电池盒业务 - 公司在2024年首次获得长安及安徽大众的电池盒总成业务订单 [1] - 电池盒业务在多个重要客户中的份额稳步提升 并成功突破欧洲现代起亚、北美福特和日本丰田的业务 [1] - 公司与斯特兰蒂斯等客户的合作关系得到进一步巩固 [1] 智能外饰件产品 - 公司专注于智能前后脸系统和智能车门系统的研发与开拓 实现外饰智能化升级 [2] - 前瞻性布局一体化智能前脸解决方案 集成发光、加热、透波、自动清洁等功能 可应用于L4级以上自动驾驶场景 [2] - 多款产品市场渗透率持续提升 成功突破某欧系品牌全封闭式智能前脸面板项目 激光雷达罩产品在某知名科技造车公司首款车型上实现量产 [2] - 公司在车顶集成模块上实现项目突破 为中国头部新能源车厂提供系统化解决方案 [2] - 智能车门领域积极布局 自主研发的人脸识别智能柱板、电动侧开门系统和超轻车门总成已进入订单收获期 [2] 人形机器人合作 - 公司与智元机器人签署战略合作协议 合作方向包括智能外饰及电子皮肤技术、人形机器人无线充电及关节总成开发、柔性智造解决方案 [2] - 双方将共同开发智能外饰及电子皮肤技术在具身智能及人形机器人领域的应用 重点推进触控交互、温度感知与调节、变色等功能 [2] - 合作研发人形机器人的无线充电技术、关节总成技术 优化轻量化肢体结构件的设计与制造 [2] - 公司将依托在汽车零部件领域的先进制造经验及全球化布局 与智元合作推进人形机器人在制造场景下的二次开发与应用 [2] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年的归母净利润分别为27.74亿元、32.92亿元、38.09亿元 [3] - 预计公司2025-2027年的EPS分别为2.36元、2.80元、3.24元 [3]

投资评级与市场表现 - 首次覆盖，给予公司“买入”投资评级 [3][7] - 报告发布日（2025年10月27日）公司收盘价为35.46港元，总市值约为41,322.84百万港元 [7] - 公司股价在过去12个月内绝对收益达146%，表现显著优于市场基准 [9] 核心业务进展与增长动力 - 电池盒业务持续扩张，2024年首次获得长安及安徽大众的电池盒总成业务订单，并成功突破北美福特、日本丰田及欧洲现代起亚等新客户 [1] - 智能外饰件产品多点开花，包括集成发光、加热、透波、自动清洁等功能的一体化智能前脸解决方案，可应用于L4级以上自动驾驶场景 [2] - 激光雷达罩产品已在某知名科技造车公司首款车型上实现量产，并在车顶集成模块上为中国头部新能源车厂提供解决方案 [2] - 智能车门系统（如人脸识别智能柱板、电动侧开门系统）已进入订单收获期 [2] 战略合作与新业务布局 - 公司与智元机器人签署战略合作协议，共同开发智能外饰及电子皮肤技术在人形机器人领域的应用，重点包括触控交互、温度感知与调节等功能 [3] - 合作方向涵盖人形机器人无线充电技术、关节总成开发及轻量化肢体结构件的设计与制造 [3] - 公司将依托汽车零部件制造经验，与智元合作推进人形机器人在汽车零部件制造场景下的二次开发与应用，即柔性智造解决方案 [3] 财务业绩与盈利预测 - 公司2024年营业收入为23,147.12百万元，同比增长12.78%；归属母公司净利润为2,319.30百万元，同比增长21.86% [5] - 预计2025-2027年归属母公司净利润将持续增长，分别为2,774.22百万元、3,291.82百万元、3,808.92百万元，对应每股收益（EPS）分别为2.36元、2.80元、3.24元 [3][5] - 盈利能力稳步提升，预计毛利率将从2024年的28.9%升至2027年的30.3%，净资产收益率（ROE）从11.34%升至12.50% [11] - 预计营业收入在2025-2027年将保持双位数增长，增速分别为15.02%、12.77%、10.72% [5][11]

公司业绩情况 - 2024 年公司整体业绩稳健且高于行业平均，全年营业总收入 21.90 亿元，同比增长 7.10% [2] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润为 1.50 亿元，同比增长 6.92% [3] - 2024 年扣除非经常性损益的净利润为 1.55 亿元，同比增长 11.91% [3] - 2024 年基本每股收益为 0.36 元，较上年同期增长 9.09% [6] - 2024 年内销业务收入占比从 2022 年度约 52%提升至约 60% [5] 产品与业务布局 - 电子智能品类主要为座舱智能开闭控制系统产品，涵盖电动踏板、电动侧开门系统、电动尾门系统等 [3] - 已开发系列适配新能源车的轻量化、智能化改装部件，未来将加大新能源改装业务投入 [3] - 产品研发投入围绕主营业务，以客户需求和市场前景为核心，投入高附加值、符合市场趋势和公司战略方向的项目 [4] 渠道与市场策略 - 未来将探索多元化销售模式，包括电商平台拓展、4S 店渠道深化、改装门店布局等 [5] - 构建均衡全球市场布局，国内市场份额逐年提升、投入加大，供应链自主可控，海外市场覆盖广，持续探索海外制造 [5] - 海外市场拓展将优化渠道布局、开发新品类、探索海外本土制造、开拓新兴市场 [8] 利润分配与发展战略 - 2024 年 4 月 24 日披露《未来三年（2024 年 - 2026 年）股东回报规划》，持续完善利润分配机制 [6] - 2025 年以“一体两翼”中长期发展战略为导向，围绕“业务生态位发展战略”开展经营管理工作 [6][8] - 聚焦核心渠道，开拓新兴市场，推出新产品，加强成本和费用管控提高运营效率 [8] 其他问题回应 - 上市公司股价受多方面因素影响，公司会做好业务布局提升综合实力和内在价值 [7] - 行业发展趋势等内容参阅 2024 年年度报告“第三节 管理层讨论与分析” [7] - 多个自研项目处于不同研发阶段，具体进展及成果参见后续定期报告 [8] - 2024 年年度利润分配方案已通过股东大会审议，按规定尽快实施，关注后续公告 [8]