交易概述 - 公司通过公开摘牌方式收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权，交易价格为人民币11,010万元 [2] - 公司于2025年11月3日召开董事会审议通过参与竞拍议案，并于2025年11月13日确认为受让方，成交价11,010万元 [3] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组 [2] 交易对方基本情况 - 交易对方为北京北矿亿博科技有限责任公司，注册资本1,000万元人民币，成立于2003年5月21日 [4] 标的公司基本情况 - 标的公司北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司注册资本2,000万元人民币，成立于1985年5月10日 [7] - 标的公司下设九江分公司和银山分公司，为江西铜业集团有限公司城门山铜矿、银山矿提供爆破服务，现有在职合同工46人 [6] - 标的公司主要资产包括爆破作业混装车、炸药运输车等设备，并拥有授权专利16项，软件著作权3项 [6] - 标的公司核心价值包括8000吨现场混装乳化炸药产能、爆破作业单位一级许可、矿山工程施工总承包二级资质 [6] 标的公司财务与评估 - 以2024年12月31日为评估基准日，标的公司所有者权益账面值为4,820.30万元，评估值为8,569.32万元，增值额3,749.02万元，增值率77.78% [9] - 标的公司产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况 [8] 交易协议主要内容 - 产权转让标的为北矿亿博所持有的北矿爆锚100%股权 [10] - 采用一次性付款方式，在合同生效之日起五个工作日内将价款汇入指定账户 [10] - 交易完成后，标的企业需在30日内进行名称变更，新名称中不得使用“矿冶”、“北矿”字号 [11] - 在职职工46人，公司将执行标的公司既有的职工安置方案 [13][14] 交易目的与行业影响 - 收购旨在顺应国家民爆行业政策导向，政策明确提出至2025年末民爆生产企业现场混装炸药产能占比不低于35% [15] - 成功收购后，公司现场混装炸药产能占比将满足行业规划要求，有利于稳定民爆主业基本盘 [15] - 标的公司运营主体及核心业务位于江西省内，与公司市场区域高度协同，有利于保障民爆业务核心发展利益 [15] - 依托标的公司丰富的井下爆破及矿山工程经验及技术人才优势，可增强公司为大型矿山提供一体化解决方案的能力 [15] - 本次收购符合民爆行业鼓励并购重组、提高产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求 [15]

收购交易概述 - 国泰集团通过公开摘牌方式以1.101亿元成功收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权 [2][4] - 此次收购是公司顺应国家民爆行业政策导向的重要布局 [2] - 公司于2025年11月3日召开董事会审议通过相关议案，并于11月13日收到《网络竞价结果通知书》确认成为受让方 [4] 收购标的（北矿爆锚）核心情况 - 北矿爆锚成立于1985年5月，注册资本2000万元，核心业务位于江西省内，与国泰集团市场区域高度协同 [6] - 标的公司核心客户为江西铜业，为其旗下城门山铜矿和银山矿提供专业爆破服务，现有在职合同工46人 [6] - 公司拥有8000吨现场混装乳化炸药产能，并持有爆破作业单位一级许可以及矿山工程施工总承包二级资质，资质具有较高稀缺性 [6] 标的公司财务状况 - 2023年、2024年及2025年1-7月，公司营业收入分别为3588.46万元、2673.92万元、1197.14万元，净利润分别为579.75万元、445.81万元、165.87万元 [6] - 截至2025年7月末，公司总资产5817.07万元，净资产5022.37万元，资产负债率为13.66% [6] - 以2024年12月31日为基准日，北矿爆锚股东全部权益评估值为8569.32万元，较净资产增值77.78% [10] 收购的战略意义与协同效应 - 收购将助力公司满足“十四五”规划中现场混装炸药产能占比要求 [2] - 凭借北矿爆锚在江西区域的业务基础、一级爆破资质及技术储备，有望实现业务协同与竞争力升级，打造民爆一体化服务新格局 [2][6] - 标的公司丰富的井下爆破及矿山工程经验，将与国泰集团形成技术互补 [6] 交易后续安排与行业背景 - 交易完成后，标的公司需在30日内完成名称变更，不再使用“矿冶”“北矿”字号及相关经营资质 [4] - 国泰集团将妥善执行职工安置方案，处理46名在职职工的劳动关系 [10] - 此次收购符合工业和信息化部鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合、开展产业链整合的行业政策导向 [10]

交易背景与评估方法 - 雪峰科技从广东宏大收购青岛盛世普天科技51%股权 交易因估值在标的公司业绩下滑期间保持稳定引发市场疑问[1] - 广东宏大2024年9月收购盛世普天51%股权 2025年8月转售给雪峰科技 两次交易采用相同收益法评估但基准日不同（2024年6月30日 vs 2025年3月31日）[2] 标的公司财务表现与估值差异 - 盛世普天净利润持续下降：2023年2639.08万元 2024年1-6月905.57万元 2024年全年仅294万元（下半年亏损） 2025年第一季度亏损539万元[3] - 两次交易估值接近：30,115.77万元（2024年评估）与30,153.38万元（2025年评估） 差异仅37.61万元[3] 公司对估值稳定性的解释 - 将短期亏损归因于莱州分公司项目停工近5个月 复工后工程量和单价同比下降导致2025年第一季度亏损[4] - 生产经营自2025年4月起逐步恢复正常 预计2025年4-12月实现营业收入1亿元[4] - 核心依据为4.5万吨炸药生产许可能力释放：自用量原不足1000吨 新疆子公司新建年产10000吨现场混装乳化炸药系统获许可 2025年计划全面释放该产能[4] 行业比较与资产价值 - 单位产能评估值低于同行业平均数及中位数 不存在显著偏离同行业交易案例的情形[4] - 收益法评估侧重长期盈利能力和核心资源价值 4.5万吨产能许可及19项专利技术不因短期经营波动减值[4] 公司近期业绩与市场表现 - 雪峰科技2025年上半年营业收入26.79亿元（同比下降4.96%） 归母净利润2.33亿元（同比下降40.64%）[5] - 股价在公告后次日（9月4日）报收9.2元（微涨0.55%）[5]