融资与估值 - 自然堂集团完成上市前融资，总金额超7亿元人民币，投后估值达71.4亿元，成为新晋国货美妆独角兽 [4][5] - 加华资本通过Himalaya International投资3亿元人民币，获得自然堂控股4.20%的股份；欧莱雅通过美町投资4.42亿元人民币，获得6.67%的股份 [5] - 融资款项已于2025年9月不可撤销地结清，加华资本表示未来将为自然堂的上市及后续发展提供全方位支持 [5][7] 公司财务与运营表现 - 自然堂控股2024年营收为46.01亿元人民币，2022年至2024年收入分别为42.92亿元、44.42亿元和46.01亿元，毛利率从66.5%提升至69.4% [10] - 公司2024年净利润为1.9亿元人民币，2023年净利润为3.02亿元，2022年净利润为1.39亿元 [10] - 自然堂品牌为集团贡献约95%的营收，公司线上销售占比达到68.8%，尤其在内容电商渠道表现突出 [7][11] 公司治理与背景 - 自然堂控股为家族企业，CEO兼董事长郑春颖与其兄弟郑春彬、郑春威任执行董事，妹妹郑小丹任非执行董事，郑氏家族合共拥有公司约87.82%的投票权 [11] - 公司创始人郑春颖于2001年在上海创立自然堂，此前辞去公务员工作投身美妆行业，公司已发展为中国第三大国货化妆品集团 [4][8][10] - 公司旗下品牌包括自然堂、美素、珀芙研Biorrier、春夏、己出imine等，以零售额计在2024年位列国货化妆品集团第三 [8][10] 行业格局与投资逻辑 - 国货美妆品牌在2024年的市占率已达约55.2%，但前五大品牌市场集中度仍低，行业正从“群体崛起”走向“龙头集中” [13] - 消费赛道被视为具有天然抗周期性，是资源配置中的最优投资赛道，中国14亿人的基础民生需求构成巨大的刚需池 [4][14][15] - 加华资本管理规模超300亿元人民币，长期深耕消费领域，其投资理念认为消费是典型的长坡厚雪大赛道，能在经济波动中保持稳健 [6][14][15]