报告行业投资评级 - 趋势强度为0，强弱程度为中性，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 报告的核心观点 - 生猪市场情绪偏弱，或阶段性去库，现阶段南北肥标价差均倒挂，集团仔猪售卖减少，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，预期转弱，贸易流通问题或致阶段性降重，正套结构可能切换；1月合约受流动性影响增仓幅度有限，远月价差偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线持续布局11 - 1反套并注意止盈止损；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，河南现货14600元/吨，同比-150；四川现货14250元/吨，同比0；广东现货15290元/吨，同比150；期货方面，生猪2507为13285元/吨，同比-70；生猪2509为13650元/吨，同比-40；生猪2511为13335元/吨，同比-25 [1] - 成交量和持仓量方面，生猪2507成交量5518手，较前日92，持仓量27386手，较昨日356；生猪2509成交量15772手，较前日1459，持仓量78562手，较昨日-118；生猪2511成交量2948手，较前日-228，持仓量32576手，较昨日397 [1] - 价差方面，生猪2507基差1315元/吨，同比-80；生猪2509基差950元/吨，同比-110；生猪2511基差1265元/吨，同比-125；生猪7 - 9价差-365元/吨，同比-30；生猪9 - 11价差315元/吨，同比-15 [1] 趋势强度 - 趋势强度为0，强弱程度分类为中性，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 市场逻辑 - 南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，预期转弱，贸易流通或致阶段性降重，正套结构或切换；1月合约受流动性影响增仓有限，远月价差偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪短期预期转弱 现阶段南北肥标价差均倒挂，集团仔猪售卖减少，5月栏圈压力略有增强，价格持续超预期带动累库延续，近期肥猪抛压初步印证累库，官方仔猪数印证存量，远端预期转弱；1月合约受流动性影响，虽实际为春节前旺季合约，但增仓幅度有限，导致远月价差现阶段偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线持续布局11 - 1反套，注意止盈止损 短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 生猪现货价格 河南现货14850元/吨，同比-150；四川现货14350元/吨，同比-100；广东现货15190元/吨，同比0 [3] - 生猪期货价格 生猪2507为13405元/吨，同比-90；生猪2509为13660元/吨，同比-120；生猪2511为13420元/吨，同比-130 [3] - 生猪期货成交量 生猪2507成交量5531手，较前日-4458；生猪2509成交量28345手，较前日-12012；生猪2511成交量5399手，较前日-1173 [3] - 生猪期货持仓量 生猪2507持仓量27679手，较昨日+95；生猪2509持仓量79274手，较昨日+1713；生猪2511持仓量31145手，较昨日+868 [3] - 生猪价差数据 生猪2507基差1445元/吨，同比-60；生猪2509基差1190元/吨，同比-30；生猪2511基差1430元/吨，同比-20；生猪7 - 9价差-255元/吨，同比+30；生猪9 - 11价差240元/吨，同比+10 [3] 趋势强度 - 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [4] 市场逻辑 - 南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，5月栏圈压力增强，价格带动累库，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，远端预期转弱；1月合约受流动性影响增仓有限，远月价差偏离季节性合理价差，中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损 短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [5]