报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货价格偏强震荡，期货价格偏强运行；下周现货价格震荡运行，期货盘面进入调整阶段 [2][3][4] - 10月现货价格下跌后反弹，二次育肥使累库周期延续、压力后置，企业有降重计划，需关注月底月初反弹后的市场情绪 [3] - 短期LH2511合约支撑位11000元/吨，压力位12000元/吨，需注意止盈止损 [4] 报告各部分总结 本周市场回顾（10.20 - 10.26） - 现货市场：河南20KG仔猪价格19.4元/公斤，河南生猪价格11.98元/公斤，全国50KG二元母猪价格1546元/头；供应端出栏进度有差异、供应略收紧，需求端低价刺激需求、宰量提升；全国出栏平均体重124.75KG，环比上升0.06% [2] - 期货市场：生猪期货LH2511合约最高价11615元/吨，最低价11200元/吨，收盘价11490元/吨；LH2511合约基差为490元/吨 [2] 下周市场展望（10.27 - 11.2） - 现货市场：供应进入增量阶段，9 - 10月供应压力大且累库延续；9月需求季节性增量，10月进入淡季但低价刺激需求；10月价格下跌后反弹，二次育肥使累库延续、压力后置 [3] - 期货市场：近期宰量增幅超预期，市场情绪企稳，月底月初有缩量预期支撑，短期现货中枢震荡向上；但本轮上涨导致再累库，四季度压力偏大，预计盘面调整 [4] 行情数据 未提及具体内容 基差与月差 - 本周基差490元/吨，LH2511 - LH2601月差 - 685元/吨 [8] 供给 - 本周生猪出栏均重124.75KG；8月猪肉产量530.9万吨，环比上升5.9%；8月猪肉进口8.06万吨，环比下降2.02% [10] 价格 未提及具体价格分析内容 需求 未提及具体需求分析内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货和期货价格均弱势运行，下周现货价格将偏弱运行，10 月供增需减，库存周期将从累库转去库，产能周期进入增量释放阶段，现货寻底未结束 [1][2][3] - 期货市场方面，11 月合约临近交割仍升水，关注收基差行情；近端亏损扩大将开启去产能，2026 年三季度行情或存在周期反转预期，结构层面以大反套为主，短期 LH2511 合约支撑位 10000 元/吨，压力位 11500 元/吨 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（9.29 - 10.12） - 现货市场：河南 20KG 仔猪价格 20.4 元/公斤，河南生猪价格 11.13 元/公斤，全国 50KG 二元母猪价格 1566 元/头，供应宽松，需求端节前备货后宰量回落，部分二育入场，全国出栏平均体重 124.46KG，环比上升 0.09% [1] - 期货市场：生猪期货 LH2511 合约最高价 11905 元/吨，最低价 11320 元/吨，收盘价 11320 元/吨，基差为 -190 元/吨 [2] 下周市场展望（10.13 - 10.19） - 现货市场：9 月应进入主动去库但未有效去库，10 月供应增量压力扩大，需求再度进入淡季，二育难形成合力，10 月供增需减，库存周期转去库，产能释放，现货寻底未结束 [3] - 期货市场：LH2511 合约关注收基差行情，近端去产能或使 2026 年三季度行情反转，结构以大反套为主，短期支撑位 10000 元/吨，压力位 11500 元/吨 [4] 行情数据 未提及具体数据内容 基差与月差 - 本周基差 -190 元/吨，LH2511 - LH2601 月差 -820 元/吨 [8] 供给 - 本周出栏均重 124.46KG，8 月猪肉产量 530.9 万吨，环比上升 5.9%，8 月猪肉进口 8.17 万吨，环比下降 7.46% [11] 价格 未提及具体价格分析内容 需求 未提及具体需求分析内容