西新余 2.5 万吨生产线改造等措施 [2][6][8] 成本预期 - 核心观点：预计碳酸锂完全成本在每吨 7 万元以内，生产成本约为每吨 5 万多元 - 论据：虽二季度具体数值未核算完成，但有初步预计 [9] 津巴布韦政策影响 - 核心观点：津巴布韦 2027 年禁止锂精矿出口，现场加工硫酸锂可显著降低成本 - 论据：单吨碳酸锂可节省 8 至 12 吨运费，解决尾渣处理问题，公司已完成科研规划并积极响应 [2][9] 多金属战略布局 - 核心观点：公司采用多金属战略布局，锂、铜、小金属板块各有发展规划 - 论据：锂板块有 6 万多吨产能，铜板块计划五年内从 5 万吨扩至 10 万吨，小金属板块 2024 年收入达 14 亿并提出“三个 10”目标 [4][16] 金属矿产利润预期 - 核心观点：今年推出火法和湿法一体化产品，目前仅完成湿法工艺，年底实际成本出来后再交流利润情况 - 论据：湿法工艺产品已分发下游客户化验报价，成本不含火法成本，无法提供具体利润指引 [11] 碳酸锂价格走势 - 核心观点：碳酸锂行业反转取决于供应和需求，目前需求较好但供应长于预期，需消耗前期资金积累才会出现明显底部 - 论据：当前 6 万元每吨价格低于大部分企业全成本，行业无明显减产等现象 [14] 稀有小金属市场 - 核心观点：中矿公司在铷、锶等稀有小金属领域有较大影响力，正增加产能应对市场变化 - 论据：稀有小金属资源集中，应用广泛，公司规划长远发展强化影响力 [18] 甲酸酯应用 - 核心观点：甲酸酯在高端油服市场尤其是欧洲北海地区油漆领域应用有优势，应用增长率约 10% - 论据：产品无污染，全球仅公司能提供大量存货，不受涨价影响 [19] 铯元素重要性 - 核心观点：钙钛矿结构中铯元素不可替代，若钙钛矿普及或产业化将带来显著增量 - 论据：欧洲论文指出铯元素在钙钛矿结构中作用无法被其他材料替代 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 含锗次氧化锌无明确计价系数，需与销售部门招商谈判 [12] - 湿法工艺总投资约 2 亿美金，前端不到 1 亿美金，湿法部分约 1 亿多美金，布局时间未明确 [13] - 公司不存在用铜替代锂的战略布局，基于地质勘察背景 2019 年选择多金属战略布局 [14][15] - 去年有色金属价格上涨影响销售节奏，今年整体目标与去年持平 [21] - 铜冶炼厂三季度关停产线内金属沉淀对利润回补有积极影响，数额难确定 [22] - 预计二季度铜冶炼厂较一季度减亏，最终以实际数据为准 [23] - 锗、镓、锌产品未来在湿法工艺下逐步分离推出市场 [24]