核心观点 - 瑞声科技首次以独立品牌参展，展示电机系统及玻璃车窗应用，汽车产品线拓展顺利[1] - 小米SU7订单积压超20万辆，YU7仍计划6-7月发布，撞车事件未影响上市节奏[1] - 中科创达凭借全栈AquaDriveOS解决方案发力智能座舱+AI领域[1] - 四维图新向智能座舱+智能驾驶一级供应商转型，研发投入持续承压[1] - 自动驾驶新规短期压制AD/ADAS渗透率，但长期趋势不变[1] - 汽车芯片本土化尚需时间，供应链备份方案已就绪应对断供风险[1] 瑞声科技（AAC） - 首次以自有品牌展示汽车产品线，包括声学、触觉反馈、光学、MEMS传感器及电机系统[2] - 首次展出应用于转向、电子制动等场景的电机产品，已获国内新能源客户指定项目[2] - ADAS用WLG玻璃车窗获北美、日本客户项目，光学镜头1-3MP产品已获全球主机厂量产[2] - 通过多元化产品推动汽车业务增长，但规模效应仍需时间积累[2] - 从智能手机向汽车领域拓展是未来估值提升关键[2] 小米（Xiaomi） - SU7订单积压超20万辆，标准版交付周期6-7个月，PRO版5-6个月，Max版4-5个月[3] - YU7仍计划6-7月发布，时间点或在撞车事故调查报告出炉后[3] - 下一催化因素可能是2025年一季度财报及新智能手机/智能玻璃产品发布[3] 中科创达（ThunderSoft） - 重点展示AquaDriveOS系统，智能座舱+AI解决方案是亮点[4] - 支持高通8775计算方案及多家大语言模型的AI盒子方案[4] - 2025年一季度智能驾驶需求回升，现有量产项目中智能座舱占90%，ADAS占10%[4] - 将受益于2024年四季度及2025年一季度智能汽车需求回暖[4] - 面临消费电子ODM厂商以系统解决方案商身份进入市场的竞争[4] 四维图新（NavInfo） - 定位为具备硬件系统与软件开发能力的新型一级供应商[5] - 2024-25年基础驾驶产品获300万辆指定项目，智能座舱+泊车获60万辆指定项目[5] - 提供基于高通SA8620P（36 TOPS）和SA8650P（100 TOPS）的城市领航辅助方案[5] - 高精度地图业务可能受益于最新自动驾驶/ADAS新规，数据合规能力成为优势[6] - 转型短期内将伴随高额研发投入[6]