公司财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入45.93亿元，同比下降19.24% [1][4] - 净利润1.73亿元，同比下降59.09% [1][4] - 白酒产业营业收入36.06亿元，同比减少23.25% [2][4] - 猪肉产业板块营业收入8.89亿元，其中屠宰业务收入7.82亿元，种畜养殖业收入1.07亿元 [5] - 合同负债3.85亿元，同比下降33.47% [6] 产品结构分析 - 高档酒营业收入5.29亿元，同比下降12.32%，毛利率69.32%下降2.16个百分点 [5] - 中档酒营业收入4.98亿元，同比下降21.87%，毛利率42.12%下降1.93个百分点 [5] - 低档酒营业收入25.78亿元，同比下降25.41%，毛利率36.91%下降0.73个百分点 [5] - 核心产品42度500ml牛栏山陈酿酒产量下滑58.63%，销量下滑33.05%，库存增长652.13% [9] - 52度500ml牛栏山陈酿酒产量下滑37.75%，销量下滑14.81%，库存增长14.97% [9] 产能与区域表现 - 总产能825500千升，实际产能113822千升，产能利用率仅27.58% [2][9] - 北京地区营业收入13.94亿元，同比下降12.97% [2][8] - 外埠地区营业收入31.99亿元，同比下降21.69% [2][8] 行业环境与公司策略 - 白酒行业呈现产量缩减和挤压式增长态势，从规模扩张转向价值深耕 [4] - 公司面临行业分化加剧、消费场景萎缩、新品市场开拓及知识产权侵权四大风险 [3][9] - 公司采取产品焕新升级、创新营销模式、强化文旅融合等措施应对挑战 [4][9] - 针对猪肉业务优化经营模式，提高高毛利率产品占比，通过降本增效应对价格波动 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入45.93亿元同比下降19.24% [1][4] - 净利润1.73亿元同比下降59.09% [1][4] - 白酒产业营业收入36.06亿元同比减少23.25% [2][4] - 猪肉产业板块营业收入8.89亿元其中屠宰业务收入7.82亿元种畜养殖收入1.07亿元 [5] 白酒业务分析 - 高档酒营业收入5.29亿元同比下降12.32%毛利率69.32%下降2.16个百分点 [5] - 中档酒营业收入4.98亿元同比下降21.87%毛利率42.12%下降1.93个百分点 [5] - 低档酒营业收入25.78亿元同比下降25.41%毛利率36.91%下降0.73个百分点 [5] - 42度500ml牛栏山陈酿酒产量下滑58.63%销量下滑33.05%库存增长652.13% [8] - 52度500ml牛栏山陈酿白酒产量下滑37.75%销量下滑14.81%库存增长14.97% [8] 产能与区域表现 - 总产能825500千升实际产能113822千升产能利用率仅27.58% [2][9] - 北京地区营业收入13.94亿元同比下降12.97% [2][8] - 外埠地区营业收入31.99亿元同比下降21.69% [2][8] 经营风险与应对 - 面临行业分化加剧、消费场景萎缩、新品市场开拓及知识产权侵权四大风险 [3][9] - 合同负债3.85亿元同比下降33.47%主要因预收货款结转确认收入 [6][7] - 将强化产品焕新升级创新营销模式并优化猪肉业务产品结构 [4][9]