公司调研信息 - 健友股份近期接受汐泰投资特定对象调研 [1] - 医药行业因刚需属性及高监管门槛受政策影响有限 [1] - 公司面对20%关税挑战已开始调整受影响产品的原料药供应链 [1] - 重点布局高壁垒、高毛利产品以保持竞争优势 [1] - 美国市场仍是重要收入来源 计划向欧洲、中东、中南美洲等区域拓展 [1] - 目标是2030年成为全球化企业 [1] - 认为产品降价行政令主要影响原研产品 对生物类似物或仿制药影响有限 [1] - 生物类似药进展顺利 利拉鲁肽预计2024年4月获FDA批准 [1] - 阿达木单抗（Yusimry）上市后销售额已突破7000万元 [1] - 与通化东宝合作的甘精/门冬/赖脯胰岛素及白蛋白紫杉醇（联合双成药业）进展顺利 [1] - 生物药管线有望在2025年成为公司全球化的第二增长曲线 [1] 机构背景 - 汐泰投资是中国新兴私募基金管理人 成立于2014年7月9日 [2] - 注册资金1000万元人民币 [2] - 2015年3月登记备案成为私募基金管理人 [2] - 2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 专注于股票二级市场投资管理 [2] - 为不同风险偏好投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队80%为研究生学历 毕业于国内外名校 [2] - 核心投资人员具有公募基金背景和长时间组合投资管理经验 [2] - 团队具备管理大规模资产的历史和能力 [2]

公司调研与投资者交流 - 2025年5月20日健友股份接受华西医药、精砚基金、君和资本等23家机构调研，涵盖医药行业分析师及基金经理[1] - 调研主要围绕美国关税政策、药品降价行政令影响及大分子生物药进展等核心议题展开[2][3][4] 美国市场政策应对策略 - 公司认为医药行业因刚需属性及高监管门槛受政策影响有限，将持续关注政策动态[2] - 针对20%关税已调整受影响产品原料药供应链，重点布局高壁垒、高毛利产品保持竞争力[2] - 中长期仍视美国为重要市场，同时加速拓展欧洲、中东、中南美洲等区域，目标2030年成为全球化企业[2] - 评估药品降价行政令主要影响原研药，对生物类似物或仿制药影响有限[3] 生物药业务进展 - 利拉鲁肽生物类似药2024年4月获FDA批准，成为全球第三家上市企业[4] - 阿达木单抗(Yusimry)上市后销售额突破7000万元[4] - 与通化东宝合作的甘精/门冬/赖脯胰岛素及白蛋白紫杉醇(联合双成药业)研发进展顺利[4] - 生物药管线有望在2025年成为公司全球化第二增长曲线[4] 财务与经营数据 - 2025年一季度主营收入8.85亿元(同比-11.85%)，归母净利润8471.39万元(同比-52.19%)[4] - 扣非净利润7532.12万元(同比-56.05%)，毛利率34.41%，负债率26.38%[4] - 近3个月融资净流入5281.24万，融券净流入95.36万[7] 机构预测与评级 - 90天内9家机构给予买入评级，目标均价19.21元[5] - 2025年净利润预测区间10.25-13.98亿元，2026年预测13.46-18.74亿元[7] - 华创证券给出最高目标价21元，国泰君安预测2025年净利润20.47亿元[7]