报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 以伊冲突扩大原油大涨超4%，商品反弹情绪较强，风险偏好者可考虑逢高试空；在地缘冲突下博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；现货市场价格区间已定，无更多利好情况下盘面易跌难涨；市场多空信息频出，观望情绪浓，盘面低位震荡，需关注谈判结果、关税政策、中东局势及现货运价 [1][3] 各部分总结 运价指数情况 - 6月13 - 16日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1536.84点，较上期下跌7.94%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1697.63点，较上期上涨4.6%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1307.92点，较上期上涨16.4%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线2908.68点，较上期上涨33.1%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线2230.99点，较上期下跌31.55% [1] - 6月13日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格2088.24点，较上期下跌152.11点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1243.05点，较上期上涨7.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1844USD/TEU，较上期上涨10.62% [1] - 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线4120USD/FEU，较上期下跌26.51%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1488.87点，较上期上涨6.6%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线1094.58点，较上期上涨5.8% [2] 经济数据情况 - 欧元区5月制造业PMW初值49.4，预期49.3，前值49；服务业PMM初值48.9，预期50.3，前值50.1；综合PMWI值49.5，预期50.7，前值50.4；Sentix投资者信心指数 -8.1，预期 -11.5，前值 -19.5 [2] - 5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下 [2] - 美国5月Markit制造业PMW值52.3，创三个月新高，预期49.9，前值50.2；服务业PMM初值52.3，创下两个月新高，预期51，前值50.8；综合PMI初值52.1，预期50.3，前值50.6 [2] 市场交易情况 - 6月17日主力合约2508收盘2038.0，跌幅为1.39%，成交量5.62万手，持仓量4.45万手，较上日增仓843手 [3] 策略建议 - 短期策略：2506合约以基差收拢逻辑为主，2508合约反弹至2250以上建议轻仓试空，2510合约1450以下试多，设置好止损 [3] - 套利策略：关税缓和背景下，90天豁免权将导致运价近强远弱，需关注本次法院裁定结果，波动较大，暂时以正套结构为主 [3] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [3] 合约规则调整 - 2506 - 2604合约涨跌停板调整为16% [3] - 2506 - 2604合约保证金调整为26% [3] - 2506 - 2604所有合约日内开仓限制为100手 [3] 地缘政治事件 - 6月17日，以色列军方声明打死伊朗最高军事指挥官网里·沙德马尼，称其被打死“削弱了伊朗武装部队的指挥链” [4] - 第十次中欧环境政策部长对话会在比利时布鲁塞尔召开，双方同意深化生态环境领域合作 [4]

报告行业投资评级 - 趋势强度为0，强弱程度为中性，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 报告的核心观点 - 生猪市场情绪偏弱，或阶段性去库，现阶段南北肥标价差均倒挂，集团仔猪售卖减少，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，预期转弱，贸易流通问题或致阶段性降重，正套结构可能切换；1月合约受流动性影响增仓幅度有限，远月价差偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线持续布局11 - 1反套并注意止盈止损；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，河南现货14600元/吨，同比-150；四川现货14250元/吨，同比0；广东现货15290元/吨，同比150；期货方面，生猪2507为13285元/吨，同比-70；生猪2509为13650元/吨，同比-40；生猪2511为13335元/吨，同比-25 [1] - 成交量和持仓量方面，生猪2507成交量5518手，较前日92，持仓量27386手，较昨日356；生猪2509成交量15772手，较前日1459，持仓量78562手，较昨日-118；生猪2511成交量2948手，较前日-228，持仓量32576手，较昨日397 [1] - 价差方面，生猪2507基差1315元/吨，同比-80；生猪2509基差950元/吨，同比-110；生猪2511基差1265元/吨，同比-125；生猪7 - 9价差-365元/吨，同比-30；生猪9 - 11价差315元/吨，同比-15 [1] 趋势强度 - 趋势强度为0，强弱程度分类为中性，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 市场逻辑 - 南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，预期转弱，贸易流通或致阶段性降重，正套结构或切换；1月合约受流动性影响增仓有限，远月价差偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场情绪偏弱，处于阶段性去库阶段，趋势强度为0 [1][3] - 现阶段南北肥标价差均倒挂，集团仔猪售卖减少，肥猪抛压印证累库，官方仔猪数印证存量，预期转弱，贸易流通问题或致阶段性降重，正套结构可能切换 [4] - 1月合约受流动性影响，虽为春节前旺季合约但增仓幅度有限，远月价差偏离季节性合理价差，等待流动后移机会，中长线持续布局11 - 1反套并注意止盈止损 [4] - 短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南、四川、广东生猪现货价格分别为14750元/吨、14250元/吨、15140元/吨，同比变化分别为 - 50、0、150 [2] - 生猪2507、2509、2511期货价格分别为13355元/吨、13690元/吨、13360元/吨，同比变化分别为55、5、 - 20 [2] - 生猪2507、2509、2511成交量分别为5426手、14313手、3176手，较前日分别减少1545手、7885手、1047手；持仓量分别为27030手、78680手、32179手，较昨日分别减少704手、663手、增加315手 [2] - 生猪2507、2509、2511基差分别为1395元/吨、1060元/吨、1390元/吨，同比分别减少105、55、30；生猪7 - 9价差为 - 335元/吨，同比增加50；生猪9 - 11价差为330元/吨，同比增加25 [2] 趋势强度 - 趋势强度取值0，范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3] 市场逻辑 - 南北肥标价差倒挂、集团仔猪售卖减少等因素影响市场，正套结构或切换，1月合约受流动性影响远月价差偏离合理水平，中长线布局11 - 1反套，短期LH2509合约有支撑位和压力位 [4]